La desaceleración de la inflación impulsa al alza los mercados bursátiles globales, los tres principales índices de EE. UU. suben juntos, liderados por las acciones de chips de memoria

Los datos de inflación sorprenden con debilidad, el mercado vuelve a esperar recortes de tasas

El informe del Índice de Precios al Consumo de noviembre publicado por el Departamento de Trabajo de EE. UU. el jueves mostró que la tasa de crecimiento del IPC general a/a bajó a 2.7%, su ritmo más lento desde principios de 2021, por debajo del 3.1% esperado por los economistas. Más notable aún, el IPC subyacente, que excluye la volatilidad de alimentos y energía, cayó a una tasa de aumento anual del 2.6%, muy por debajo del 3% previsto por el mercado.

Este sorprendente desempeño de los datos de inflación inmediatamente reavivó las expectativas del mercado de que la Reserva Federal podría reducir aún más las tasas. El índice de miedo VIX cayó un 4.37%, los rendimientos de los bonos a corto plazo se ajustaron considerablemente, con el rendimiento del bono a 2 años bajando a 3.43%, su nivel más bajo en casi dos meses, y el rendimiento del bono a 10 años retrocedió a 4.12%, bajando 3 puntos básicos respecto al día anterior.

Sin embargo, algunos economistas cuestionan la veracidad de estos datos. Ashworth, economista de Capital Economics, señaló que los precios de la vivienda se mantuvieron prácticamente estables en dos meses, algo inusual en un período no recesivo, especialmente considerando que el crecimiento de servicios como los alquileres, que son de tendencia sostenida, se detuvo de repente, lo cual resulta extraño. Gapan, economista de Morgan Stanley, opinó que la gran volatilidad en los datos puede reflejar problemas metodológicos, ya que algunas categorías estadísticas podrían estar usando datos de precios antiguos, dificultando sacar conclusiones definitivas.

Las acciones estadounidenses suben en todas las categorías, Micron lidera con más del 10%

Impulsadas por los datos de inflación positivos, las tres principales bolsas de EE. UU. subieron el jueves. El Dow Jones subió un 0.47%, poniendo fin a su reciente tendencia débil; el S&P 500 aumentó un 1.16%, rompiendo una racha de cuatro días consecutivos de caídas; y el Nasdaq fue el más fuerte, con un aumento del 1.81%, cerrando en 23006 puntos.

En cuanto a las acciones individuales, Micron Technology, fabricante de chips de memoria, destacó por sus perspectivas favorables, con una subida superior al 10%, convirtiéndose en el centro de atención del mercado. Amazon subió un 2.5%, siendo la acción del Dow Jones con mejor desempeño; Nvidia y Tesla subieron un 1.9% y un 3.5% respectivamente; Oracle rebotó un 0.8%; y Apple se estabilizó tras varias fluctuaciones.

Las bolsas europeas también mostraron fortaleza, con el índice DAX 30 de Alemania subiendo un 1%, el CAC 40 de Francia un 0.8%, y el FTSE 100 del Reino Unido un 0.65%. El índice de China Golden Dragon también repuntó un 0.97%.

Commodities y mercado de divisas: oro retrocede, petróleo cae, dólar sube ligeramente

En el mercado de materias primas, el oro retrocedió tras una subida inicial, bajando un 0.15%, hasta 4332.5 dólares por onza. El petróleo WTI cayó un 1.48%, situándose en 55.9 dólares por barril. El índice del dólar subió un 0.02%, a 98.4, mientras que el dólar/yen cayó un 0.08%, y el euro/dólar bajó un 0.14%.

Criptoactivos caen ligeramente

Bitcoin cayó un 0.94% en las últimas 24 horas, situándose en 85406 dólares. Ethereum bajó un 0.25%, a 2825 dólares. Los futuros del mercado nocturno de Hong Kong cerraron en 25675 puntos, subiendo 161 puntos, 177 puntos por encima del cierre del Hang Seng del día anterior.

Datos de empleo en EE. UU. cumplen con las expectativas

La cifra de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. en la semana que terminó el 13 de diciembre bajó 13,000, situándose en 224,000, ligeramente por debajo de las 225,000 esperadas, reflejando un mercado laboral aún relativamente sólido.

Tendencias de política monetaria: el BCE sugiere fin del ciclo de recortes, el BOE continúa relajando

El Banco Central Europeo mantuvo el jueves su tasa de interés sin cambios, con la tasa de depósito en el 2%. Según fuentes, basándose en las últimas perspectivas de crecimiento económico e inflación, los funcionarios del BCE consideran que el ciclo de recortes de tasas probablemente ha terminado. La entidad indicó que, tras ocho recortes desde un pico del 4%, salvo que ocurra un impacto significativo, la tasa de depósito debería mantenerse en el 2%.

El Banco de Inglaterra anunció el jueves una reducción de 0.25 puntos porcentuales en la tasa de interés, dejándola en el 3.75%, en línea con las expectativas del mercado, el nivel más bajo desde febrero de 2023. La decisión fue aprobada con un voto de 5 a 4, con Greene, Lombardelli, Mann y Pill defendiendo mantener las tasas actuales. El gobernador del BOE, Bailey, votó a favor de recortar, argumentando que la tendencia a la baja de la inflación se ha consolidado y que hay espacio para una política monetaria algo más relajada. Bailey señaló que, con cada recorte, las decisiones serán más difíciles, por lo que espera que el ritmo de recortes se desacelere en algún momento, aunque no puede precisar cuándo.

