La internacionalización del renminbi acelera: la reducción de tasas de la Reserva Federal y la política conjunta impulsan el tipo de cambio, Goldman Sachs ve con optimismo que en 2026 se rompa la barrera de 7

Bajo el contexto de la continua reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, el tipo de cambio del renminbi ha mostrado una fuerte tendencia a la apreciación. Especialmente impulsado por los cambios en el panorama político de las elecciones en Estados Unidos, el patrón de flujo de capital global se ha ajustado, y la atracción del renminbi como moneda de una economía emergente continúa en aumento.

Los datos del tipo de cambio revelan intenciones políticas profundas

Hasta el 26 de noviembre, la cotización del dólar estadounidense frente al renminbi en el mercado onshore (USD/CNY) fue de 7.0824, y en el mercado offshore (USD/CNH) fue de 7.0779, ambos alcanzando niveles mínimos en más de un año. Mientras tanto, el índice del tipo de cambio del renminbi (CFETS) subió a 98.22 el 21 de noviembre, alcanzando el punto más alto desde abril de este año. Detrás de estos datos, se refleja una postura clara del banco central: la apreciación del renminbi se ha convertido en una política establecida.

Durante varios meses, el banco central ha guiado con precisión la tasa media diaria (controlando la fluctuación en un rango de ±2%), en conjunto con operaciones de compra de dólares por parte de bancos estatales, logrando que el tipo de cambio del renminbi se mantenga en una tendencia de aumento estable. Esta intervención de mercado cuidadosamente diseñada no es simplemente un ajuste del tipo de cambio, sino una estrategia de despliegue estratégico.

Contexto de internacionalización: de 1998 a 2025, una comparación histórica

Kelvin Lam, economista senior de Pantheon Macroeconomics, señala que esta lógica operativa apunta directamente a la meta de la internacionalización del renminbi. Durante la crisis financiera asiática de 1998, la decisión firme de mantener el valor del renminbi sin devaluarse consolidó su posición como moneda ancla regional. Hoy en día, en un momento en que la Reserva Federal inicia un ciclo de reducción de tasas y el panorama de las elecciones en EE. UU. se reconfigura, China, mostrando la estabilidad y la resiliencia en la apreciación del renminbi, está enviando una señal clara al mercado global: el renminbi es una moneda confiable.

Kiyong Seong, responsable de estrategia macro en Asia de Société Générale, opina que, en un contexto de creciente incertidumbre económica global, el rendimiento sólido del renminbi es en sí mismo la mejor prueba de su proceso de internacionalización.

La expansión del mercado valida la aceptación internacional

Los últimos datos del Banco de Pagos Internacionales (BPI) brindan un respaldo contundente. Desde la última encuesta en 2022, el volumen diario de transacciones del renminbi frente al dólar ha crecido casi un 60%, alcanzando los 7.810 millones de dólares, representando más del 8% del volumen total de operaciones de divisas diarias a nivel mundial. Esto indica que cada vez más inversores y entidades de comercio internacionales están incluyendo el renminbi en sus carteras de transacción.

Goldman Sachs predice: la senda de la apreciación ya está clara

El equipo de análisis de Goldman Sachs afirma que, basándose en la política actual y la reacción del mercado, a finales de año el tipo de cambio se acercará a 1 dólar por 7 yuanes, y para 2026 podría avanzar aún más hasta 6.85 yuanes. Los analistas enfatizan que esta apreciación no es una fluctuación a corto plazo, sino que refleja la tendencia a largo plazo del gobierno chino: acelerar el proceso de internacionalización del renminbi y elevar su posición en el sistema de monedas de reserva internacional.

El camino hacia la internacionalización del renminbi ha pasado de ser una aspiración a una realidad; cada aumento en el tipo de cambio transmite al mundo que la economía china tiene una gran resiliencia y que el futuro del renminbi es prometedor.