Mira la reciente tendencia, los activos globales están en verde, pero la encriptación está en caída—no es solo un mercado bajista, sino una dolorosa diferenciación estructural. Cuando hay un rebote, no se ve la sombra de las altcoins, y cuando cae, las altcoins son las primeras en llegar. La lógica más directa es: los tokens convencionales están en acumulación, mientras que las altcoins van de la mano a la tumba.

En el ámbito macroeconómico, la actitud de la Reserva Federal se ha vuelto más agresiva, y las expectativas del mercado sobre recortes de tasas se han revisado a la baja en repetidas ocasiones. En este entorno, los fondos naturalmente buscan refugio, y los activos de alto riesgo son los primeros en ser rechazados. Que el BTC aún pueda sostenerse indica que hay un consenso de línea de base entre los principales actores; sin embargo, la salida de ETF a corto plazo y la gradual disminución del sentimiento reflejan la realidad de que el capital adicional no está entrando y el capital existente está huyendo.

En resumen, el mundo de las monedas está atravesando la fase más contraintuitiva: quienes persiguen la subida son golpeados en la cara, quienes intentan comprar en el suelo continúan perdiendo, solo aquellos que sostienen monedas convencionales pueden sobrevivir para ver el rebote.