Acciones de IA en 2024: ¿Qué empresas lideran la revolución de la inteligencia artificial?

La explosión de la IA redefine el panorama de inversión en tecnología

Las acciones relacionadas con la inteligencia artificial se han convertido en el centro de atención de los mercados de capital globales desde el debut explosivo de ChatGPT a finales de 2022. La herramienta de IA conversacional atrajo a más de 100 millones de usuarios en dos meses, cambiando fundamentalmente la percepción de los inversores sobre la viabilidad comercial de la tecnología IA.

Este entusiasmo trasciende la mera especulación. Según datos de PitchBook, la financiación para startups de IA—especialmente aquellas que desarrollan capacidades generativas—se disparó un 65% interanual. Grandes empresas de semiconductores y software han capitalizado este impulso. NVIDIA experimentó una ganancia asombrosa del 230% a medida que la demanda de sus chips de IA se disparaba, con ingresos en centros de datos en el segundo trimestre de 2023 que se duplicaron hasta los 10.320 millones de dólares. La compañía proyecta ingresos en el tercer trimestre de 2023 de $16 mil millones, lo que representa un aumento del 170% interanual.

El posicionamiento estratégico de Microsoft resultó igualmente gratificante. Su inversión de $10 mil millones en OpenAI—que asegura un 49% de participación—y la integración posterior de la tecnología GPT en productos de Office impulsaron una apreciación del precio de las acciones superior al 35%. Alphabet (Google) también se benefició, registrando ganancias superiores al 50% tras la introducción de Bard y reforzando sus capacidades en investigación de IA.

Goldman Sachs pronostica una continua apreciación en las acciones de IA a medida que las empresas escalan la adopción de IA para mejorar la rentabilidad.

Mapeo de la cadena de la industria de IA: Dónde encontrar oportunidades de inversión

Comprender las capas estructurales de la IA revela diversos ángulos de inversión en tres segmentos distintos:

Infraestructura Fundamental: Semiconductores, computación en la nube, centros de datos y redes 5G conforman la base. NVIDIA y AMD lideran la fabricación de GPU, mientras TSMC domina la fabricación de chips. Estas empresas se benefician de una demanda sostenida independientemente de aplicaciones específicas de IA.

Desarrollo Tecnológico: Esta capa abarca plataformas de aprendizaje automático, marcos de procesamiento de lenguaje natural, sistemas de visión por computadora e innovación en algoritmos. Microsoft y Alphabet mantienen pilas tecnológicas propietarias sustanciales aquí, otorgándoles ventajas competitivas.

Aplicaciones Comerciales: La implementación real de IA en el mundo real abarca diagnósticos en salud, vehículos autónomos, automatización en manufactura, servicios financieros y software empresarial. Este segmento downstream incluye a ServiceNow, Meta, Adobe e IBM—empresas que traducen las capacidades de IA en productos que generan ingresos.

La estructura upstream-midstream-downstream significa que el rendimiento de una acción de IA depende en gran medida de su posición. Los fabricantes de chips capturan una exposición amplia pero enfrentan demandas cíclicas. Las empresas de software disfrutan de márgenes más altos pero dependen de avances tecnológicos. Las firmas enfocadas en aplicaciones ofrecen la transformación empresarial más directa, aunque con riesgo de ejecución.

10 acciones líderes en IA que están transformando los mercados tecnológicos

NVIDIA (NVDA): Los aceleradores H100 del gigante de GPU se han vuelto indispensables para el entrenamiento e inferencia de modelos de lenguaje grande. Con ingresos en centros de datos de 10.320 millones de dólares en el segundo trimestre de 2023, NVIDIA domina la infraestructura de IA. La capitalización de mercado de la compañía alcanzó los 2,26 billones de dólares, convirtiéndola en un proxy de la salud de la industria de IA.

Microsoft (MSFT): La posición de socio exclusivo en la nube de OpenAI otorga a Microsoft acceso sin igual a la investigación de IA de vanguardia. La integración de Bing con ChatGPT superó los 100 millones de usuarios activos diarios, validando la monetización de IA para consumidores. La capitalización de 3,05 billones de dólares refleja su cartera tecnológica diversificada y dominio en empresas.

