La negociación de Libra esterlina/USD está próxima, se espera que la publicación de los resultados de la votación del banco central genere turbulencias

La situación técnica revela un estancamiento entre alcistas y bajistas, niveles clave como frontera en la negociación

El gráfico diario de GBP/USD muestra que la cotización se encuentra en un punto crítico de indecisión entre alcistas y bajistas. Los operadores deben centrarse en dos niveles clave: por encima de 1.3455 y por debajo de 1.3355. Si GBP/USD logra superar eficazmente 1.3455, el espacio al alza podría abrirse; por otro lado, si cae por debajo de 1.3355, el riesgo de reversión de la tendencia alcista aumenta. Actualmente, el mercado está en una posición sumamente sensible, a la espera de señales catalizadoras la próxima semana.

La reducción de tipos del Banco de Inglaterra está al alcance, se espera que los resultados de la votación sean superiores a las expectativas

El jueves (18 de diciembre), se dará a conocer la decisión de tipos de interés del Banco de Inglaterra en diciembre. El mercado ya tiene un amplio consenso en que se reducirá en 25 puntos básicos hasta el 3.75%, siendo esta la cuarta bajada del año y alcanzando el nivel más bajo en tres años. Sin embargo, lo que más preocupa es que se espera que los resultados de la votación muestren por segunda vez consecutiva un resultado de 5 a 4, reflejando una división interna severa en el Banco de Inglaterra.

No obstante, la situación podría cambiar. Considerando que los datos económicos recientes del Reino Unido siguen siendo débiles, la posibilidad de que algunos de los cuatro miembros más hawkish cambien de postura está en aumento. El 12 de diciembre se publicó que el PIB de octubre del UK se contrajo inesperadamente un 0.1%, encadenando dos meses de contracción; además, la tasa de desempleo subió a su nivel más alto desde principios de 2021, evidenciando signos de desaceleración económica.

La inflación se desacelera inesperadamente, el banco central elimina obstáculos para recortes

El 17 de diciembre, el índice de precios al consumo (CPI) de UK en noviembre subió un 3.2% interanual, la menor subida en ocho meses y muy por debajo del 3.5% esperado por el mercado; el CPI subyacente, que excluye alimentos y energía, también fue menor a lo previsto, con un aumento del 3.2% anual, por debajo del 3.4% esperado. Tras la publicación de estos datos, GBP/USD registró la mayor caída diaria en el mes, cayendo en intradía más de un 0.8% hasta 1.3311, marcando un mínimo semanal; la rentabilidad de los bonos a 10 años del Reino Unido también cayó más de 7 puntos básicos hasta el 4.44%.

Además, el presupuesto presentado el 27 de noviembre también despeja obstáculos para la acción del banco central. La política fiscal del Reino Unido (que incluye congelar tarifas ferroviarias, extender exenciones de impuestos sobre combustibles, reducir las facturas energéticas familiares, entre otras medidas) se espera que en el segundo trimestre del próximo año reduzca aún más la inflación en hasta 0.5 puntos porcentuales, dejando espacio para una política monetaria más flexible en el futuro.

Datos de EE. UU. con altibajos, las expectativas de recortes de la Fed se reavivan

El martes (16 de diciembre), la nómina no agrícola de EE. UU. en noviembre aumentó en 64,000 empleos, por encima de los 45,000 esperados por el mercado, pero la cifra de octubre fue revisada a una disminución de 105,000, mucho mayor que la caída prevista de 25,000. Es importante destacar que la tasa de desempleo en EE. UU. en noviembre subió al 4.6%, por encima del 4.4% esperado, alcanzando su nivel más alto en cuatro años.

Las señales de debilidad en el mercado laboral son evidentes, además, la Reserva Federal ha detenido la reducción de su balance y ha puesto en marcha el plan de compras de gestión de reservas (RMP), lo que indica una tendencia claramente expansiva en la política monetaria. La “tres jefes” de la Fed, John Williams(, ha enviado señales dovish recientemente, considerando que el impacto de los aranceles en la inflación es en gran medida puntual, mientras que los riesgos a la baja en el mercado laboral se han intensificado en los últimos meses. La próxima publicación del CPI de noviembre en EE. UU. se espera que muestre un aumento anual del 3.1%, ligeramente superior al 3% anterior.

La oportunidad de un squeeze en GBP/USD aparece, atentos a la tendencia tras la decisión

Para GBP/USD, los inversores ya han digerido en gran medida las expectativas de recortes de la Fed, y la posición neta de cortos en GBP por parte de las gestoras de activos es la mayor en más de una década. Tras la publicación de los resultados de la votación del Banco de Inglaterra, si se revela una señal de que el ciclo de recortes está cerca de terminar, podría desencadenar un movimiento de squeeze muy intenso, impulsando aún más al alza a GBP/USD. Se estima que el Banco de Inglaterra podría recortar una vez más antes de abril del próximo año, pero la formulación exacta en la que se comuniquen los resultados será clave para determinar la dirección futura.