La inflación en el Reino Unido se desacelera al 3.2%, la libra enfrenta una ola de ventas a medida que aumentan las apuestas de recorte de tasas

Cuando conviertes 4000 USD a GBP, el momento importa—y los movimientos de divisas del miércoles lo demostraron. La libra esterlina se debilitó bruscamente durante la sesión europea después de que el Reino Unido revelara las cifras de inflación de noviembre, que fueron significativamente más frías de lo que los mercados anticipaban. Este desarrollo ha provocado una cascada de reacciones en los mercados de divisas, con implicaciones importantes para los operadores de libras y aquellos que siguen los movimientos de la libra esterlina.

Los Datos Detrás de la Retirada de la Libra

La Oficina de Estadísticas Nacionales sorprendió en el frente de la inflación. El índice de precios al consumidor de noviembre se expandió a una tasa anualizada del 3.2%—una desaceleración notable respecto al 3.6% de octubre y muy por debajo de las predicciones de los economistas del 3.5%. La desaceleración marca el segundo mes consecutivo de moderación en el crecimiento de los precios, cambiando notablemente el sentimiento del mercado.

La inflación subyacente, que excluye componentes volátiles como energía y alimentos, también decepcionó las expectativas hawkish, situándose en 3.2%, en comparación con el 3.4% del mes anterior. En términos mensuales, los precios principales en realidad se contrajeron un 0.2%, invirtiendo el aumento del 0.4% de octubre y desafiando las previsiones de lecturas estables. La inflación del sector servicios—la métrica que los responsables del Banco de Inglaterra observan con mayor atención—se desaceleró al 4.4% desde el 4.5%, lo que sugiere que las presiones de precios subyacentes podrían finalmente estar cediendo.

La Debilidad del Empleo Agrava la Historia

La narrativa de desaceleración de la inflación encontró refuerzo en los datos concurrentes del mercado laboral. Las cifras de empleo del Reino Unido para los tres meses que terminaron en octubre mostraron un panorama más débil de lo que los economistas habían modelado. La tasa de desempleo de la OIT subió al 5.1%, marcando el nivel más alto en casi cinco años. Esta combinación de precios en enfriamiento y perspectivas laborales deterioradas ha cristalizado la convicción del mercado en una próxima reducción de tasas del Banco de Inglaterra.

Respuesta del Mercado de Divisas: La Libra Bajo Presión

La libra esterlina reaccionó rápidamente, cayendo más de medio punto porcentual para cotizar cerca de 1.3340 frente al dólar estadounidense el miércoles—una reversión brusca desde el pico de más de 1.3450 en dos meses del martes. Para quienes calculan conversiones de 4000 USD a GBP, la volatilidad intradía subrayó cómo las sorpresas en los datos pueden reconfigurar los tipos de cambio en cuestión de horas.

El dólar, a pesar de la debilidad concurrente en el mercado laboral de EE. UU., logró fortalecerse. El índice del dólar estadounidense subió aproximadamente un 0.4% para situarse cerca de 98.60 tras rebotar desde un mínimo de 98.00 en 10 semanas registrado el martes. Este rebote ocurrió a pesar de que el informe de Nóminas No Agrícolas de noviembre mostró que la tasa de desempleo subió al 4.6%—el nivel más alto desde septiembre de 2021—y la creación de empleo se desaceleró a solo 64,000 puestos tras la revisión a la baja de octubre de -105,000.

Perspectiva de la Tasa de la Fed vs. Expectativas del Mercado

Curiosamente, el aumento del desempleo en EE. UU. no ha alterado sustancialmente las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal. Los observadores del mercado atribuyen esta contención a distorsiones por el cierre del gobierno que se superpuso con la encuesta. La herramienta CME FedWatch actualmente valora en precios de interés estables en el rango del 3.50%-3.75% para la reunión de la Fed en enero.

El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, advirtió recientemente contra una flexibilización monetaria prematura, señalando que “mover la política monetaria cerca o en territorio acomodaticio… corre el riesgo de exacerbar una inflación ya elevada.” Esta postura hawkish puede apoyar la fortaleza continua del dólar incluso cuando el impulso económico parece suavizarse.

Perspectiva Técnica: Dinámica de Negociación GBP/USD

Desde un punto de vista técnico, el par libra esterlina mantiene una tendencia alcista a pesar del retroceso del miércoles, con la media móvil exponencial de 20 días en 1.3305 que proporciona soporte. El índice de fuerza relativa de 14 días ha retrocedido a 56, lo que sugiere una disminución del impulso alcista sin señalar aún una reversión total.

El nivel de retroceso de Fibonacci del 50%—medido desde el máximo de 1.3791 hasta el mínimo de 1.3008—se sitúa en 1.3399 y ahora representa una resistencia inmediata. Un cierre diario por debajo del retroceso del 38.2% en torno a 1.3307 probablemente intensificará la convicción bajista y apuntará al nivel del 23.6% cerca de 1.3200. Por otro lado, las rupturas sostenidas por encima del máximo del martes de 1.3456 pondrían en juego la barrera psicológica de 1.3500.

Qué Impulsa el Valor de la Libra Esterlina

La libra esterlina, originada en 886 d.C., sigue siendo la cuarta moneda más activamente negociada en los mercados de divisas, representando aproximadamente el 12% del volumen diario (promediando $630 mil millones diarios según medidas recientes). Sus principales pares de negociación—GBP/USD (Cable), GBP/JPY (Dragon), y EUR/GBP—cada uno representa flujos de negociación y demandas de cobertura distintas.

El marco de política monetaria del Banco de Inglaterra fundamenta fundamentalmente la valoración de la libra. Con un objetivo de inflación de aproximadamente el 2%, el banco central ajusta las tasas para gestionar la estabilidad de precios. Cuando la inflación se dispara, tasas más altas atraen capital internacional en busca de mayores rendimientos, fortaleciendo la libra. Por el contrario, las desaceleraciones económicas provocan recortes de tasas que generalmente presionan la moneda a la baja.

Indicadores macroeconómicos como el crecimiento del PIB, encuestas de actividad manufacturera y de servicios, tendencias de empleo y balances comerciales influyen en la dirección de la libra. Una economía británica robusta atrae inversión extranjera y puede incentivar subidas de tasas, apoyando la libra. La dinámica del saldo comercial también importa—si las exportaciones del Reino Unido aumentan en relación con las importaciones, la demanda de divisas crece por parte de compradores internacionales que buscan libras para liquidar transacciones.

La Semana que Viene: Datos de Inflación Transfronterizos

El próximo catalizador importante del mercado llega el jueves con la publicación del índice de precios al consumidor de EE. UU. para noviembre. Esta lectura será crucial para las expectativas de la Fed, especialmente dado el reciente comentario de los responsables de política que sugieren que recortes prematuros de tasas corren el riesgo de reactivar presiones inflacionarias que han superado persistentemente el objetivo del 2%.

Para los operadores de libras que monitorean la dinámica del GBP/USD y aquellos que convierten 4000 USD a GBP, la interacción entre el momento del recorte de tasas en el Reino Unido y la trayectoria de inflación en EE. UU. probablemente determinará la volatilidad a corto plazo y la tendencia en las próximas semanas.