Índice de biotecnología de EE. UU. en fuerte tendencia: análisis de perspectivas de inversión en acciones médicas y recomendaciones de líderes del sector

Por qué prestar atención a las acciones de tecnología médica

A medida que la población mundial envejece rápidamente, surgen constantemente nuevas terapias innovadoras y la industria de la telemedicina prospera, la industria de la tecnología médica se ha convertido en uno de los campos de inversión con mayor potencial de crecimiento. A diferencia de las industrias tradicionales de manufactura, que son susceptibles a las fluctuaciones económicas, la industria de la tecnología médica posee una resistencia natural a los ciclos económicos—las personas necesitan atención médica independientemente de la situación económica, lo que hace que este sector sea relativamente más estable.

El mercado de biomedicina en Estados Unidos es el más grande y activo del mundo, y se espera que alcance los 4450 mil millones de dólares para 2027, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del (. El rendimiento del índice de biotecnología en EE. UU. también refleja la confianza continua de los inversores en este sector, atrayendo una gran cantidad de capital.

Lógica central de la inversión en acciones de tecnología médica

) El precio de las acciones proviene de expectativas futuras, no de beneficios actuales

La valoración de las empresas biotecnológicas difiere completamente de las empresas tradicionales. La mayoría de las empresas de biotecnología están en fase de investigación y desarrollo, carecen de flujos de efectivo estables y rentabilidad. Su activo real es su pipeline de medicamentos en desarrollo; una vez que un nuevo fármaco pasa las pruebas clínicas y obtiene la aprobación de la FDA, el precio de sus acciones suele subir rápidamente.

Tomando como ejemplo a Taiwan’s Pharma, durante la caída del mercado en 2022, sus acciones se duplicaron, impulsadas principalmente por la aprobación de un medicamento en Estados Unidos como medicamento huérfano. En ese momento, las ganancias por acción (EPS) del primer semestre aún eran negativas (-2.93 yuan), pero esto no impidió que los inversores se entusiasmaran. Para mayo de 2024, al publicarse el informe financiero del Q1, el precio de la acción había alcanzado un máximo de 388 nuevos dólares taiwaneses. Esto demuestra claramente que los inversores valoran más las perspectivas de comercialización futura de la empresa que su desempeño financiero actual.

Alta influencia de eventos, volatilidad significativa

Las acciones de biotecnología son susceptibles a resultados de ensayos clínicos, avances en aprobaciones de nuevos medicamentos, movimientos de la competencia, disputas de patentes y otros factores, lo que provoca grandes fluctuaciones en sus precios. Por ejemplo, durante la pandemia de COVID-19, muchas acciones relacionadas con vacunas subieron considerablemente en 2020, pero posteriormente, con la subida general de las acciones tecnológicas impulsada por la QE de la Reserva Federal, muchas empresas de biotecnología sin beneficios comenzaron a caer en picado. Invertir en este tipo de acciones requiere una alta tolerancia al riesgo y paciencia.

Riesgos regulatorios y políticos

La industria de tecnología médica está altamente regulada por los gobiernos, y cada país tiene sus propias políticas sanitarias. La mayoría de los países desarrollados cuentan con sistemas de seguro (como el Seguro Nacional de Salud en Taiwán), que regulan estrictamente los precios de los medicamentos y los servicios médicos, lo que aumenta la complejidad del mercado sanitario.

Cómo evaluar el valor razonable de las acciones médicas

La importancia de la aprobación de la FDA

Ya sea en Taiwán o en EE. UU., el aspecto más importante es la aprobación de la FDA (Administración de Alimentos y Medicamentos de EE. UU.). La FDA tiene los estándares más estrictos de supervisión farmacéutica en el mundo, por lo que una vez que un medicamento obtiene su aprobación, su proceso en otros países suele ser mucho más rápido.

Medicamentos de gran impacto y inversión en I+D

En la industria farmacéutica existe un término especializado llamado “blockbusters###”, que se refiere a medicamentos con ventas anuales superiores a 1,000 millones de dólares. Las grandes farmacéuticas exitosas, incluso con ventas explosivas, continúan invirtiendo entre el 50% y el 60% de sus ingresos en I+D para buscar el próximo producto estrella. Por ello, las instituciones de inversión de gran escala ajustan al alza la valoración y los objetivos de precio de estas empresas, ya que saben que sus futuros productos innovadores serán abundantes.

( Aplicación del método de valoración PSR

Muchos medicamentos en fase de desarrollo aún no generan beneficios, por lo que las instituciones financieras suelen valorar estas empresas mediante el PSR (Relación Precio-Ventas), en lugar del tradicional múltiplo PE.

Ventajas únicas del mercado de tecnología médica en EE. UU.

El mercado farmacéutico estadounidense adopta un modelo capitalista, donde las farmacéuticas pueden establecer precios elevados para sus medicamentos, pagados por las aseguradoras, lo que hace que el costo del seguro médico para los estadounidenses represente una proporción significativa de sus ingresos. Gracias a estos altos márgenes de beneficio, el país atrae a los mejores talentos en medicina y farmacéutica.

Más de un millón de profesionales en biotecnología y farmacéutica trabajan en EE. UU., en áreas que incluyen I+D, fabricación y ventas. Los científicos e ingenieros destacados disfrutan de un buen entorno laboral, y los mercados de capital están muy dispuestos a invertir en este sector. Esto crea un ciclo virtuoso que hace que EE. UU. sea reconocido como el país con el mejor entorno para el desarrollo de la industria farmacéutica, manteniendo a largo plazo una tendencia alcista en el índice de biotecnología en EE. UU.

Recomendaciones de empresas líderes en acciones médicas en EE. UU.

