La subida de tipos del BoJ podría redefinir el USD/JPY: lo que los traders deben saber

El Gran Momento: Decisión del BoJ el viernes

El Banco de Japón anunciará su decisión sobre la tasa de interés entre las 03:30 y las 05:00 GMT el viernes, y el gobernador Kazuo Ueda dará seguimiento a las 06:30 GMT. El consenso del mercado apunta a un aumento de 25 puntos básicos hasta el 0,75% desde el 0,50% actual, marcando el nivel más alto en tres décadas. Este movimiento señala la convicción del banco central de que el crecimiento salarial y el impulso de la inflación en Japón pueden mantenerse en torno al objetivo del 2%.

Por qué esto importa para USD/JPY

La Señal de Política

Cuando el BoJ ajusta su política, generalmente fortalece el Yen japonés en relación con el Dólar estadounidense. Una postura hawkish sobre la inflación suele hacer que el yen suba, mientras que las políticas acomodaticias tienden a debilitarlo. El entorno actual presenta una divergencia política crítica—mientras los bancos centrales globales continúan normalizando los estímulos de la era pandémica, Japón ahora sigue la misma tendencia, redefiniendo la dinámica de la moneda.

Posicionamiento Actual del Mercado

USD/JPY ha estado cotizando a la baja de cara al anuncio, presionado por datos de inflación CPI en EE. UU. más suaves de lo esperado. El par enfrenta resistencia cerca de la zona 155.95-156.00, que coincide con los máximos de diciembre y niveles psicológicos clave. Una ruptura sostenida por encima de 156.96 (máximo del 9 de diciembre) podría extenderse hacia 157.60 (máximo del 21 de noviembre).

En el lado bajista, emergen agrupaciones de soporte en 155.28 (mínimo del 18 de diciembre), con un colchón más profundo en 154.51 (mínimo del 17 de diciembre). El nivel 152.82 (mínimo del 7 de noviembre) representa el próximo piso importante para el par yen/dólar.

La Visión General: Cómo llegó Japón hasta aquí

De Estímulo a Normalización

Durante más de una década, el BoJ implementó medidas ultra acomodaticias—tasas negativas, control de la curva de rendimiento y compras masivas de activos—para combatir la deflación. Esta disparidad de políticas con otros bancos centrales creó un carry trade en yen y debilidad de la moneda. Sin embargo, para 2023, las subidas de tasas globales y el aumento de los costos energéticos empujaron la inflación japonesa por encima del objetivo, finalmente provocando una recalibración de la política.

El Crecimiento Salarial como Catalizador

A diferencia de ciclos de recuperación anteriores, los aumentos salariales sostenidos en las empresas japonesas han convencido al BoJ de que la inflación puede mantenerse pegajosa. Este cambio estructural en los mercados laborales—combinado con la inflación en pipeline derivada de la debilidad previa del yen frente al dólar—justifica el ciclo de ajuste actual.

Qué esperar a continuación

La reacción inmediata probablemente dependerá de si el BoJ indica más subidas o si decide pausar para evaluar el impacto. Cualquier orientación hawkish podría acelerar la fortaleza del yen y limitar la caída del USD/JPY. Por otro lado, un mensaje dovish podría ofrecer alivio a los toros del dólar que buscan defender niveles clave de soporte. Los traders deben seguir los comentarios de Ueda para detectar pistas sobre la trayectoria de política en 2025.