El debilitamiento del dólar estadounidense se intensifica, el euro/dólar rompe al alza la zona clave de 1.1650, y las expectativas de recorte de tasas se extienden globalmente

La debilidad del mercado laboral se ha convertido en el principal impulsor de los recortes de tasas de interés por parte de los bancos centrales a nivel mundial. Los datos de ADP en Estados Unidos muestran que en noviembre, el sector privado despidió a 32K empleados, muy por debajo de la expectativa de un aumento de 10K, lo que llevó directamente a que la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en la reunión del 9-10 de diciembre aumentara al 90%. Al mismo tiempo, otras economías globales como Canadá enfrentan presiones similares, y el ciclo de recortes de tasas se está extendiendo a nivel mundial.

El dólar bajo presión, el euro aprovecha la tendencia al alza

A raíz de los datos de empleo, el índice del dólar estadounidense continuó cayendo el miércoles. Aunque el sector servicios en EE. UU. mantuvo su expansión en noviembre —el PMI del sector servicios del ISM subió de 52.4 a 52.6, superando la expectativa del mercado de 52.1—, el deterioro del mercado laboral eclipsó completamente la resistencia del sector servicios.

El par EUR/USD subió con fuerza, con un aumento superior al 0.40% el miércoles, rebotando desde el mínimo intradía de 1.1617 hasta 1.1668, y logrando superar la cifra redonda de 1.1650, abriendo un nuevo rango de negociación. El índice de fuerza relativa (RSI) indica que el impulso de compra continúa fortaleciéndose, con posibilidades de empujar hacia 1.1800 e incluso hacia el máximo del año en 1.1918.

El Banco Central Europeo envía señales dovish, la economía de la zona euro se mantiene estable y en buena forma

La presidenta del Banco Central Europeo, Lagarde, afirmó recientemente que los indicadores de inflación subyacente están en línea con el objetivo medio plazo del 2%, y que se espera que la inflación se mantenga cerca de ese nivel en los próximos meses. Estas declaraciones refuerzan las expectativas del mercado de que el BCE mantendrá una política estable.

Desde el punto de vista de los datos, los fundamentos económicos de la zona euro superaron las expectativas. El PMI de servicios y compuesto de HCOB mejoró en noviembre, con el PMI de servicios subiendo a 53.6 desde 53.1, manteniéndose en expansión por cuarto mes consecutivo, alcanzando su nivel más alto desde mayo de 2023. Los PMI manufactureros de Alemania y Francia también mostraron expansión, mientras que el PMI de servicios en España mostró una ligera desaceleración.

Confirmación técnica de tendencia alcista, niveles de soporte claros

El EUR/USD, tras tres días de consolidación lateral, finalmente rompió por encima de la resistencia clave de 1.1650, marcando el inicio de un nuevo canal alcista. En el escenario actual dominado por compras, el próximo objetivo se sitúa en 1.1700, con potencial de probar los 1.1800.

Si se produce una reversión técnica, el primer soporte estará en la media móvil simple de 50 días (SMA) en 1.1610, seguido por la SMA de 20 días en 1.1580, y el soporte final en 1.1500.

Calendario de eventos clave de esta semana

Los inversores deben prestar atención a los datos de ventas minoristas en Europa y a los discursos de política del vicepresidente del BCE, Luis de Guindos. En EE. UU., los datos de despidos de noviembre y las solicitudes de subsidio por desempleo hasta el 29 de noviembre serán impulsores importantes del movimiento del dólar. La confirmación de las perspectivas de recortes de tasas en Canadá también influirá indirectamente en la tendencia del dólar.

Rendimiento del euro esta semana

Esta semana, el euro ha mostrado una tendencia general al alza frente a las principales monedas, con el mayor aumento frente al dólar. El euro ha registrado ganancias frente a la libra esterlina, el dólar canadiense y el dólar australiano, reflejando su posición relativamente fuerte.