Entrevista más reciente con Arthur Hayes: Revelando el "guion" del mercado de 2026 y las estrategias clave

“El mercado validará la respuesta, si estoy equivocado, entonces estoy equivocado, pero he apostado dinero real en este juicio.” Arthur Hayes dijo en una reciente entrevista en profundidad en un podcast.

Esta leyenda del mundo cripto, conocida por su visión macro y su franqueza, compartió sus opiniones más recientes sobre la liquidez del mercado en 2026, la dirección de los precios de los activos y la disposición en sectores específicos.

01 Guion Macroeconómico

El mercado está ansioso por escuchar un “hechizo”: la Reserva Federal anunciará que “la flexibilización cuantitativa (QE) ha llegado”. Pero Arthur Hayes señala que si los inversores todavía están esperando un titular tan claro, es muy probable que ya se estén quedando atrás en la situación.

Él planteó un punto central: la Reserva Federal está ejecutando un nuevo plan llamado “Compra de gestión de reservas”.

Técnicamente, esto es diferente de las operaciones de compra de deuda a largo plazo y de valores respaldados por hipotecas de QE tradicional. RMP compra principalmente letras del Tesoro a corto plazo, con el objetivo de guiar a los fondos del mercado monetario a proporcionar financiamiento al Departamento del Tesoro de EE. UU. a través del mercado de recompra.

Pero para Hayes, “técnicamente no, pero en esencia sí”, finalmente tendrá el mismo efecto que el QE: liberar liquidez al mercado.

La historia se repite. Hayes recordó el período de 2008-2009, cuando el entonces presidente de la Reserva Federal, Bernanke, introdujo el QE, y el mercado no creía al principio, el índice S&P continuó cayendo hasta que realmente tocó fondo en marzo de 2009.

Se espera que la percepción del mercado sobre RMP pase por un proceso similar, y al final se dará cuenta de que se trata de una forma de política de flexibilización, lo que impulsará el aumento de los precios de los activos.

02 Mercado y Predicción de Precios

Basado en el juicio sobre el cambio en la liquidez macroeconómica, Arthur Hayes ha dado una línea de tiempo y un rango de predicción claros para la tendencia de precios de los activos criptográficos clave en los próximos seis meses.

Él predice la posible tendencia de Bitcoin en los próximos meses: se espera que a partir de enero del próximo año, el rendimiento de los precios de los activos mejore significativamente. El mercado podría preocuparse alrededor de marzo sobre si el “proyecto temporal” RMP ha terminado, lo que podría desencadenar una ronda de turbulencia en el mercado. Posteriormente, el mercado confirmará que RMP continuará, y el mercado se reiniciará.

En términos de precios específicos, él espera que en el corto plazo BTC podría fluctuar entre 80,000 y 100,000 dólares. Una vez que el mercado reconozca ampliamente que “RMP = QE”, el bitcoin podría volver a niveles de 124,000 dólares y desafiar rápidamente los 200,000 dólares.

Hayes mantiene su habitual postura alcista, considerando que el sentimiento del mercado podría alcanzar su punto máximo alrededor de marzo del próximo año, seguido de una corrección, pero la base general probablemente seguirá estando por encima de 124,000 dólares.

03 Movimiento de fondos

De acuerdo con la perspectiva macroeconómica, Arthur Hayes ha realizado recientemente una serie de operaciones en cadena significativas, las cuales son vistas por el mercado como una manifestación práctica de su estrategia de inversión.

Los datos muestran que, durante el reciente rebote del mercado, Hayes transfirió 508.647 ETH (valorados en aproximadamente 1.5 millones de dólares) a Galaxy Digital, un movimiento que podría tener como objetivo la venta. Posteriormente, transfirió 680 ETH (aproximadamente 2.03 millones de dólares), con la intención de vender y rotar hacia tokens de DeFi de alta calidad.

