El rumor de recortes de tasas impulsa el euro, que alcanza 1.1645, convirtiéndose en el foco de atención reciente

El lunes durante la sesión asiática, el par euro/dólar muestra una tendencia moderada al alza en torno a 1.1645. El principal catalizador de esta ronda de movimientos proviene de la fuerte expectativa de que la Reserva Federal inicie una reducción de tasas en la reunión del miércoles 12 de diciembre.

Probabilidad de recorte de tasas de la Fed se acerca al noventa por ciento ¿Qué opina el mercado?

Según las últimas estadísticas de los operadores, la probabilidad de que la Reserva Federal implemente un recorte de 25 puntos básicos (bps) en esta semana se acerca al 87%, lo que implica que el rango objetivo de la tasa de fondos federales bajará a 3.75%-4.00%. Sin embargo, el mercado no es unánimemente optimista; Bob Savage, director de estrategia macro en BNY Mellon, señala que existen diferencias internas claras en los decisores, y tanto los miembros hawkish como dovish podrían expresar sus opiniones.

Si la Fed adopta una postura de «recorte hawkish» —es decir, recortar tasas mientras enfatiza que podría detener o desacelerar futuros recortes— el dólar podría recibir soporte, lo que a su vez presionaría al alza al euro. Los operadores esperan centrarse en el lenguaje del presidente de la Fed en la conferencia y en el gráfico de puntos de las proyecciones económicas que revela la trayectoria de política.

Cambio de actitud del BCE y oportunidad de alivio para el euro

Al otro lado del Atlántico, la orientación de la política del Banco Central Europeo (BCE) se vuelve cada vez más clara. Los datos de inflación de la zona euro de noviembre estuvieron ligeramente por encima de las expectativas, lo que reduce la urgencia de que el BCE continúe con recortes de tasas. El mercado en general ya considera que el BCE mantendrá las tasas sin cambios en la reunión del 18 de diciembre, manteniéndolas en el nivel actual.

Las expectativas de que el ciclo de recortes del BCE haya llegado a su fin siguen en aumento, lo que proporciona cierto soporte al euro frente a varias monedas, incluyendo el dólar australiano y el dólar taiwanés. Los analistas de Goldman Sachs creen que la tasa de depósito del BCE difícilmente podrá bajar antes de 2026, a menos que la inflación empeore inesperadamente. Los economistas de Deutsche Bank, por su parte, anticipan que, considerando los riesgos inflacionarios, el BCE incluso podría subir 25 bps a finales de 2026.

Eventos destacados de la semana

Esta noche, el mercado recibirá dos datos económicos importantes: la producción industrial de Alemania y la confianza de los inversores Sentix. Estos indicadores económicos seguirán evaluando la dinámica económica de la zona euro y podrían influir en la tendencia futura del euro/dólar.