¿Por qué el oro ha alcanzado un récord histórico? ¿Ahora es buen momento para comprar? Cuatro lógicas clave que los inversores deben conocer antes de entrar

El precio del oro continúa rompiendo máximos. Desde que comenzó la tendencia alcista en octubre de 2023, en poco más de un año, el oro ha pasado de 2700 dólares a superar los 4000 dólares, con una subida del 48%. Según predicciones de instituciones internacionales de análisis financiero, el precio medio del oro en 2025 rondará los 3400 dólares, y en 2026 podría subir aún más hasta 4275 dólares.

¿Quién está impulsando esta tendencia? ¿Es todavía un buen momento para entrar? En este artículo, analizaremos la lógica central de la inversión en oro desde tres dimensiones: fundamentos, técnico y gestión de riesgos.

¿Por qué tiene valor el oro? Cuatro razones fundamentales del aumento de precios

El oro en sí no genera intereses, y su popularidad en la asignación de activos globales se debe a la estructura cambiante de la oferta y demanda. Cuando los inversores pierden confianza en las monedas fiduciarias y en los activos tradicionales, el oro se convierte en el mejor “refugio seguro”.

1. Políticas monetarias ultraexpansivas globales aceleran la depreciación del efectivo

Desde 2020, EE. UU. ha implementado una política de flexibilización cuantitativa ilimitada, imprimiendo cantidades ingentes de dólares para estimular la economía. Estas nuevas monedas circulan por todo el mundo, elevando las expectativas de inflación. Para 2022, la Reserva Federal se vio obligada a subir agresivamente los tipos de interés para frenar la inflación, lo que provocó una depreciación significativa de la deuda estadounidense y global.

El resultado de estas operaciones es: el efectivo se devalúa y la confianza en los bonos del Tesoro estadounidense disminuye. En este entorno, los inversores buscan activos que puedan preservar mejor su valor.

2. La competencia por activos alternativos se intensifica, aumentando la demanda de refugios

El oro ya no es el único instrumento de preservación de valor. El precio de Bitcoin ha superado los 100,000 dólares, y en todo el mundo se empieza a discutir la incorporación de criptomonedas en las reservas estratégicas. La subida de estos activos alternativos refleja una misma señal: una crisis profunda de confianza en el dólar estadounidense.

Sumado a ello, los conflictos geopolíticos frecuentes, el resurgir del proteccionismo, y la demanda de activos seguros en todos los países, han impulsado aún más la capacidad de compra del oro.

3. La revisión del acuerdo de Basilea, “mejora” la posición del oro

El marco regulador financiero internacional, el acuerdo de Basilea, ha sido revisado significativamente: el oro pasa de ser un capital de nivel 3 a un capital de nivel 1, disfrutando de la misma categoría que los bonos del Estado y el efectivo, con la mejor clasificación de activos. Este cambio es un hito.

¿Y por qué? Porque implica que los bancos tienen un fuerte incentivo para comprar grandes cantidades de oro. En comparación con la constante impresión de dinero, la escasez del oro es incomparable, su costo de extracción aumenta cada año, y su potencial de conservación de valor supera ampliamente las expectativas.

4. La continua ola de compras de los bancos centrales

Los bancos centrales de todo el mundo están impulsando una nueva ola de compras de oro. No es casualidad, sino que refleja una reevaluación de la estructura de reservas estratégicas. El oro, además de ser un recuerdo de la antigua moneda, es la mejor opción para hacer frente a la incertidumbre futura.

¿Es buen momento para comprar oro? Análisis de la lógica fundamental

A corto plazo, el oro todavía tiene valor de inversión.

Las expectativas de que la Reserva Federal reduzca los tipos de interés aún persisten, y el dólar se ha debilitado relativamente, lo que apoya los precios del oro. Con billones de dólares saliendo del mercado monetario, el oro y los bonos del Estado, como activos de primera categoría, seguirán siendo atractivos para los inversores institucionales.

Pero esto no significa que el oro vaya a subir indefinidamente.

De hecho, sus competidores están aumentando. Bitcoin, los bonos del Estado y otros activos refugio compiten por los fondos de los inversores. La política de la Fed, los cambios en los datos económicos globales, la relajación de los conflictos geopolíticos, cualquier factor puede cambiar las expectativas del mercado.

Nuestra conclusión es: la tendencia a medio y largo plazo del oro sigue siendo alcista, pero a corto plazo el ritmo de subida se desacelerará y la volatilidad puede aumentar.