Advertencia de riesgos en el mercado: la valoración de IA, mayor amenaza para 2026

Según una encuesta de Deutsche Bank a inversores globales, la valoración relacionada con la inteligencia artificial se ha convertido en la mayor amenaza para la estabilidad del mercado en 2026. El 57% de los encuestados cree que una caída en las valoraciones de las acciones tecnológicas, debido a una disminución del entusiasmo por la IA, será el mayor riesgo para el mercado el próximo año. La segunda mayor preocupación es la posibilidad de que el nuevo presidente de la Reserva Federal impulse recortes agresivos y cause turbulencias en el mercado. Además, los encuestados también expresaron preocupación por una crisis en el mercado de capital privado y por un aumento de los rendimientos de los bonos soberanos por encima de lo esperado.

En cuanto a preferencias de inversión, aproximadamente el 71% de los encuestados prefiere invertir en otras partes del mercado de EE. UU., en lugar de en las “siete grandes” empresas, una preferencia que se ha mantenido estable desde julio de 2024. De cara a 2026, los encuestados son más cautelosos respecto a las expectativas de rentabilidad del mercado, estimando que el retorno medio de las siete grandes de EE. UU. será de aproximadamente un 7%, y el aumento promedio del S&P 500 cerca del 7%, la perspectiva más optimista en los últimos cuatro años.

Materias primas y energía: múltiples factores apoyan el precio del cobre, las expectativas de tensión en el suministro en 2026 permanecen

Henry, CEO de BHP, afirmó que el cobre tiene amplias aplicaciones en semiconductores, dispositivos electrónicos, construcción y militar, con un mercado anual valorado entre 300 y 400 mil millones de dólares. La compañía espera que la demanda de cobre crezca un 70% entre ahora y 2050, pero la oferta será cada vez más difícil, debido a la disminución de nuevas minas, muchas de menor tamaño y calidad, dificultando su rápida extracción. Con esto, BHP confía en que la tensión en el suministro de cobre continuará hasta el próximo año y hasta 2030. Además, el mercado empieza a centrarse en los precios de metales como la plata y el oro, lo que podría apoyar el precio del cobre.

Los futuros de cobre en Nueva York han subido un 34% en lo que va de año, y el cobre en Londres alcanzó un máximo de 11952 dólares por tonelada el viernes pasado. UBS espera que el precio del cobre pueda llegar a 13,000 dólares para finales de 2026.

Actualidad empresarial: caída en beneficios de Nike, las grandes tecnológicas aceleran su estrategia de IA

Nike cayó casi un 10% tras el cierre, situándose en 59.2 dólares. Los ingresos del segundo trimestre fiscal fueron de 12,43 mil millones de dólares, un aumento del 0.6% respecto al año anterior, ligeramente por encima de los 12,24 mil millones estimados; pero la utilidad neta del segundo trimestre fue de 792 millones de dólares, un descenso del 32% respecto al año anterior; y las ganancias por acción fueron de 0.53 dólares, también un 32% menos. El margen bruto de la compañía fue del 40.6%, frente al 43.6% del año pasado.

En el sector tecnológico, Meta está desarrollando en secreto un nuevo modelo de IA de imágenes y videos con el nombre en clave Mango, además de trabajar en un próximo modelo de lenguaje grande para texto. Fuentes cercanas a Meta indicaron que el director de IA, Alexandr Wang, habló sobre estos proyectos en una sesión de preguntas internas el jueves, y que se espera que se lancen en la primera mitad de 2026.

Oracle y OpenAI recibieron aprobación regulatoria para su plan de suministro de energía en centros de datos en Michigan. La autoridad reguladora del estado aprobó la solicitud del proveedor DTE para apoyar la construcción de grandes centros de datos en colaboración con ambas compañías. La instalación, ubicada en Saline Township, costará varios miles de millones de dólares y tendrá una capacidad de 1.4 gigavatios. Según OpenAI y Oracle, la colaboración en todo EE. UU. tendrá una capacidad superior a 8 gigavatios y generará más de 450 mil millones de dólares en inversión en los próximos tres años.

Eventos macroeconómicos importantes de hoy

• Decisión de tasas del Banco de Japón
• Publicación de datos del IPC subyacente de Japón en noviembre
• Conferencia de prensa del gobernador del Banco de Japón, Ueda Kazuo
• Índice de confianza del consumidor GfK de Alemania para enero
• Publicación del índice de precios al productor (PPI) de Alemania de noviembre
• Valor preliminar del índice de confianza del consumidor de la zona euro en diciembre
• Valor final del índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan en diciembre
• Valor final de la expectativa de inflación a 1 año en diciembre en EE. UU.
• Ventas de viviendas existentes en EE. UU. en noviembre, anualizadas
• Número total de plataformas petroleras en EE. UU. hasta la semana del 19 de diciembre
• Última sesión de negociación en futuros de petróleo de enero en Nueva York