Alphabet (GOOG): El gigante de los motores de búsqueda Google desarrolló sus propios chips de IA (Tensor) y mantiene conjuntos de datos propietarios que abarcan décadas de consultas de búsqueda. A pesar de un lanzamiento accidentado de Bard (un error factual provocó una caída del 7% en el mismo día), las inversiones en infraestructura de IA de la compañía la posicionan para una ventaja a largo plazo. La capitalización de mercado es de 2,11 billones de dólares.

Advanced Micro Devices (AMD): Como principal competidor de NVIDIA en GPU, AMD capturó una cuota de mercado creciente en procesadores de servidores de IA. Bloomberg reportó un aumento en la demanda impulsada por ChatGPT que aceleró las proyecciones de ingresos. Con una capitalización de mercado de $248 mil millones, AMD ofrece exposición a infraestructura de IA sin la valoración premium de NVIDIA.

Amazon (AMZN): El gigante del comercio electrónico y la computación en la nube integró IA en todos sus servicios de AWS, diferenciando su oferta en la nube. Su capitalización de mercado de 1,96 billones de dólares refleja flujos de ingresos diversificados con IA como componente en crecimiento.

ServiceNow (NOW): El especialista en software empresarial invirtió fuertemente en capacidades generativas de IA y se asoció estratégicamente con Microsoft. La compañía comprometió $1 mil millones a través de su brazo de riesgo en startups de IA y automatización, señalando una participación profunda en la industria. La capitalización de mercado de $147 mil millones lo posiciona como una exposición pura a IA empresarial.

Meta Platforms (META): Facebook, que rebrandeó su empresa matriz como Meta, declaró que IA será su “área de mayor inversión en 2024”. El desarrollo de la familia de modelos de lenguaje grande Llama y los gafas inteligentes impulsadas por IA crearon nuevos vectores de ingresos. Los ingresos publicitarios del Q4 alcanzaron los 38,7 mil millones de dólares con un crecimiento del 24% interanual, en parte impulsado por la segmentación optimizada por IA. Capitalización: 1,2 billones de dólares.

Adobe (ADBE): La líder en software creativo enfrenta una monetización más lenta de IA generativa de lo esperado, aunque las previsiones de ingresos para 2024 alcanzan los 21,4 mil millones de dólares. La integración de capacidades de IA en sus herramientas de diseño sigue en desarrollo. La capitalización de mercado de $218 mil millones refleja la paciencia de los inversores con su transición hacia IA.

IBM (IBM): El veterano en tecnología empresarial adquirió estratégicamente HashiCorp para fortalecer su posición en infraestructura de IA. Con rendimientos de dividendos del 3,97% y una fuerte generación de flujo de caja libre, IBM atrae a inversores enfocados en ingresos que buscan exposición a IA. El precio de la acción es de $169.90 (a mayo de 2024) con una capitalización de $156 mil millones.

C3.ai (AI): Proveedor de software de IA empresarial pura, C3.ai ha desplegado más de 40 aplicaciones en Google Cloud, Amazon Web Services y asociaciones con Microsoft Azure. Aunque aún no es rentable, el CEO Thomas Siebel apunta a flujo de caja positivo para 2024. Cotiza bajo el símbolo “AI” y su valor de mercado de $3 mil millones representa una apuesta de alto riesgo y alta recompensa en IA.

Métricas de crecimiento del mercado que respaldan la tesis de inversión a largo plazo en acciones de IA

El sector de IA pasó del hype a una adopción comercial demostrable. La valoración del mercado global de IA alcanzó los 515,31 mil millones de dólares en 2023, con proyecciones que se expanden a 621,19 mil millones en 2024—una tasa de crecimiento anual compuesta del 20,4% hasta 2032, pudiendo alcanzar los 2,74 billones de dólares para esa fecha.

La investigación de IDC confirma que la adopción de servicios de IA se acelera en las empresas. ChatGPT acumuló 1 millón de usuarios en días tras su lanzamiento, validando la demanda de los consumidores por interfaces conversacionales. Las iteraciones continuas de funcionalidad y las aplicaciones emergentes mantienen el entusiasmo de los inversores.

