¿Cómo saber si una empresa superará la crisis financiera? Veamos este estado financiero.

La importancia de leer los estados financieros y por qué es necesario entender los activos

Al querer evaluar la solidez de una empresa en la que se va a invertir, leer los estados financieros se convierte en una habilidad esencial e ineludible. Sin embargo, los estados financieros están llenos de números que pueden confundir a muchos inversores, especialmente en la sección relacionada con los activos, que se divide en varias categorías.

Una de las partes que suele recibir mayor atención es el activo circulante, ya que esta cifra indica la capacidad de la organización para sobrevivir ante dificultades financieras.

Aprendiendo de Apple sobre la importancia del activo circulante

La compañía Apple (APPL) es reconocida por tener el valor de mercado más alto en Estados Unidos. Pero lo que resulta aún más interesante es su alta liquidez. En 2020, durante la pandemia, el CEO Tim Cook afirmó que la liquidez no era un problema para la empresa. Este mensaje refleja que Apple posee una cantidad enorme de activos circulantes.

Según los datos reales al cierre de 2019, Apple tenía un activo circulante total de 162,819 millones de dólares y además contaba con efectivo y equivalentes de efectivo por 59 millones de dólares. Esto muestra que la empresa tiene muchas reservas en su balance.

No obstante, en comparación con 2020, la estructura de los activos cambió. El efectivo y equivalentes (Cash & Cash Equivalents) disminuyeron de 90 millones a solo 48 millones (reducción del 46%), mientras que las cuentas por cobrar (Receivable) aumentaron de 37 millones a 60 millones de dólares, lo que representa un incremento del 62.7% (. Este evento puede indicar un cambio en la política de cobros o en la capacidad de gestión de cuentas por cobrar.

¿Por qué dividir los activos en dos categorías?

Los activos en el balance se dividen en dos categorías principales, según la rapidez con la que pueden convertirse en efectivo.

Activos circulantes son aquellos que pueden convertirse en efectivo en un plazo de 1 año, mientras que activos no circulantes son aquellos que la empresa ha poseído por más de 1 año y que no se pueden convertir fácilmente en efectivo, como terrenos, edificios y maquinaria.

Esta separación ayuda a los inversores a evaluar mejor la capacidad de la empresa para afrontar emergencias.

¿Qué comprenden los activos circulantes?

Al detallar los activos circulantes, encontramos las siguientes categorías:

Efectivo )Cash(: es el activo más líquido, puede usarse para pagar deudas de inmediato. Sin embargo, mantener demasiado efectivo no genera rendimiento.

Equivalentes de efectivo )Cash Equivalents(: similares al efectivo, con un riesgo mínimo asociado a factores bancarios, pero ofrecen intereses.

Inversiones a corto plazo )Short-term Investment(: inversiones que la empresa planea vender en menos de un año, como acciones, oro o bonos. Estas inversiones conllevan riesgos, pero también potencial de retorno.

Notas por cobrar )Notes Receivable(: contratos de pago a corto plazo, como préstamos o acuerdos de compra-venta, con riesgo de incumplimiento.

Cuentas por cobrar )Receivable(: deudas pendientes de clientes. En tiempos de crisis, puede que no se puedan cobrar en la fecha prevista.

Inventarios )Inventory(: materias primas y productos terminados en espera de venta. Aquí los inversores deben tener cuidado, ya que productos antiguos no vendidos pueden convertirse en costos hundidos para la empresa.

Materiales y suministros de oficina )Supplies(: materiales consumibles, en cantidades no muy elevadas.

Ingresos devengados y gastos pagados por adelantado )Accrued Revenue & Prepaid Expenses(: ingresos que se confía en recibir y gastos ya pagados que generarán beneficios futuros.

¿Qué deben observar los inversores al analizar los activos circulantes?

Al revisar el balance, los activos circulantes aparecen en primer lugar. Un número alto indica buena liquidez a corto plazo.

Pero lo más importante es la calidad de esos activos. El efectivo y los equivalentes son imprescindibles, pero las cuentas por cobrar o inventarios conlleva riesgos. En una crisis, como la pandemia de COVID-19, la empresa puede no vender sus productos o los clientes no pagar a tiempo.

Por ello, los activos circulantes de buena calidad son efectivo, depósitos y notas por cobrar. Los activos no circulantes también son importantes para evaluar si la empresa tiene una base financiera sólida.

Cómo evaluar los activos circulantes de una empresa

Además de analizar los números totales, los inversores deben profundizar en los componentes, como:

• Desde el año pasado, ¿aumentaron o disminuyeron los efectivo?
• ¿Las cuentas por cobrar tienden a aumentar? )puede indicar malas ventas(
• ¿Cómo han cambiado los inventarios?

Estas observaciones ayudan a tener una visión más clara.

Resumen sobre los activos circulantes

Los activos circulantes son un indicador clave de la liquidez a corto plazo y de la capacidad de la empresa para afrontar crisis. Un número grande indica que la empresa tiene muchas “reservas”, pero la calidad de esos activos es igualmente importante.

Los inversores deben estudiar no solo los números totales, sino también la proporción de efectivo, cuentas por cobrar y inventarios. En tiempos de crisis, la capacidad de convertir estos activos en efectivo rápidamente es crucial para tomar decisiones de inversión acertadas.