Guía completa para principiantes en trading con apalancamiento en la bolsa: financiamiento y préstamo de acciones

La inversión en acciones parece sencilla, pero para amplificar las ganancias en un mercado alcista y obtener beneficios en sentido contrario en un mercado bajista, la clave está en dominar las dos principales herramientas de apalancamiento: financiamiento y venta en corto. Muchos inversores suelen limitarse a lo básico, comprando barato y vendiendo caro, sin saber que, tras analizar las perspectivas de una empresa, también pueden utilizar estas dos herramientas para ampliar significativamente los resultados de su inversión, o incluso generar beneficios durante una caída en el precio de las acciones. Este artículo analizará en profundidad estos dos instrumentos de negociación desde aspectos como mecanismo, costos, riesgos y estrategias prácticas.

Mecanismo de operación del financiamiento: la estrategia de aprovechar para potenciar

Pedir dinero a un bróker para comprar acciones, permitiendo que con poco capital se pueda hacer una inversión mayor, esa es la lógica central del financiamiento. Similar a un préstamo hipotecario, los bancos están dispuestos a prestar porque tienen una garantía en bienes raíces; en el caso del financiamiento para comprar acciones, la garantía es la misma acción adquirida.

Los inversores optan por el financiamiento ya sea para no comprometer todo su capital en un solo activo, o para aprovechar el apalancamiento y ampliar las ganancias. En pocas palabras, el financiamiento permite participar en las subidas y bajadas del mercado con solo una parte del capital, amplificando tanto las ganancias como las pérdidas, por lo que se requiere operar con mucha cautela.

Supongamos que un inversor tiene una buena perspectiva sobre una acción tecnológica, cuyo precio actual es 100 yuanes, pero solo dispone de 40 yuanes. Con financiamiento, puede participar en esta tendencia. Si días después el precio sube a 150 yuanes y vende, puede recuperar aproximadamente 90 yuanes (150 - 60 - intereses). La acción subió un 50%, pero la ganancia del inversor alcanza aproximadamente un 125%. Incluso con solo 100 yuanes de capital propio, puede financiar la compra, dejando 60 yuanes para ajustar en caso de movimientos futuros, lo que hace que el financiamiento sea muy atractivo.

Cálculo de intereses y costos del financiamiento

Dado que el financiamiento es un préstamo, genera intereses que se calculan por día. En el mercado de Taiwán, la tasa de interés anual suele estar entre 4.5% y 6.65%.

Supongamos que financia la compra de una acción cuyo precio es 2000 yuanes, con un capital propio de 80,000 yuanes y un préstamo de 120,000 yuanes. Después de 20 días, si el precio sube a 2200 yuanes y vende, los ingresos netos serían: 100,000 yuanes - intereses de financiamiento de 4372 yuanes (120,000 × 6.65% × 20 días ÷ 365 días), sin contar comisiones ni impuestos de transacción.

La fórmula de cálculo es: Intereses del financiamiento = monto financiado × tasa de interés anual × días del préstamo ÷ 365

Dado que los intereses de financiamiento reducen las ganancias potenciales cada año, esta herramienta se usa principalmente para operaciones de swing trading y no para mantener posiciones a largo plazo. Cuando se anticipa que una empresa tendrá noticias importantes en un momento determinado, el financiamiento resulta especialmente útil.

La doble cara del financiamiento: beneficios y riesgos

Ventajas principales

1. Efecto de amplificación de beneficios
En comparación con comprar acciones directamente, el financiamiento permite participar en las subidas y bajadas con solo una parte del capital, siguiendo la estrategia de “pequeño capital para mover grandes ganancias”.

2. Flexibilidad en la asignación de fondos
Con una parte del capital, se puede participar en toda la tendencia, mientras que el resto puede usarse para comprar en caídas o diversificar en otros activos para reducir riesgos.

Riesgos principales

1. Riesgo de liquidación — la amenaza más grave

Los brókers establecen un “nivel de mantenimiento” como línea de seguridad. Si el precio de la acción cae y el nivel de mantenimiento se sitúa por debajo del umbral, el bróker notificará al inversor que debe depositar más garantías. Si no cumple en el plazo establecido, el bróker tiene derecho a vender automáticamente las acciones, un proceso conocido como “liquidación forzada” o “corte de cabeza”.

Por ejemplo, un inversor compra acciones de TSMC a 500 yuanes con financiamiento: invierte 20,000 yuanes y el bróker presta 30,000 yuanes, con un nivel de mantenimiento inicial del 166.7% (50 ÷ 30). Sin embargo, tras eventos como aumento de tasas globales o la prolongación de la pandemia, si el precio de TSMC cae a 380 yuanes, el nivel de mantenimiento se reduce a 126.7% (38 ÷ 30). El bróker envía una notificación para que el inversor deposite garantías adicionales; si no lo hace en 2 días, las acciones serán vendidas automáticamente.

Hay dos opciones para cubrir la garantía: aumentar hasta un nivel de mantenimiento superior al 130% (para detener temporalmente la pérdida), o hasta más del 166.7% (para volver a la situación original). Si el precio continúa bajando y el nivel de mantenimiento vuelve a caer por debajo del 130%, el bróker volverá a emitir una notificación y, si no se cumple, se procederá a la liquidación al día siguiente. En mercados muy volátiles, a menudo se oyen noticias de “orden de llamada de financiamiento”, que en realidad se refieren a esta crisis.

