La subida repentina en el gasto en inteligencia artificial está remodelando los mercados de capital de maneras inesperadas. Las empresas estadounidenses están accediendo al mercado de bonos a tasas sin precedentes, aprovechando el apetito de los inversores impulsado por el optimismo en torno a la IA.

Las ventas de bonos corporativos han alcanzado niveles apenas por debajo de los récords históricos, con empresas—particularmente aquellas que apuestan fuerte por la infraestructura y el desarrollo de IA—liderando la carga. Este auge de la deuda refleja tanto los enormes requisitos de capital que impulsan la revolución de la IA como la confianza del mercado en la rentabilidad de estas empresas.

¿Qué está impulsando esto? Los gigantes tecnológicos y los actores de infraestructura necesitan un capital serio para desarrollar capacidades de IA. Desde centros de datos hasta poder computacional, el gasto es real y sustancial. Mientras tanto, los inversores siguen hambrientos de rendimientos, lo que convierte la deuda corporativa en una jugada atractiva en este ciclo.

Pero aquí está la tensión: mientras la narrativa de la IA empuja los precios de los activos hacia arriba en los mercados, la creciente carga de deuda plantea preguntas sobre la sostenibilidad. A medida que las tasas de interés se mantienen elevadas, el refinanciamiento se vuelve más costoso. Esta dinámica no solo importa para las acciones tecnológicas; también repercute en los espacios de cripto y DeFi, donde el sentimiento sigue de cerca las condiciones del mercado financiero más amplio.

Mira esto con atención. La emisión de deuda corporativa suele señalar fases de máxima confianza, que pueden preceder correcciones. Si el auge de la IA justifica estos niveles de deuda será probablemente la pregunta definitoria del mercado en adelante.