La reclasificación del cannabis reorganiza el mercado: Por qué Tilray Brands desvió las expectativas iniciales

La orden ejecutiva del presidente Trump que mueve el cannabis del estatus de la Lista I a la Lista III ha enviado ondas de choque a través del sector, pero no todas las reacciones fueron de celebración. Tilray Brands (NASDAQ: TLRY), una empresa líder global en cannabis medicinal, presentó un caso de libro de “compra el rumor, vende la noticia”—cerrando el jueves a $12.34 después de una caída del 4.2% a pesar de semanas de anticipación.

El Cambio de Política y la Respuesta del Mercado

El anuncio de reclasificación se produjo después de que las acciones de cannabis ya habían subido drásticamente en las últimas dos semanas, con Tilray aumentando más del 50% en la especulación sobre este resultado exacto. Cuando la noticia finalmente se dio a conocer el jueves, el aumento inicial se revirtió rápidamente, lo que sugiere que los inversores ya habían descontado el sentimiento positivo.

El mercado en general se mantuvo resistente: el S&P 500 avanzó un 0.79% a 6,774, mientras que el Nasdaq Composite subió un 1.38% a 23,006. Sin embargo, los pares de cannabis mostraron señales mixtas. Canopy Growth cayó un 12% y Cronos Group bajó un 2%, lo que indica las señales mixtas del sector sobre el impacto real de la política.

Rendimiento de Tilray: Números que cuentan la historia

Las acciones de Tilray han tenido un camino brutal desde su IPO en 2018, perdiendo el 94% de su valor en los últimos siete años. La sesión del jueves vio un volumen de negociación explotar a 66.7 millones de acciones—514% por encima de su promedio de tres meses de 10.9 millones—reflejando un intenso interés de los inversores en torno a la narrativa de reclasificación.

La drástica reversión después de las ganancias iniciales destaca las preocupaciones de los inversores: mientras que el estatus de la Programación III alivia algunas barreras regulatorias para el cannabis medicinal, no llega a una legalización recreativa más amplia que podría desbloquear enormes flujos de ingresos para empresas como Tilray. La empresa sigue siendo marginalmente rentable en términos de EBITDA, lo que la convierte en una jugada especulativa dependiente de vientos regulatorios favorables continuos.

Lo que realmente cambia la Programación III

El cambio de la Programación I a la Programación III representa una victoria significativa pero limitada para la industria del cannabis. Las aplicaciones médicas se vuelven más fáciles de investigar y desarrollar, las relaciones bancarias pueden mejorar y las barreras al comercio interestatal podrían erosionarse. Sin embargo, el uso recreativo sigue siendo restringido en la mayoría de los estados, limitando la oportunidad de mercado para una expansión comercial a gran escala.

Para Tilray específicamente, el cambio de política proporciona una base para el crecimiento, pero no garantiza la rentabilidad. Después de la volatilidad de esta semana, los inversores se enfrentan a una pregunta crítica: ¿ha valorado la acción de manera justa la mejora regulatoria, o sigue representando una oportunidad después de la caída?