2. La erosión de beneficios por intereses de financiamiento

Si el precio de la acción se mantiene en rango durante mucho tiempo, mantenerla sin financiamiento puede no generar ni ganancias ni pérdidas, pero con financiamiento, los intereses continuarán restando beneficios. Por ello, comprar con financiamiento se recomienda solo para operaciones de corto plazo con expectativas de movimiento, y no para inversiones en acciones de dividendos (“buy and hold”).

Cómo evitar riesgos del financiamiento

Selección de acciones y análisis de momento

El objetivo del financiamiento es “amplificar los resultados de la inversión”, pero también amplifica las pérdidas. Por ello, la selección de activos y el momento de entrada deben ser muy cautelosos. El momento ideal es cuando una empresa está a punto de anunciar noticias positivas importantes, pero su precio aún no ha entrado en una fase de subida principal.

Además, se recomienda elegir acciones de gran capitalización y buena liquidez, para evitar que eventos imprevistos o movimientos bruscos en pequeñas empresas provoquen liquidaciones anticipadas o dificultades para vender.

Reservas de efectivo y establecimiento de stop-loss y take-profit

El financiamiento amplifica los resultados, por lo que establecer límites de pérdida y ganancia es fundamental. Se recomienda usar análisis técnico para definir niveles de soporte como stop-loss, y en caso de que la acción no supere zonas de resistencia, cerrar la posición oportunamente. La disciplina en detener pérdidas y tomar ganancias es la clave del éxito en la bolsa.

Las caídas por debajo del soporte pueden tardar en recuperarse, pero dado que se deben pagar intereses, es recomendable detener la pérdida inmediatamente. Igualmente, si el precio alcanza una zona de resistencia y no logra superarla, también se debe tomar ganancia, sin apostar a una ruptura.

Diversificación en etapas para reducir costos

El capital de una persona es limitado y no siempre se puede predecir el punto más bajo con precisión. Tras identificar un punto relativamente bajo mediante análisis fundamental y técnico, se puede distribuir la inversión en varias etapas con financiamiento. Si la primera compra coincide con el mínimo, se puede aprovechar la subida posterior; si el precio sigue bajando pero se mantiene la confianza, se puede invertir en varias veces en la segunda y tercera tanda.

Al dividir el capital, el inversor puede aprovechar varias oportunidades simultáneamente, diversificando en diferentes industrias para aumentar las expectativas de ganancia. Incluso si un sector está en consolidación, otro puede subir y generar beneficios, reduciendo el riesgo en comparación con invertir todo en un solo activo.

Venta en corto: la herramienta avanzada para ganar en sentido inverso

La venta en corto consiste en pedir acciones prestadas a un bróker para vender, y luego recomprarlas cuando el precio haya bajado, obteniendo la diferencia como ganancia. En comparación con el apalancamiento para subir, la venta en corto permite obtener beneficios en mercados bajistas.

Los inversores expertos no solo ganan en mercados alcistas, sino que también saben detectar oportunidades en bajadas. Si se anticipa que una empresa va a deteriorarse o que su precio está sobrevalorado y debe corregirse, se puede usar la venta en corto para aprovechar la diferencia de precio.

Precauciones al usar la venta en corto

1. Fecha límite de recompra forzada
En Taiwán, antes de dividendos o asambleas, las ventas en corto deben ser recompradas obligatoriamente. Por ello, es importante seguir la “fecha límite de recompra de venta en corto” y planificar la salida.

2. Riesgo de liquidación forzada
Si se equivoca en la predicción y el precio en lugar de bajar sube, el inversor enfrentará pérdidas. Los brókers también temen no poder recomprar las acciones, por lo que si el precio continúa subiendo y el nivel de mantenimiento no se cumple, se procederá a la recompra forzada.

3. Riesgo de quedar atrapado en una posición sin salida
La venta en corto tiene un plazo limitado. Algunos inversores buscan acciones con alto porcentaje de venta en corto para manipularlas y hacerlas subir, forzando a los vendedores en corto a recomprar y así impulsar la tendencia alcista. Cuando el precio alcanza cierto nivel, estos operadores obtienen beneficios, mientras que los vendedores en corto minoristas pueden perder todo. Por eso, antes de usar la venta en corto, además de verificar el plazo, es importante conocer el saldo de venta en corto de la acción.

La estrategia definitiva para los inversores

La inversión se basa en comprender profundamente el activo y la economía en general, combinando análisis técnico para prever movimientos y seleccionando las herramientas adecuadas para obtener beneficios. Aunque el financiamiento y la venta en corto tienen riesgos, su uso correcto puede ofrecer ganancias considerables.

No todas las acciones son aptas para financiamiento. Algunas con poca volatilidad, cuyos beneficios provienen principalmente de dividendos, como las acciones en Taiwán con tasas de dividendo del 4-5%, no son convenientes para financiar, ya que los intereses anuales pueden consumir toda la rentabilidad por dividendos, lo cual no resulta rentable.

El camino hacia el éxito en inversión consiste en entender el mercado, conocer los riesgos y usar las herramientas disponibles con sabiduría. El financiamiento y la venta en corto son oportunidades para inversores preparados, no herramientas de azar.