El mercado de salud en EE. UU. se divide principalmente en cuatro sectores: farmacéutico, biotecnológico, de dispositivos médicos y de servicios médicos.

) 1. Eli Lilly (LLY) — Líder en el mercado de medicamentos para la pérdida de peso

Según datos de 2024, Eli Lilly tiene una valoración de 842.05 mil millones de dólares, ocupando el puesto número 10 a nivel mundial, y se ha convertido en la farmacéutica de mayor valor en el mundo. Sus medicamentos para perder peso representan aproximadamente el 60% del mercado en Norteamérica, y se espera que este mercado siga creciendo en los próximos años. La amplia perspectiva en el campo de la pérdida de peso hace que LLY sea una acción médica clave a seguir.

2. Pfizer (PFE) — Principal proveedor de medicamentos orales contra COVID-19

Pfizer ha desarrollado un medicamento oral contra COVID-19 para tratar casos leves, generando ingresos considerables. La acción de la compañía ha mostrado un crecimiento estable a largo plazo, y en cada corrección del mercado, representa una buena oportunidad para inversores a largo plazo.

3. Johnson & Johnson (JNJ) — Opción estable en el sector de tecnología médica

Las acciones de Johnson & Johnson tienen menor volatilidad, una tendencia alcista a largo plazo y ofrecen dividendos generosos, siendo ideales para inversiones periódicas o estrategias de mantenimiento a largo plazo. Debido a su baja volatilidad, también es adecuada para estrategias de trading con margen para buscar crecimiento a largo plazo.

4. AbbVie (ABBV) — Patentes sólidas en medicamentos tradicionales

AbbVie obtiene la mayor parte de sus beneficios del Humira, aprobado por la FDA en 2002, que es el medicamento preferido para tratar la artritis reumatoide. La compañía continúa ampliando sus indicaciones con nuevas aprobaciones de la FDA, elevando su valor empresarial. Aunque en el pasado se temía la competencia tras la expiración de patentes, AbbVie posee más de cien patentes y en 2018 alcanzó acuerdos con grandes empresas como Pfizer y Amgen para licenciar biosimilares y cobrar regalías. La empresa sigue invirtiendo en I+D para buscar el próximo medicamento estrella, siendo una acción a seguir en momentos de caída.

5. Merck (MRK) — Líder global en medicamentos contra el cáncer

El producto principal de Merck es Keytruda, uno de los medicamentos más vendidos en el mundo para tratar el cáncer. La acción ha mostrado un crecimiento estable y ofrece dividendos elevados, siendo también una opción ideal para entrar en el mercado durante correcciones.

6. UnitedHealth (UNH) — Líder en servicios de salud

UnitedHealth se beneficia del envejecimiento de la población y del aumento de la demanda de servicios médicos en EE. UU., con ingresos y beneficios en constante crecimiento. Su acción ha subido a largo plazo y también ofrece buenos dividendos.

Estas empresas poseen una fuerte competitividad, capacidad de innovación, sólidos resultados financieros y flujo de caja, además de altos retornos y dividendos.

Recomendaciones de acciones médicas en Taiwán

1… Sin Da Pharmaceutical (1720) — Opción de inversión estable con dividendos

Sin Da Pharmaceutical es una empresa diversificada en el sector farmacéutico, que opera en medicamentos occidentales, productos de salud, suplementos, dispositivos médicos, cosméticos y leche en polvo. En los últimos años, sus ingresos y beneficios netos han crecido lentamente, con activos en aumento y una proporción de deuda estable a largo plazo. Aunque su potencial de crecimiento no es muy alto, su distribución de dividendos es estable, siendo muy popular entre los inversores que buscan ingresos pasivos en Taiwán.

2… Hopkings Biotech (1783) — Doble enfoque en dispositivos médicos y biomedicina

Hokings Biotech produce y vende productos biotecnológicos, dispositivos médicos, cosméticos y materiales químicos de precisión. Sus negocios se dividen en bienes de consumo (limpiadores faciales, productos de cuidado y estética médica) y productos biomédicos (materiales para reparación ósea, inyectables médicos, medicamentos oftalmológicos, etc.). La compañía alcanzó beneficios en 2017 y en los últimos años ha mantenido una base sólida, con una estructura financiera saludable y una proporción de deuda estable, por lo que merece atención continua.

Resumen de inversión en tecnología médica

Las acciones de tecnología médica atraen atención por su potencial de crecimiento, pero en Taiwán el mercado de capitales sigue centrado en las acciones electrónicas, y las excelentes empresas biotecnológicas aún no alcanzan los múltiplos de crecimiento de varias decenas de veces que se ven en EE. UU. Con la normalización de la pandemia y el mayor énfasis gubernamental en la industria biotecnológica, la aceptación de las acciones de biotecnología en Taiwán podría aumentar gradualmente.

Pero en la realidad, EE. UU. sigue siendo el mejor mercado para invertir en la industria farmacéutica, con muchas empresas biotecnológicas de primer nivel, mayor escala, mayor capacidad de innovación, competencia más fuerte y mayor facilidad para descubrir buenas oportunidades de inversión. El mercado farmacéutico en Asia aún está en desarrollo y perfeccionamiento; incluso si aparecen excelentes empresas farmacéuticas, su rendimiento en bolsa y competitividad global no alcanzan a las acciones médicas en EE. UU.

En comparación con otros sectores de inversión, invertir en acciones médicas requiere conocimientos especializados y una comprensión profunda del sector. Si estás interesado en explorar este campo, se recomienda seguir las tendencias del mercado farmacéutico en EE. UU. y el rendimiento del índice de biotecnología en EE. UU. En todo el mundo, las acciones de tecnología médica en EE. UU. siguen siendo la opción de inversión preferida en la actualidad.