Interpretación de las perspectivas de inversión en oro en 2025: ¿Por qué continúa subiendo el precio del oro hoy?

2024年 entrando en 2025, los mercados financieros globales enfrentan factores de incertidumbre sin precedentes. La posición del oro como activo de refugio vuelve a destacar, después de que el precio internacional del oro rompiera los 4,400 dólares por onza en octubre del año pasado, alcanzando un máximo histórico. Aunque hubo una corrección a corto plazo, la popularidad en el mercado sigue siendo alta. Muchos inversores se preguntan: ¿Podrá continuar esta tendencia alcista del oro? ¿Es todavía un buen momento para entrar?

Para responder a estas preguntas, necesitamos comprender en profundidad los factores clave que impulsan el precio del oro hoy en día. Este artículo analizará la tendencia del precio del oro desde múltiples dimensiones, ayudando a los inversores a tomar decisiones más racionales.

¿Por qué el oro será un foco en 2025?

El (XAUUSD) internacional ha mostrado un rendimiento bastante destacado en los últimos dos años. Según datos de Reuters, el incremento acumulado del oro en 2024-2025 se acerca a los niveles más altos en 30 años, superando el 31% de 2007 y el 29% de 2010. ¿Qué lógica de mercado se esconde tras estos resultados?

Tres principales fuerzas impulsoras

Primera fuerza: Incertidumbre en la política comercial de EE. UU.

A principios de año, el gobierno de EE. UU. lanzó una serie de políticas arancelarias, lo que provocó un aumento en la demanda de refugio en el mercado. La experiencia histórica nos dice que, en situaciones similares a la guerra comercial entre EE. UU. y China en 2018, el precio del oro suele subir entre un 5% y un 10% en el corto plazo en entornos de incertidumbre política. Cuando las expectativas sobre las políticas no son claras, los inversores tienden a mover su capital hacia el oro, un activo tradicional de refugio.

Segunda fuerza: Expectativas sobre la política de tasas de interés de la Reserva Federal

Las decisiones de la Fed sobre las tasas de interés tienen un impacto profundo en el precio del oro. Una reducción de tasas → depreciación del dólar → aumento del atractivo del oro, es una lógica ampliamente aceptada en el mercado. Según datos históricos, el precio del oro muestra una relación negativa clara con las tasas de interés reales: cuanto más bajas sean estas, mayor será la asignación de oro como activo.

Según la herramienta de futuros de tasas de interés del CME, la probabilidad de que la Fed reduzca otra vez las tasas en su reunión de diciembre en 25 puntos básicos alcanza el 84.7%. Estos datos son importantes para juzgar la tendencia a medio plazo del oro. Antes y después de la publicación de datos económicos, la volatilidad del precio del oro suele ser mayor, por lo que los inversores pueden usar el calendario económico para seguir indicadores económicos importantes de EE. UU.

Tercera fuerza: Incremento continuo en las reservas de oro de los bancos centrales

Según el último informe de la (WGC), en los primeros tres trimestres de 2025, las compras netas de oro por parte de los bancos centrales alcanzaron las 220 toneladas, un aumento del 28% respecto al trimestre anterior. En los primeros 9 meses, la compra total fue de aproximadamente 634 toneladas, aunque ligeramente inferior a la del mismo período del año pasado, sigue siendo mucho mayor que en otros momentos históricos.

Un indicador aún más significativo es el informe de encuestas de reservas de oro de los bancos centrales publicado por la WGC: el 76% de los bancos centrales encuestados planea aumentar su proporción de oro en las reservas en los próximos cinco años, y la mayoría espera que la proporción de reservas en dólares disminuya. Esto refleja que los bancos centrales están reevaluando la estructura de sus activos de reserva, y la posición estratégica del oro está en aumento.

Otros factores que impulsan

Entorno global de alta deuda

Hasta 2025, la deuda global total alcanza los 307 billones de dólares(datos del FMI). Niveles elevados de deuda limitan el espacio de política monetaria de los países, y la tendencia hacia la flexibilización será clara en el futuro, lo que en lógica apoya la atracción del oro a largo plazo.

Cambios sutiles en la confianza en el dólar

Cuando el dólar se debilita respecto a otras monedas o la confianza en él se tambalea, el oro, cotizado en dólares, suele beneficiarse en comparación, atrayendo así más fondos.

Persistencia de riesgos geopolíticos

Situaciones como la tensión entre Rusia y Ucrania, o la tensión en Oriente Medio, siguen elevando la demanda de metales preciosos como refugio, especialmente en momentos de eventos de riesgo, cuando el oro suele experimentar entradas de capital a corto plazo.

Sentimiento del mercado y efectos de difusión

La cobertura mediática y las redes sociales amplifican la entrada de fondos especulativos a corto plazo en el mercado del oro, lo que intensifica la volatilidad de los precios.

