¿En qué consiste exactamente el comercio OTC? Riesgos y oportunidades que los inversores deben conocer

Definición y mecanismo de funcionamiento del comercio OTC

El comercio OTC (Over The Counter), en pocas palabras, consiste en que los inversores evaden las bolsas centralizadas y realizan transacciones uno a uno directamente con los comerciantes a través de una red de negociación establecida. Cuando los inversores están interesados en una empresa pero no la encuentran en los mercados principales, el mercado OTC se convierte en una opción inevitable.

A diferencia de los procesos estandarizados de las bolsas oficiales, el comercio OTC adopta un enfoque descentralizado, y las transacciones se realizan principalmente a través de corredores, mostradores bancarios, llamadas telefónicas o plataformas electrónicas. Este mercado no tiene reglas de negociación unificadas, sino que los compradores y vendedores negocian los precios según la oferta y demanda del mercado. Normalmente, las empresas que se negocian en el mercado OTC son principalmente pequeñas y medianas o proyectos emergentes, que no cumplen con los requisitos para cotizar en bolsas oficiales, pero esto no significa que carezcan de valor de inversión.

En las últimas décadas, junto con la rápida expansión del mercado financiero internacional y el desarrollo de la tecnología de Internet, el tamaño del mercado OTC ha crecido rápidamente, convirtiéndose en un canal importante de negociación para inversores globales. La demanda de conveniencia en las transacciones y accesibilidad a los activos ha impulsado el florecimiento y desarrollo del mercado OTC.

¿Qué es OTC?: Tipos de activos negociables

La variedad de activos que abarca el comercio OTC es mucho más amplia que la de las bolsas, incluyendo principalmente:

Activos de acciones

Las acciones siguen siendo el segmento de inversión más grande en el mercado OTC. En comparación con las acciones listadas en bolsas, las acciones OTC cubren un rango más amplio, incluyendo acciones de pequeñas y microempresas y startups que no cumplen con los estándares de cotización. Para empresas con potencial de desarrollo pero de menor tamaño, el comercio OTC ofrece un canal importante de financiamiento y negociación.

Bonos y productos de renta fija

Los bonos tienen un volumen de emisión grande, variedad extensa, pero una frecuencia de negociación relativamente baja. El mercado OTC es más adecuado para la negociación de bonos. Los bonos corporativos, bonos locales y otros productos similares se negocian con liquidez en el mercado OTC.

Derivados financieros

Opciones, futuros, contratos por diferencia y otros instrumentos derivados están ampliamente presentes en el mercado OTC, ofreciendo a los inversores diversas formas de gestión de riesgos y amplificación de rendimientos.

Negociación de divisas

Las transacciones de divisas en plataformas globales en esencia pertenecen al mercado OTC, siendo el mercado OTC el que tiene el mayor volumen de activos negociados en este segmento.

Criptomonedas

Las criptomonedas populares pueden negociarse en el mercado OTC. La ventaja del modo OTC radica en soportar compras de grandes cantidades de activos criptográficos en una sola operación, algo que a menudo es difícil de realizar en exchanges especializados en criptomonedas.

Certificados de depósito estadounidenses (ADR)

Los ADR representan una cantidad específica de acciones de empresas extranjeras, emitidos por bancos estadounidenses. Dado que las empresas fuera de EE. UU. tienen dificultades para cotizar directamente en las principales bolsas estadounidenses, primero se listan en el mercado OTC en forma de ADR.

Diferencias clave entre el comercio OTC y el comercio en bolsa: tres aspectos principales

¿El OTC es sinónimo de riesgo?

El comercio OTC, debido a la falta de regulación centralizada de las bolsas, a menudo se etiqueta como “alto riesgo”, pero esta percepción no es del todo precisa.

La falta de regulación unificada es una espada de doble filo

Es cierto que la regulación en el mercado OTC es laxa, pero esto no significa que esté completamente descontrolado. Los corredores honestos y confiables están sujetos a diferentes niveles de regulación y cuentan con sistemas estrictos de control de riesgos. La tarea principal de los inversores es seleccionar corredores regulados y confiables, y conocer información clave como la entidad que otorga la licencia, la capacidad de gestión de riesgos, los niveles de spread, la liquidez, entre otros.

