La plata alcanza un máximo histórico, ¿cómo deben posicionarse los minoristas en Taiwán? Análisis completo de ETF y inversión en físico

El precio de la plata ha estado moviéndose con frecuencia últimamente, y esta ola alcista ha sido sorprendentemente feroz. Impulsada por expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, una oferta mundial de plata cada vez más ajustada, y la inclusión oficial de la plata en la lista de minerales críticos, el plata spot en Londres alcanzó el 9 de diciembre de este año un nivel histórico de 60 dólares por onza, y posteriormente continuó su impulso, alcanzando un máximo de 64.6 dólares por onza.

¿Hasta qué punto ha sido el rendimiento de la plata en este año? La subida ha superado el 100%, consolidándose como el activo más destacado para 2025. En comparación, el oro solo ha subido aproximadamente un 40%, y el índice Nasdaq ha quedado muy por detrás. Incluso bancos de inversión de primer nivel como (UBS) están elevando su objetivo de precio para la plata en 2026 a 58-60 dólares por onza, e incluso no descartan la posibilidad de superar los 65 dólares.

Frente a esta ola de inversión en plata, muchos inversores en Taiwán empiezan a pensar en cómo entrar. ETF de plata por su bajo umbral, flexibilidad en la negociación, rápidamente se han convertido en la opción preferida para los minoristas. Pero, ¿cuál elegir exactamente? ¿A través de un agente de corretaje o abriendo una cuenta en el extranjero? ¿Cómo calcular los costos de inversión? ¿Cómo pagar los impuestos? Estas preguntas merecen ser analizadas cuidadosamente.

¿Qué es un ETF de plata? ¿Por qué resulta más atractivo que la plata física?

En pocas palabras, un ETF de plata es un fondo de inversión que sigue las variaciones del precio de la plata. La mayor ventaja es que no necesitas comprar plata física para participar en las fluctuaciones del mercado. Es como comprar acciones: cotiza en bolsa, y los inversores pueden comprar y vender en cualquier momento durante los días de negociación, con flexibilidad para entrar y salir.

Invertir en plata física puede parecer más tangible, pero en la práctica implica varios costos y complicaciones. Primero, el almacenamiento: necesitas pagar por una caja fuerte o un depósito especializado, con costos anuales que suelen ser del 1-5%. Guardarla en casa implica riesgos de oxidación, robo o daño. La compra y venta también es más engorrosa, ya que debes acudir a una plata o comerciante de metales preciosos confiable, pagando un sobreprecio del 5-6% y comisiones, además de verificar la pureza. ¿Necesitas vender rápidamente? La liquidez es limitada, y los precios de compra en las tiendas no siempre son transparentes.

En cambio, los ETF de plata simplifican todo esto. Solo necesitas abrir una cuenta de corretaje y podrás comprar y vender ETF de plata como si fuera una acción, con mucha mayor liquidez que la plata física. Lo más importante: no tienes que mover, guardar o verificar nada, todo lo gestiona el fondo, y tú solo te concentras en las decisiones de inversión.

Cómo funciona un ETF en un minuto

El núcleo del ETF de plata es muy simple: replicar los rendimientos del mercado de la plata. Para lograrlo, los gestores del ETF suelen tener dos métodos: poseer directamente lingotes de plata física, o usar instrumentos derivados como contratos de futuros para seguir el precio de la plata. En ambos casos, el valor neto del ETF fluctúa en sincronía con el precio de la plata. Si el precio sube un 5%, el valor del ETF también sube un 5%; si baja, también baja. Esta relación transparente permite a los inversores entender claramente su exposición a la plata.

Cómo elegir entre siete ETF populares de plata: costos, características y riesgos comparados

Historia de SLV: Es el ETF de plata más conocido del mundo, lanzado en 2006 por Blackrock, con activos por más de 300 mil millones USD. Sigue el precio de referencia LBMA de la plata, con mayormente reservas en plata física custodiadas por JPMorgan. Como es pasivo, no compra y vende plata frecuentemente, solo realiza pequeñas ventas para costos operativos, por eso su seguimiento es muy preciso.

El papel de AGQ: Lanzado en 2008, es un ETF apalancado diseñado para traders que quieren amplificar la volatilidad de la plata. Busca el doble del rendimiento diario del índice Bloomberg Silver, es decir, si la plata sube un 10%, AGQ debería subir un 20%. Pero hay que advertir: los productos apalancados se desgastan con el tiempo por interés compuesto y costos de rollover, por lo que solo sirven para trading a corto plazo, no para mantener a largo plazo.

¿Para qué sirve ZSL? Es un instrumento inverso apalancado que busca el doble del rendimiento diario inverso del precio LBMA de la plata. Es decir, si la plata cae un 10%, ZSL sube un 20%. Está diseñado para quienes quieren apostar a la baja o hacer coberturas, solo para corto plazo, no para mantener.

Características de PSLV: Fondo cerrado lanzado en 2010, emite unidades fijas cuyo precio de mercado puede tener prima o descuento respecto a su valor neto. Permite a los inversores solicitar canjear unidades por plata física, muy atractivo para quienes creen en la subida a largo plazo. Tiene un tamaño de aproximadamente 12 mil millones USD.

Sobre SLVP: Lanzado en 2012 por Blackrock, invierte en empresas mineras de plata en todo el mundo. No posee plata física, sino acciones, por lo que su exposición a la plata es indirecta y afectada por costos, regulaciones y gestión de las empresas. Tiene una comisión del 0.39%, más baja que la media del mercado, pero su rendimiento ha sido más volátil y con mayores desviaciones respecto al precio de la plata. En 2025, el ETF de minería SIL subió un 142%, mucho más que el 103% de la plata, por lo que si confías en que las mineras se beneficiarán más del aumento de la plata, puede ser una opción.

