Esperando el precio del oro: situación constreñida por las señales firmes de la Reserva Federal, en la encrucijada antes de superar los 4,100 dólares

Posición actual del mercado del oro

El oro físico(XAU/USD) se mantiene cerca de los 4,080 dólares por onza en el mercado asiático del viernes, moviéndose dentro de un rango estrecho de 4,020 a 4,100 dólares, que es la volatilidad semanal. Entre los participantes del mercado, no se observa una dirección clara, y tanto los vendedores como los compradores mantienen una postura cautelosa.

La cambio en la política de la Fed presiona el precio del oro

Tras la publicación del esperado informe de empleo de septiembre(NFP), la expectativa del mercado cambió. La creación de 119,000 nuevos empleos y un aumento del 3.8% en los salarios promedio por hora respecto al mismo mes del año anterior superaron las expectativas. Esto se interpretó como una señal de que la economía sigue siendo sólida, lo que redujo significativamente las expectativas del mercado de una reducción adicional en diciembre.

De hecho, el índice CME FedWatch muestra que la probabilidad de recorte ha caído al 35%, en comparación con el 60% de hace unas semanas, más de la mitad. El dólar continúa en su nivel más alto desde mayo, mientras que el oro, como activo sin intereses, enfrenta presiones estructurales a la baja.

Factores de riesgo que respaldan la demanda de refugio del oro

Sin embargo, las preocupaciones por una desaceleración económica aún persisten en el mercado. La prolongada paralización del gobierno federal ha generado una brecha en los indicadores económicos, y todavía falta suficiente data para evaluar con precisión el estado actual de la economía estadounidense. Los datos de empleo, inflación y consumo envían señales contradictorias, aumentando la incertidumbre.

Además, ha surgido una nueva variable relacionada con los avances en las negociaciones de paz en Ucrania. El presidente Zelenski ha anunciado negociaciones con el presidente Trump, y se discuten planes de paz liderados por EE. UU. con 28 puntos, pero la posibilidad de concesiones en territorio y capacidades militares mantiene los riesgos geopolíticos a corto plazo.

Análisis técnico: 4,020 dólares como primera línea de defensa

En el gráfico de 4 horas, el oro apenas se mantiene por encima de la línea de tendencia alcista que ha sostenido durante casi un mes. Esta línea coincide con los 4,020 dólares y también con la media móvil exponencial de 200 períodos(EMA). Este rango es el primer punto para determinar dónde podría detenerse una corrección a corto plazo.

Si el soporte de 4,020 dólares se rompe claramente en cierre de vela, el siguiente nivel de defensa será la zona psicológica de 4,000 dólares. Si cae aún más, los soportes consecutivos serán los 3,931 dólares y el mínimo de 3,886 dólares formado a finales de octubre. Una caída hasta estos niveles indicaría una corrección más profunda.

Por arriba, el nivel de resistencia más relevante sigue siendo los 4,100 dólares. Aunque se ha intentado varias veces, el mercado no ha logrado consolidarse por encima de este nivel, por lo que se considera una resistencia clara. Para superar los 4,100 dólares, no basta con un aumento de una o dos velas, sino que se requiere una acumulación sostenida de velas alcistas.

Los objetivos alcistas incluyen la zona de 4,152~4,155 dólares y la cifra redonda de 4,200 dólares. La zona de 4,152 dólares será una prueba para confirmar si la resistencia de 4,100 dólares se ha convertido en soporte, además de que se espera que las órdenes de venta a corto plazo en esa zona puedan limitar el avance.

Enfoque del mercado

Actualmente, el precio del oro está influenciado por dos fuerzas opuestas. Por un lado, la postura agresiva de la Fed y el fortalecimiento del dólar; por otro, las señales de desaceleración económica y los riesgos geopolíticos que aumentan la demanda de activos refugio. La dirección que tome el mercado dentro del rango de 4,020 a 4,100 dólares determinará el próximo escenario.

Los indicadores a seguir incluyen el PMI manufacturero y de servicios de S&P Global, el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan y las declaraciones de los principales miembros de la Fed. Si estos datos confirman señales de " desaceleración del crecimiento vs. persistencia de la inflación y los salarios", la incertidumbre sobre la trayectoria de los recortes de tasas aumentará, lo que podría incrementar la volatilidad tanto del dólar como del oro.