Más allá del bombo de la IA: Dos oportunidades subestimadas para la diversificación de la cartera

A medida que las acciones de inteligencia artificial continúan comandando valoraciones de mercado premium de cara a 2026, las crecientes preocupaciones sobre supuestos de crecimiento poco realistas están redefiniendo las estrategias de inversión. Muchos participantes del mercado ahora están buscando activamente exposición más allá del sector de IA. Aquí hay dos oportunidades de valor convincentes—Sprouts Farmers Market (NASDAQ: SFM) y Crocs (NASDAQ: CROX)—que vale la pena considerar para aquellos que buscan reequilibrar sus holdings.

Sprouts Farmers Market: Resiliencia en el supermercado en tiempos inciertos

Sprouts Farmers Market presenta un interesante contraste con la actual obsesión del mercado por la inteligencia artificial. Mientras que la acción ha experimentado un retroceso significativo—bajando aproximadamente un 53% desde su pico en 2025—los fundamentos empresariales subyacentes cuentan una historia diferente.

La cadena de supermercados centrada en la salud está navegando una desaceleración temporal en las ventas. Se proyecta que las ventas comparables en el cuarto trimestre crecerán solo un 0%-2% interanual, una desaceleración notable respecto al 10% de crecimiento del año pasado. Sin embargo, esta desaceleración refleja una comparación difícil con el año anterior más que una debilidad fundamental. Para todo el año 2025, la dirección aún guía hacia un crecimiento de las ventas comparables del 7%, con expectativas a largo plazo de expansión de un solo dígito bajo a medio, una tasa que supera modestamente la inflación en los costos de los insumos.

El verdadero motor de crecimiento radica en la expansión. Con 464 ubicaciones en funcionamiento actualmente, la empresa tiene como objetivo un crecimiento anual de unidades del 10% a través de la expansión geográfica y la densificación del mercado. Este plan proporciona un potencial de crecimiento de ingresos sostenible durante la próxima década, un fuerte contraste con la incertidumbre que afecta a las valoraciones tecnológicas especulativas.

Desde una perspectiva de valoración, Sprouts se negocia a un ratio precio-beneficio futuro por debajo de 16x, lo que parece atractivo para un minorista posicionado para crecer a tasas superiores a la media. Este múltiplo ofrece un margen de seguridad significativo para los inversores orientados al valor que buscan exposición en el sector de alimentos.

Crocs: La marca excéntrica que encuentra su lugar en el mundo

Crocs representa otra oportunidad contraria convincente. El fabricante de calzado de plástico distintivo también ha experimentado una presión de venta sustancial, con su acción cayendo alrededor del 50% desde los máximos recientes, reflejando la caída de Sprouts.

Los desafíos en América del Norte son reales. Las ventas nacionales cayeron aproximadamente un 9% interanual en el trimestre más reciente, lo que refleja vientos en contra genuinos en el mercado más grande de la empresa. Las marcas de ropa suelen enfrentar más volatilidad e imprevisibilidad que los minoristas de bienes esenciales, y Crocs no es una excepción.

Sin embargo, la historia internacional está acelerándose. Fuera de América del Norte, los ingresos crecieron un 6% interanual el último trimestre y están en camino de eclipsar los ingresos nacionales en el corto plazo. Esta diversificación geográfica debería proporcionar un apoyo significativo al crecimiento general a medida que el mercado norteamericano se estabiliza, un escenario realista dado el historial de dos décadas de resiliencia del consumidor de la marca.

La dirección está devolviendo activamente capital a los accionistas a través de recompras agresivas. Solo en el último trimestre, la empresa recompró 2.4 millones de acciones de su base de 52 millones de acciones en circulación, lo que representa un ritmo que acelerará materialmente el crecimiento de las ganancias por acción a lo largo del tiempo.

Lo más sorprendente: Crocs se cotiza a un ratio P/E futuro de solo 7x, una de las valoraciones más baratas disponibles en el espacio de consumo discrecional. Combinada con el programa de recompra, este suelo de valoración proporciona una protección considerable contra la baja.

El caso por la diversificación de cartera fuera de la IA

El entusiasmo por la inteligencia artificial que domina los mercados hoy exhibe varias características comunes a los ciclos especulativos pasados: extraordinarias expectativas de ingresos, valoraciones elevadas que exigen múltiples premium y una masiva asignación de capital persiguiendo una demanda proyectada que puede no materializarse como se anticipó.

Esto no significa necesariamente que una corrección de IA sea inminente o inevitable. Sin embargo, una construcción de cartera prudente no requiere certeza sobre el momento de una burbuja para justificar una posición defensiva. Incluso los inversores con un escepticismo moderado sobre las valoraciones actuales de IA se benefician de mantener activos de valor tradicionales como estabilizadores.

Sprouts Farmers Market y Crocs ofrecen caminos para reducir el riesgo de concentración mientras capturan descuentos significativos en la valoración. Ninguna de las acciones requiere apostar en contra del sector de la IA por completo, solo incorporar equilibrio a través de modelos comerciales probados por el tiempo que se negocian a múltiplos históricamente atractivos.

Considere combinar la exposición al crecimiento especulativo con operadores de valor probados. Los rendimientos ajustados al riesgo a lo largo de un ciclo de mercado a menudo recompensan a aquellos que diversificaron lejos de los temas de consenso antes de que llegaran los puntos de inflexión.