¡El colapso del Águila de los activos criptográficos desencadena una reacción en cadena! El peor rendimiento mensual de Bitcoin se acerca a los mínimos de marzo, y las acciones estadounidenses están en alerta total el lunes

Bitcoin enfrenta la venta más severa en tres meses

El mercado de criptomonedas experimentó una fuerte corrección el lunes (1 de diciembre). Bitcoin cayó más del 8% en un solo día, atravesando los 84,000 dólares, registrando la caída diaria más severa desde marzo. Ethereum también se deslizó aproximadamente un 10% hasta un mínimo de 2,719 dólares, y Solana no fue la excepción, con caídas similares. Esta ola de caída en forma de cascada no solo impacta el ecosistema de cripto, sino que también, a través del efecto de contagio en activos de riesgo, afecta a todo el mercado de acciones en EE. UU.

Según los datos más recientes, el precio actual de Bitcoin es de 87.62K (con una ligera subida del 0.04% en 24 horas), Ethereum cotiza a 2.94K (bajando un 0.84%), y Solana a 122.41 (bajando un 0.90%). Las empresas cotizadas relacionadas con las criptomonedas sufren fuertes caídas, destacando Coinbase y MicroStrategy, reflejando una rápida disminución en la apetencia de riesgo del mercado.

Liquidaciones con apalancamiento agravan la volatilidad del mercado

El núcleo de esta caída se debe a liquidaciones concentradas de posiciones apalancadas. Ben Emons, fundador de Fedwatch Advisors, reveló que unas 400 millones de dólares en liquidaciones en un solo día desencadenaron una reacción en cadena, con algunos exchanges con apalancamientos de hasta 200 veces, amplificando la volatilidad de los precios.

Los datos en cadena revelan riesgos aún más profundos: el mercado de contratos perpetuos de Bitcoin tiene un apalancamiento no liquidado de aproximadamente 7.870 billones de dólares, mientras que el apalancamiento en ETF es de solo unos 1.350 millones de dólares. El apalancamiento oculto en el sistema sigue siendo enorme, lo que indica que si los precios no se estabilizan, se seguirán produciendo oleadas de liquidaciones similares. La disminución en los contratos abiertos de los contratos perpetuos, junto con un volumen de negociación débil en exchanges centralizados y descentralizados, confirma una reducción en el ánimo especulativo.

La baja liquidez y el alto apalancamiento en el mercado de cripto amplifican la volatilidad al máximo, convirtiéndose en una fuente clave de presión a corto plazo para los sectores tecnológico y de crecimiento.

Caída generalizada en las acciones estadounidenses, la debilidad del sector manufacturero agrava la situación

La caída de activos cripto provocó una reacción en cadena en las acciones de EE. UU. El lunes, los principales índices cerraron en baja, poniendo fin a una racha de cinco días consecutivos de ganancias. El S&P 500 cayó un 0.53% hasta 6,812.63 puntos, el Nasdaq retrocedió un 0.38% a 23,275.92 puntos, y el Dow Jones Industrial cayó 427.09 puntos (un 0.9%), cerrando en 47,289.33 puntos.

El contexto económico que rodea esta caída también es pesimista. La Encuesta de Gerentes de Compras (ISM) de EE. UU. mostró que la actividad manufacturera se mantuvo por noveno mes consecutivo por debajo de la línea de expansión. El PMI de noviembre cayó de 48.7 a 48.2, muy por debajo del umbral de 50. La debilidad en pedidos y los costos derivados de aranceles de importación continúan presionando los márgenes de las fábricas.

Las señales de recesión en el sector manufacturero son cada vez más evidentes. Los fabricantes de equipos de transporte incluso han declarado que están adoptando “cambios más permanentes”, incluyendo despidos masivos y traslado de operaciones al extranjero. En el mercado laboral, el empleo en fábricas ha contraído durante diez meses consecutivos, haciendo que los ajustes en recursos humanos sean la norma en lugar de la contratación. A pesar de la baja en pedidos, el índice de precios de pago del ISM subió a 58.5, indicando que los costos de entrada siguen en aumento, lo que sugiere que la inflación de los bienes aún tiene presión al alza.

El aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense intensifica la presión en el mercado

La volatilidad en el mercado de bonos agravó aún más el ánimo en las acciones. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron en todos los plazos el lunes, influenciados por la caída en los mercados de bonos en Japón y Europa. Ueda Kazuo, gobernador del Banco de Japón, afirmó que las condiciones para subir tasas en Japón están madurando, provocando una corrección sincronizada en los mercados de bonos globales.

El aumento en los rendimientos impacta directamente en sectores como bienes raíces y servicios públicos, considerados “tipo de bonos”, siendo un factor clave que arrastra al S&P 500. La reasignación de fondos entre acciones y bonos intensifica aún más la presión de ajuste en el mercado accionario.

La dispersión en tecnología se intensifica, el sector de IA entra en una reevaluación estructural

El rendimiento del sector tecnológico muestra una clara dispersión. Broadcom y Super Micro Computer cayeron más del 2%, reflejando la toma de ganancias en algunas partes de la cadena de suministro de IA que habían subido demasiado; mientras que NVIDIA subió más del 1% en contra de la tendencia, manteniendo su posición de liderazgo; y Synopsys subió significativamente tras el anuncio de NVIDIA de realizar una inversión importante en ellos, reforzando su papel estratégico en el software de diseño de semiconductores en la cadena de valor de IA.

Esto indica que el sector de IA ha pasado de una tendencia de subida unipolar a una reevaluación estructural. Los fondos siguen favoreciendo activos con alta certeza, pero se vuelven más cautelosos respecto a segmentos con subidas rápidas y valoraciones elevadas.

El sector minorista se impulsa, la temporada de compras navideñas como salvavidas

A pesar de la presión general del mercado, el sector minorista mostró un rendimiento destacado. Con la temporada de compras navideñas en marcha, Home Depot y Walmart registraron subidas, y el ETF XRT, que sigue al sector minorista, subió casi un 1%, acumulando más de un 7% en cinco días.

Adobe Analytics estima que los consumidores gastarán 142 mil millones de dólares en línea en el “Cyber Monday”, proporcionando un impulso continuo al sector minorista. En medio de una mayor incertidumbre macroeconómica, esta industria se ha convertido en un objetivo de refugio para el capital a corto plazo.

Es importante destacar que, a pesar de la volatilidad del mercado, 12 acciones del S&P 500 alcanzaron nuevos máximos en 52 semanas, y 8 de ellas incluso establecieron récords históricos. Empresas como General Motors, Monster Beverage, Walmart, Synchrony Financial, C.H. Robinson, Cummins, ADI y Steel Dynamics alcanzaron sus niveles más altos desde su salida al mercado o en años recientes, reforzando la percepción de que la dispersión interna del mercado estadounidense se está acelerando y que el mercado no está en una caída total.

La decisión de la Reserva Federal está próxima, los factores estacionales de fin de año podrían ser un soporte para el mercado

Los inversores centran su atención en la próxima reunión de política de la Reserva Federal. La herramienta CME FedWatch indica que el mercado asigna un 85% de probabilidad a que la Fed reduzca las tasas en 25 puntos básicos en la reunión de diciembre. Los economistas de Goldman Sachs señalan que las divergencias internas en el comité están limitando una postura más dovish, sugiriendo que la próxima semana podría haber una “reducción de tasas hawkish” — una reducción que también implica una pausa en futuras flexibilizaciones.

Aunque la volatilidad a corto plazo aumenta, los factores estacionales podrían seguir jugando un papel. Desde 1950, diciembre ha sido el tercer mes con mejor rendimiento para el S&P 500, con una ganancia promedio superior al 1%. Con altas probabilidades de recortes de tasas y una inflación en desaceleración, la tendencia de fin de año aún muestra cierta resiliencia.

Robert Schein, director de inversiones de Blanke Schein Wealth Management, afirmó que el mercado se encuentra en una “fase de digestión”, pero que el entorno general sigue respaldando el rendimiento de las acciones. Esto indica que, aunque la caída en cascada de Bitcoin ha provocado un impacto a corto plazo, las condiciones políticas a largo plazo y los factores estacionales aún podrían sentar las bases para un rebote en las acciones estadounidenses a fin de año.