#美联储回购协议计划 El oro ha alcanzado un nuevo máximo histórico una vez más; esta vez es un récord real.

El 22 de diciembre, el mercado de metales preciosos se volvió completamente loco.

Los futuros de oro de COMEX subieron un 2.13% en un solo día, y el precio del oro superó directamente el máximo histórico de 4480.60 dólares/onza. En el país tampoco se han quedado quietos, el ETF de oro de Huaxia (518850) subió un 2.08%, y el ETF de acciones de oro (159562) se disparó un 3.78%. Con el movimiento de sectores, el capital está fluyendo frenéticamente hacia los metales preciosos.

¿Qué encendió realmente este fuego?

La Reserva Federal está enviando señales nuevamente. El director Mílan ha sido muy claro: si no se continúan las reducciones de tasas el próximo año, el riesgo de recesión en la economía estadounidense debe ser considerado. También mencionó que el aumento en la tasa de desempleo ha superado las expectativas, lo que proporciona razones suficientes para una política monetaria más laxa. ¿Suena familiar? Cada vez que la Reserva Federal menciona la posibilidad de inyección de liquidez, el precio del oro tiende a subir.

Desde una perspectiva profesional, la lógica detrás de la fuerza del precio del oro en realidad se basa en dos líneas:

Por un lado, hay divergencias en la política interna de la Reserva Federal. Los halcones y las palomas tienen sus propios puntos de vista, pero el mercado apuesta unánimemente por un alivio a largo plazo; esta discrepancia de expectativas se ha convertido en el principal motor del aumento del oro. Por otro lado, hay incertidumbres geopolíticas. La situación en Oriente Medio podría intensificarse, la geopolítica en Europa sigue cambiando, y estos eventos de riesgo inyectan constantemente una prima de refugio en el mercado. El resultado es que el valor de asignación de los metales preciosos aumenta.

¿Y el mercado de criptomonedas?

Desde una perspectiva macroeconómica, ciertamente es positivo. El ciclo de flexibilización y la demanda de refugio teóricamente aumentarán la valoración de los activos criptográficos, especialmente aquellos que son institucionales y cumplen con regulaciones. Sin embargo, a corto plazo, hay que tener en cuenta un fenómeno: con el oro siendo tan fuerte, puede atraer la atención de los fondos, lo que también podría aumentar la volatilidad del mercado. Este es un punto de riesgo.

La estrategia de asignación a medio y largo plazo es la siguiente: el núcleo sigue siendo $BTC y $ETH, complementado con algunos tipos de ETF regulados. La clave es controlar bien el apalancamiento y no seguir ciegamente la tendencia para aumentar la posición. Al mismo tiempo, hay que estar atentos a cada señal política de la Reserva Federal y a los nuevos desarrollos en eventos geopolíticos; estos dos factores son actualmente las dos variables más grandes que afectan el ritmo del mercado en su conjunto.