Oro vs otros activos: un juego de triángulo

Comparando el rendimiento del último año, Bitcoin ha superado claramente al oro, con mayor volatilidad. Pero esto precisamente resalta la ventaja única del oro: su estabilidad.

Para inversores con poca tolerancia al riesgo, el oro sigue siendo una herramienta imprescindible en la asignación de activos. Desde la comparación de múltiples activos, los bonos del Estado de EE. UU. están en niveles relativamente bajos y resultan atractivos; mientras que el oro ya está en niveles altos, con un potencial de subida limitado, por lo que las expectativas de crecimiento futuro deben ser más conservadoras.

¿Cuándo es el mejor momento para entrar en oro? La corrección es la verdadera oportunidad

Invertir en oro sin seguir una estrategia de compra en máximos es muy arriesgado. La forma más inteligente es esperar una corrección y entrar guiándose por análisis técnico con precisión.

¿Por qué la corrección es una buena oportunidad de compra?

La tendencia alcista del oro no es lineal. Dentro de un marco de tendencia principal en alza, el oro experimenta varias correcciones. Si los inversores pueden entrar en estos momentos, podrán obtener un coste menor y un rendimiento esperado mayor. No se trata de comprar en el suelo, sino de confirmar que la tendencia alcista sigue vigente y usar herramientas técnicas para encontrar el mejor punto de entrada.

Guía técnica: reglas de operación con Bandas de Bollinger

Desde el punto de vista técnico, el precio del oro todavía se mueve en un canal ascendente. Las Bandas de Bollinger son una herramienta efectiva para determinar entradas y salidas.

Cuando el precio se acerca a la banda inferior, suele ser una señal de compra. En ese momento, los inversores pueden considerar abrir posiciones, colocando stops por debajo de la banda inferior, y dejando que las ganancias se ajusten a medida que el precio sube. Así, se controla el riesgo y se evita perder oportunidades por ser demasiado cautelosos.

En resumen, siempre que el precio del oro retroceda hasta cerca de la banda inferior de Bollinger, será el momento ideal para una entrada a medio y largo plazo.

Comparativa de instrumentos de inversión en oro: elegir bien para reducir costes y mejorar resultados

Existen muchas formas de participar en la inversión en oro, pero los costes y la eficiencia varían mucho.

Oro físico: lingotes, joyas, parecen tangibles, pero las diferencias de precio de compra y venta son grandes, la liquidez es baja y los costes de almacenamiento no son pequeños. Para inversores particulares, su valor de inversión es limitado.

Futuros de oro: alta liquidez, spreads estrechos, pero requiere abrir cuenta, exige garantías elevadas y no es eficiente en uso de capital. Los inversores no profesionales pueden sufrir liquidaciones forzosas.

Opciones de oro: con curvas de beneficios no lineales, es muy difícil obtener beneficios estables, y es más adecuado para expertos en derivados.

Contratos CFD de oro: son derivados que siguen el precio del oro spot. La ventaja es que son muy fáciles de negociar, sin necesidad de rollover mensual como los futuros, ni cálculos complejos como las opciones, y permiten apalancamiento para participar en la inversión en oro. Para la mayoría de inversores particulares, es la opción con menor coste y mejor experiencia.

¿Quién debería invertir en oro?

En términos simples: todos.

Los bancos centrales invierten en oro para reservas estratégicas y protección contra la inflación; los fondos de cobertura lo usan para reducir la volatilidad de sus carteras; los inversores particulares buscan diversificación y gestión del riesgo.

Con diferentes objetivos, diferentes ciclos de inversión y diferentes herramientas, pero en cualquier caso, si tienes fondos ociosos, vale la pena considerar una asignación moderada en oro o productos relacionados, basándose en por qué el oro tiene valor y su carácter de refugio.

Resumen: la lógica central de la inversión en oro

El récord histórico del precio del oro refleja una crisis de confianza en el sistema monetario global, un aumento en la demanda de refugios, y la actualización del marco político y regulador, entre otros factores.

Desde los fundamentos, estos impulsores son difíciles de revertir a corto plazo, por lo que la inversión en oro a medio y largo plazo sigue siendo sólida.

Desde el análisis técnico, las oscilaciones en niveles altos son inevitables, pero cuando el precio retrocede hasta la banda inferior de Bollinger, es la mejor oportunidad de entrada.

¿Es buen momento para comprar oro ahora? La respuesta es: comprar en el momento adecuado solo es posible si el motivo sigue siendo válido. Y ese momento adecuado es cuando la lógica de por qué el oro tiene valor no cambie y la corrección llegue.