El índice Philadelphia Semiconductor (que sigue a los fabricantes de chips de IA) subió más del 60% en lo que va de año hasta mayo de 2024, superando ampliamente el rendimiento del 25,91% del S&P 500. Las acciones tecnológicas del NASDAQ 100 subieron un 36,90%, subrayando la concentración del mercado en valores relacionados con IA.

Evaluando riesgos antes de invertir en acciones de IA

Riesgo de ejecución tecnológica: Los sistemas de IA en etapas iniciales siguen siendo propensos a errores. Un error de Bard de Alphabet provocó una pérdida de $100 mil millones en capitalización en una sola sesión, demostrando cómo fallos menores en IA pueden desencadenar una fuga de inversores. A medida que los sistemas maduren, las tasas de error deberían disminuir, pero la volatilidad a corto plazo permanece elevada.

Preocupaciones de valoración: Algunas acciones de IA—especialmente C3.ai (183.9% de retorno en un año) y AMD (73% de ganancias)—experimentaron frenesí especulativo que podría superar su valor fundamental. La reversión a la media implica riesgos de corrección para nombres sobrevalorados, requiriendo una entrada disciplinada.

Retos regulatorios: Italia prohibió ChatGPT en espera de revisiones de privacidad. Alemania, Francia y legisladores de EE. UU. propusieron regulaciones más estrictas para chatbots de IA. El endurecimiento regulatorio podría imponer costos de cumplimiento y limitar funcionalidades, afectando la rentabilidad.

Concentración del mercado: El rendimiento superior de las acciones de IA depende de una asignación sostenida de capital al sector. La rotación hacia acciones de valor o sectores defensivos podría reducir la demanda, presionando las valoraciones.

Consideraciones estratégicas para la selección de acciones de IA

Intensidad de negocio en IA: Evalúe qué porcentaje de los ingresos de la empresa proviene de IA frente a negocios tradicionales. Algunas “acciones de IA” obtienen ingresos mínimos de la inteligencia artificial, diluyendo la pureza de la exposición.

Posicionamiento en la cadena de valor: Analice si las participaciones ocupan posiciones ventajosas dentro de la cadena de valor de IA. Las empresas de chips capturan exposición amplia pero enfrentan la commoditización. Las plataformas de software disfrutan de efectos de red. Las empresas de aplicaciones presentan riesgo de ejecución.

Análisis fundamental: Examine las trayectorias de crecimiento de ingresos, generación de flujo de caja libre, ventajas competitivas y calidad de gestión. La disciplina financiera diferencia a los ganadores sostenibles en IA de los beneficiarios temporales de la especulación.

Enfoque de diversificación: Más allá de la selección individual de acciones, los inversores pueden acceder a exposición a IA mediante fondos de acciones, ETFs (como Taishin Global AI ETF y Yuanta Global AI ETF), o estrategias sectoriales que equilibren el riesgo en todo el ecosistema de IA.

Gestionando posiciones en acciones de IA ante la volatilidad del mercado

Cuando las participaciones experimentan pérdidas, un análisis sistemático evita decisiones emocionales. Distingua entre correcciones temporales del mercado y deterioro fundamental. Si los fundamentos de la empresa permanecen sólidos a pesar de las caídas de precio, las pérdidas pueden ser oportunidades de compra.

Por otro lado, métricas en deterioro—como rentabilidad sostenida negativa, salidas de gestión o desventajas competitivas—justifican reequilibrar la cartera o estrategias de salida.

Implemente una gestión de riesgos disciplinada: establezca niveles de stop-loss, diversifique participaciones y reequilibre periódicamente para mantener las asignaciones objetivo. Este enfoque disciplinado mitiga la volatilidad sustancial inherente a las inversiones relacionadas con IA.

El camino a seguir para los inversores en acciones de IA

Las acciones de inteligencia artificial presentan oportunidades atractivas a largo plazo, fundamentadas en tendencias de crecimiento secular, expansión del tamaño del mercado y aplicaciones comerciales probadas. El sector ha superado la especulación para crear valor empresarial fundamental.

Sin embargo, el éxito requiere distinguir entre innovación genuina y hype temporal. Un análisis fundamental riguroso, una evaluación estratégica de la posición en la industria y una gestión disciplinada del riesgo separan a los inversores exitosos en IA de aquellos que persiguen rallies especulativos.