Tendencia del precio del oro hoy y perspectivas de instituciones profesionales

Aunque en las últimas semanas ha habido correcciones, la industria no es pesimista respecto a la perspectiva a medio y largo plazo del oro. Varias instituciones financieras internacionales mantienen una visión optimista:

El equipo de commodities de JPMorgan considera que la corrección reciente es una “corrección saludable” y ha elevado su precio objetivo para el cuarto trimestre de 2026 a 5,055 dólares por onza.

Goldman Sachs mantiene su postura optimista, reiterando un precio objetivo de 4,900 dólares por onza para finales de 2026.

Los estrategas de Bank of America dicen que el oro podría desafiar los 6,000 dólares por onza el próximo año, y han elevado su precio objetivo para 2026 a 5,000 dólares.

La lógica detrás de estas predicciones es coherente: los factores que sustentan el aumento a largo plazo del oro no han desaparecido. Como activo de reserva de confianza global, la posición del oro se refuerza en entornos de incertidumbre.

Es importante destacar que los precios del oro en Hong Kong y Asia están estrechamente vinculados a los del mercado internacional. Hoy, los precios en Hong Kong y Macao también se mantienen en niveles relativamente altos, influenciados principalmente por la fortaleza del dólar y el sentimiento de refugio en la región.

¿Cómo deberían actuar los inversores?

Consejos para diferentes tipos de inversores

Operadores experimentados en corto plazo

La volatilidad del oro(una media anual del 19.4%) no es menor que la del mercado accionario, sino que ofrece más oportunidades de trading a corto plazo. Antes y después de la publicación de datos económicos en EE. UU., la volatilidad del oro suele ser mayor, por lo que inversores con experiencia pueden aprovechar estos momentos para operar. La liquidez del mercado internacional de oro en efectivo facilita la identificación de la dirección a corto plazo.

Inversores principiantes

Se recomienda comenzar con cantidades pequeñas para probar el mercado, evitando perseguir máximos en el corto plazo. La alta volatilidad del oro puede generar pérdidas en ciclos de comprar en máximos y vender en mínimos. Los principiantes deben aprender a usar el calendario económico y ser cautelosos durante la publicación de datos económicos importantes en EE. UU.

Inversores que buscan protección a largo plazo

Comprar oro físico puede ser una estrategia de asignación de activos a largo plazo, pero hay que estar preparados para soportar una alta volatilidad. El ciclo del oro es largo, y puede tomar más de 10 años para lograr una protección y apreciación del capital, con posibles duplicaciones o recortes a la mitad en el camino. Además, los costos de transacción del oro físico suelen estar entre el 5% y el 20%, por lo que no hay que ignorarlos.

Inversores racionales en asignación de activos

El oro puede incluirse en una cartera para diversificación de riesgos, pero no se debe apostar todo el capital en él. Una proporción adecuada de oro(generalmente no debe superar el 10-15% del total de activos), para ofrecer protección en momentos de volatilidad del mercado.

Inversores avanzados en búsqueda de maximizar beneficios

Pueden adoptar una estrategia de “mantener a largo plazo + operar en ondas cortas”. Durante los períodos en que la volatilidad del oro se amplifica antes y después de datos económicos en EE. UU., participar en operaciones cortas de forma moderada, manteniendo una posición a largo plazo para captar las grandes tendencias. Este método requiere una fuerte capacidad de control de riesgos y experiencia en el mercado.

Tres puntos clave de riesgo que no se deben olvidar

1. La volatilidad del oro no es menor: una media anual del 19.4% implica que en el corto plazo puede haber ajustes importantes, por lo que la preparación mental es esencial.

2. Costos de tiempo y paciencia: el oro como activo de protección a largo plazo requiere paciencia; los beneficios pueden tardar más de 10 años en materializarse.

3. Control de costos: los costos de transacción del oro físico(del 5%-20%) son elevados, y se debe evitar operar con frecuencia.

Conclusión

El mercado del oro en 2025 está lleno de oportunidades y riesgos. La acumulación por parte de los bancos centrales, las expectativas sobre la política de la Fed, y la incertidumbre en el comercio global, en conjunto, sustentan la lógica alcista del oro. Tanto en el mercado internacional como en Hong Kong, los precios reflejan la demanda continua de activos de refugio.

Lo importante es que los inversores ajusten su participación según su capacidad de tolerancia al riesgo, horizonte de inversión y experiencia. Seguir ciegamente las tendencias solo traerá pérdidas; un análisis racional es la actitud correcta para afrontar la volatilidad del mercado.

Aviso legal: El contenido anterior es solo para referencia y no constituye asesoramiento de inversión. La inversión en oro conlleva riesgos, por favor, actúe con prudencia.