Opción local en Taiwán: 期元大道瓊白銀: ETF taiwanés, fundado en 2018, con un precio inicial de 20 TWD, que sigue un índice de exceso de rendimiento del DOW JONES plata, usando futuros del COMEX. Tiene alta volatilidad, sin dividendos, con una comisión del 1%. Es una opción para inversores en Taiwán que prefieren operar en su mercado local y evitar transferencias internacionales.

Cómo invertir en Taiwán: agente de corretaje o broker extranjero, ¿cuál escoger?

Agente de corretaje local — seguro pero costoso

Es la vía más utilizada por inversores taiwaneses, mediante brokers nacionales como Fubon, Cathay, Yuanta, E.SUN, que envían órdenes a brokers en el extranjero.

Procedimiento: abrir una cuenta de corretaje en Taiwán (en línea o en oficina), preparar documentos y datos bancarios, elegir liquidar en TWD o divisas, y usar la app o web del broker para buscar el código del ETF de plata (como SLV) y hacer la orden. Muchos brokers también soportan compras periódicas, ideal para inversión en pequeñas cantidades.

Ventajas: regulación por la Comisión de Valores de Taiwán, mayor seguridad, impuestos como retención de dividendos gestionados por el broker, fondos no salen del país. Desventajas: costos de comisión más altos, oferta limitada de productos.

Broker extranjero — menor costo pero más trabajo

¿Quieres invertir más barato y con mayor control? Abrir una cuenta en un broker extranjero en línea es otra opción. Necesitarás preparar pasaporte, DNI, comprobante de domicilio, datos bancarios, y transferir fondos (en USD) mediante transferencia bancaria internacional. Primero debes establecer una cuenta vinculada, y luego hacer órdenes en la plataforma.

Ventajas: comisiones muy bajas (muchos sin comisión o con tarifas fijas bajas), variedad de productos, herramientas avanzadas como opciones y financiamiento. Desventajas: interfaz en inglés, posible retención del 30% en dividendos en EE.UU., gestión de devolución de impuestos, transferencia internacional con riesgos y sin protección legal en Taiwán.

Costos y planificación fiscal: qué saber sobre impuestos y exenciones

La fiscalidad de los ETF de plata varía según su lugar de cotización (Taiwán o extranjero) y tipo de rendimiento (ganancia de capital vs. dividendos). La mayoría de los ETF de plata son productos que siguen en físico o futuros, sin dividendos, por lo que las exenciones de impuestos sobre intereses no aplican.

ETF en Taiwán, como 期元大道瓊白銀: Se consideran como acciones locales, con compra exenta de impuestos y venta con un impuesto del 0.1%.

ETF en el extranjero, como SLV, AGQ: Se consideran ingresos por transacciones de bienes en el extranjero, incluidos en la base de cálculo del impuesto global. Si los ingresos totales en el extranjero en un año no superan los 1 millón TWD, están exentos; si superan, se suman a otros ingresos y se gravan al 20% tras deducción de la exención básica de 7.5 millones TWD.

Comparativa de herramientas de inversión en plata: ETF, plata física, futuros, mineras, CFD

Como se puede ver, los rendimientos más altos en 2025 se esperan en futuros y mineras, pero con mayor riesgo. Los ETF de plata, aunque con menor retorno, ofrecen mayor seguridad, sin necesidad de almacenamiento, y son más adecuados para inversores principiantes o con menor capital.

Riesgos y precauciones en inversión en ETF de plata

1. La volatilidad de la plata supera a la del oro y las acciones

La plata es muy volátil; en 2023 subió más del 100%, pero en el pasado ha tenido caídas fuertes. Esto requiere que los inversores tengan alta tolerancia al riesgo, no es para perfiles conservadores.

2. La desviación en seguimiento puede ser significativa

Los ETF de futuros deben hacer rollover, vendiendo contratos viejos y comprando nuevos, lo que genera costos y puede reducir el rendimiento a largo plazo. Los ETF físicos tienen seguimiento más preciso, pero la comisión anual del 0.4-0.5% también afecta la rentabilidad con el tiempo.

3. Riesgos de tipo de cambio y fiscalidad en ETF extranjeros

Comprar en USD puede verse afectado por la fluctuación del TWD. Además, una mala planificación fiscal puede generar cargas impositivas innecesarias.

4. El precio de la plata está influenciado por múltiples factores

No solo la política monetaria, sino también la demanda industrial (energía solar, electrónica), y la geopolítica, pueden causar grandes oscilaciones en el precio. Hay que estar preparado para volatilidad significativa.

Conclusión: cómo invertir inteligentemente en ETF de plata

Desde una perspectiva de asignación de activos, los ETF de plata son una herramienta efectiva para participar en el mercado de la plata. Evitan las complicaciones del almacenamiento y la entrega física, ofrecen alta liquidez y facilidad de negociación, ideales para quienes quieren aprovechar la subida de la plata sin gestionar físicamente el metal.

Antes de invertir, recuerda: la plata es muy volátil, influenciada por la economía industrial y la especulación. Los diferentes ETF tienen variaciones en costos, método de seguimiento, uso de apalancamiento y propiedad física. Se recomienda diversificar y revisar periódicamente la posición, para aprovechar la ola alcista en la plata y evitar riesgos excesivos.