El mercado de criptomonedas enfrenta una crisis de confianza persistente, en gran medida relacionada con el comportamiento de los creadores de mercado. Datos recientes sugieren que aproximadamente 9 de cada 10 creadores de mercado activos participan en prácticas que socavan la integridad del mercado, desde órdenes de spoofing hasta comercio ficticio y manipulación estratégica de precios. Estas tácticas erosionan la confianza de los minoristas y fragmentan la liquidez.

Lo que es sorprendente es la disparidad regulatoria. En los mercados regulados tradicionales, una manipulación similar desencadenaría graves consecuencias: sentencias de prisión de varios años, multas cuantiosas, prohibiciones permanentes de comercio. Sin embargo, en el mercado de criptomonedas, la aplicación de la ley sigue siendo fragmentada e inconsistente.

Esta asimetría crea una estructura de incentivos preocupante. Sin consecuencias significativas, los mismos actores perjudiciales siguen repitiendo patrones. Hasta que no veamos marcos de cumplimiento reales y una rendición de cuentas consistente, restaurar la confianza en el mercado seguirá siendo una lucha difícil para todo el ecosistema.