Para estas operaciones, la respuesta de Hayes fue: “Estamos pasando de ETH a tokens DeFi de alta calidad. Creemos que, con la mejora de la liquidez de las monedas fiduciarias, el rendimiento de estos tokens superará al del mercado.”

Además, el monitoreo en cadena también descubrió que Hayes retiró 1,22 millones de ENA de Binance, por un valor aproximado de 257,600 dólares. ENA es una de las inversiones en altcoins más exitosas de este ciclo, debido a su momento de entrada muy temprano.

04 Pista y selección de narrativas

Al ser preguntado sobre la dirección de su próximo despliegue, Arthur Hayes dejó claro que su oficina familiar Maelstrom ya ha disparado el 90% de sus “balas”, dejando solo una pequeña cantidad de efectivo para hacer frente a la volatilidad. Su enfoque se ha desplazado hacia la búsqueda de la próxima narrativa dominante de altcoin.

Él apuntó la dirección de la próxima explosión hacia el campo de la privacidad y las pruebas de conocimiento cero. Reveló que actualmente tiene una exposición significativa a Zcash y cree que en este campo habrá proyectos que realmente explotarán, convirtiéndose en una de las altcoins de mejor rendimiento en los próximos dos o tres años.

Hayes considera que 2026 es el mejor momento para buscar este tipo de proyectos. Tiene una perspectiva única sobre los desafíos regulatorios que enfrentan las monedas de privacidad.

Él cree que el gobierno ha optado por limitar los servicios de intermediación de manera más inteligente, como restringir a los intercambios la inclusión de monedas de privacidad, en lugar de prohibirlas directamente, lo que dificulta que los inversores comunes accedan a este tipo de activos.

En la discusión sobre la “temporada de altcoins”, la opinión de Hayes es diferente. Él cree que “la temporada de altcoins siempre está ocurriendo”, y si los inversores sienten que aún no ha llegado, es porque no están poseyendo esos tokens que están subiendo.

Él anima a los traders a repensar sus estrategias, enfocándose en nuevas tendencias del mercado en lugar de depender de la experiencia pasada.

05 lógica central

Todo el marco de predicción de Arthur Hayes se basa en varios lógicos centrales interrelacionados. Él cree que, independientemente de quién ocupe el cargo de presidente de la Reserva Federal, eventualmente implementará una política monetaria que se ajuste a las necesidades del presidente de Estados Unidos, ya que el presidente de Estados Unidos siempre obtendrá la política monetaria que desea.

En su opinión, la economía estadounidense está altamente financiera, y el mercado de valores es la propia economía de Estados Unidos. Por lo tanto, las autoridades deben asegurar a toda costa que el mercado de valores suba, y la continuidad de la ola de IA es clave para este objetivo.

El éxito de la IA requiere más deuda impulsada, menores costos de financiamiento y una mayor oferta monetaria, lo que inevitablemente generará presión inflacionaria.

Para evitar la palabra política sensible “inflación”, las herramientas de política necesitan “cambiar de nombre”. Esta es la razón por la que las políticas que antes se conocían como QE ahora aparecen en forma de RMP, entre otras.

Hayes enfatiza que el cambio en el entorno de liquidez es crucial para el mercado de criptomonedas, especialmente para Bitcoin, ya que Bitcoin es el más sensible a la liquidez en dólares.

Perspectivas futuras

Hasta el 23 de diciembre, los datos de la plataforma Gate muestran que el Bitcoin fluctúa dentro del rango de 80,000 a 100,000 dólares predicho por Hayes. Al mismo tiempo, los tokens de privacidad y de la pista ZK, como ZEC, están atrayendo cada vez más la atención de los inversores.

Hayes al final de la entrevista confesó: “Probablemente hemos disparado el 90% de las balas, nos queda un poco de efectivo para afrontar la volatilidad.” Este comerciante, conocido por sus precisas predicciones, ya ha escrito un apéndice con dinero real para el guion del mercado de 2026.