La flexibilidad en la negociación trae oportunidades

La flexibilidad del mercado OTC permite a los inversores:

• Acceder a una gama más amplia de activos, incluyendo aquellos no cubiertos por las bolsas

• Personalizar sus estrategias de negociación, ajustando apalancamiento y tamaño de las operaciones según su perfil de riesgo

• Obtener niveles de apalancamiento más altos, alcanzando niveles que en mercados tradicionales serían difíciles de lograr

• Negociar una variedad más amplia de derivados y contratos

Riesgos reales del comercio OTC

1. Falta de liquidez — Algunos valores OTC tienen bajo volumen de negociación, lo que puede dificultar encontrar compradores o vendedores, y los precios pueden desviarse del valor de mercado.

2. Asimetría de información — Las empresas listadas en bolsa deben divulgar información financiera periódicamente, mientras que las empresas OTC tienen requisitos de divulgación menores, dificultando que los inversores obtengan información confiable.

3. Riesgo de volatilidad del mercado — El mercado OTC puede experimentar movimientos de precios más bruscos, especialmente en acciones pequeñas con poca liquidez.

4. Trampas de apalancamiento — El apalancamiento alto puede ser una espada de doble filo; si el mercado se mueve en contra, la cuenta puede sufrir pérdidas rápidas o incluso liquidaciones forzadas.

5. Riesgo de fraude — En un entorno con regulación laxa, existen corredores deshonestos, por lo que los inversores deben estar atentos y ser cautelosos.

Razones principales por las que los inversores eligen el comercio OTC

✔ Mayor variedad de opciones de inversión — El mercado OTC abre puertas a inversiones que las bolsas no ofrecen, incluyendo derivados, opciones binarias, contratos por diferencia, divisas, entre otros.

✔ Mayor libertad en las operaciones — Sin restricciones en las especificaciones de los productos, los inversores pueden personalizar sus estrategias de acuerdo a sus necesidades.

✔ Uso de apalancamiento más flexible — En comparación con las restricciones del mercado tradicional, el mercado OTC ofrece múltiples opciones de apalancamiento, permitiendo amplificar beneficios, pero con mayor riesgo.

✔ Menores barreras de entrada — Algunos productos OTC tienen montos mínimos de inversión bajos, facilitando la participación de pequeños inversores.

Desventajas del comercio OTC que no se deben ignorar

❌ Entorno regulatorio laxo — La falta de normativas unificadas, menor transparencia y protección legal inferior a la de las bolsas oficiales dejan espacio para fraudes.

❌ Riesgo de liquidez destacado — Los volúmenes de negociación son menores, lo que puede dificultar la ejecución oportuna de operaciones a precios favorables.

❌ Mecanismo de descubrimiento de precios imperfecto — La ausencia de una subasta pública concentrada puede distorsionar los precios, y las cotizaciones de compra y venta pueden variar significativamente.

❌ Dificultad para obtener información — En comparación con las empresas listadas, las obligaciones de divulgación de información en OTC son menores, por lo que los inversores deben investigar por su cuenta.

❌ Riesgo de apalancamiento alto — Aunque ofrece flexibilidad, muchos inversores, sin conocimientos adecuados, usan apalancamiento excesivo, lo que puede resultar en pérdidas sustanciales.

Consejos clave para mantenerse seguro en el comercio OTC

Si los inversores deciden participar en el comercio OTC, deben centrarse en los siguientes aspectos:

• Elegir corredores regulados — Priorizar plataformas reconocidas y supervisadas por instituciones regulatorias financieras de renombre (como ASIC en Australia, FCA en Reino Unido, etc.).

• Conocer los términos de negociación — Entender en detalle el spread, la liquidez, los mecanismos de retiro, las funciones de la plataforma, etc.

• Utilizar herramientas de gestión de riesgos — Aprender a usar órdenes de stop-loss, órdenes limitadas, y establecer tamaños de posición y niveles de apalancamiento adecuados.

• Continuar aprendiendo — Adquirir conocimientos de inversión y comprensión del mercado antes de operar, evitando seguir ciegamente las tendencias.

• Ser cauteloso con el apalancamiento alto — Aunque puede aumentar beneficios, también amplifica riesgos; los inversores principiantes deben usar apalancamientos bajos.

El carácter esencial del OTC depende en gran medida de cómo lo utilice el inversor. Con un conocimiento adecuado de los riesgos, la elección de plataformas reguladas y la aplicación de estrategias científicas, el comercio OTC puede ser una valiosa adición a la cartera de inversiones, y no necesariamente una trampa de riesgos.