Primero, la conclusión: a finales de año no habrá un mercado unilateral, sino que los precios estarán bloqueados en un rango y oscilarán repetidamente, eligiendo romper en momentos clave.

Algunos hechos sobre la escala de opciones——

Los "23 mil millones de dólares en opciones" que circulan en línea están claramente exagerados. La realidad es que el tamaño de la liquidación de opciones de BTC a finales de diciembre está alrededor de 20 a 30 mil millones de dólares, concentrándose principalmente alrededor del 26 de diciembre. Muchas personas piensan que estas opciones provocarán una caída o un aumento de precios directamente, pero en realidad no es así. La función principal de las opciones es "clavar" el precio en el punto donde más personas pierden dinero.

Desde la lógica estructural, la característica actual es muy clara: Call y Put están apilados en el mismo rango amplio, y ambas partes, largas y cortas, están atrapadas en el medio. ¿Cuál es el estado más cómodo para los creadores de mercado? Que el precio no suba ni baje, fluctuando repetidamente dentro del rango, de modo que ambas partes tengan que seguir depositando márgenes. Este es un entorno de fijación de precios típico de Max Pain.

El nivel clave en realidad es muy claro. No es necesario adivinar números específicos, solo hay que observar la estructura.

Hay una zona de alta densidad en la parte superior, llena de posiciones de liquidación y compradores de Call. Una vez que el precio se acerque, enfrentará una gran presión de venta. También hay niveles de soporte en la parte inferior, que son principalmente una línea defensiva para las posiciones de venta Put. Este rango en el medio es el lugar donde es más probable que se produzcan movimientos repetidos hacia fin de año.

El verdadero punto de inflexión proviene de dos condiciones: primero, la ventana de tiempo para la liquidación concentrada de opciones, y segundo, el volumen de negociación que rompe niveles de estructura clave. Sin volumen, cualquier ruptura es ilusoria.