EUR/USD 2024-2025: Análisis técnico y perspectivas de rentabilidad para el par más importante del Forex

¿Merece la pena posicionarse en la paridad euro/dólar durante los próximos meses? La respuesta dependerá de cómo interpretemos los indicadores macroeconómicos y los patrones gráficos que el mercado nos presenta. Antes de aventurarnos con predicciones, conviene entender por qué este par de divisas concentra tanta atención entre operadores institucionales y minoristas.

La magnitud del EUR/USD en los mercados globales

El cruce entre la moneda europea y el billete verde constituye el instrumento de cambio más líquido del planeta. Desde su introducción en 1999, cuando el euro sustituyó referencias históricas como el marco alemán o la lira italiana, este par ha dominado las transacciones Forex a nivel mundial.

Las cifras del BIS (Banco Internacional de Pagos) resultan elocuentes: el volumen spot diario ronda los 2,2 billones de dólares, mientras que incluyendo forwards y derivados alcanza 7,5 billones. Esta profundidad de mercado implica que los movimientos de precio sean relativamente contenidos, lo que lo convierte en un activo interesante tanto para operaciones intradía como para posiciones de mediano plazo.

Lectura técnica: triangulación alcista con señales mixtas

Observando la estructura actual del gráfico, observamos una formación de triángulo simétrico que apunta al alza, con la resistencia clave ubicada en 1,1255. Sin embargo, los indicadores técnicos presentan un panorama más complejo.

Las medias móviles de 50, 100 y 200 sesiones no trasmiten una dirección clara en estos momentos. El precio ha estado navegando entre estas líneas con movimientos de ida y vuelta en las últimas semanas, sugiriendo indecisión del mercado.

En el plano del momentum, el RSI permanece en zona de contracción sin alcanzar niveles de sobreventa, mientras que el DMI muestra una dirección predominantemente bajista, aunque existe la posibilidad de un cruce inminente que modifique esta lecturaActualmente.

Escenarios prevision euro dolar 2024 y 2025

Utilizando los niveles de extensión de Fibonacci como referencia, podemos plantear dos horizontes:

Corto plazo (finalización 2024): Un escenario constructivo sugiere que la paridad alcance 1,12921 como primer objetivo relevante. Esta hipótesis se sostenendría sobre la premisa de un euro fortalecido por ciertos catalizadores macroeconómicos.

Mediano plazo (2025): Extendiendo el análisis, la proyección más probable señala un pico potencial cercano a 1,21461 antes de una corrección posterior. Dicha corrección, en un escenario base, no perforaría significativamente por debajo de 1,15.

El papel decisivo de la política monetaria en EUR/USD

El verdadero catalizador que definirá la trayectoria de este par durante 2024-2025 será el ciclo de relajación en las políticas de tipos de interés tanto en Estados Unidos como en Europa. Tras un período de congelamiento (FED en 5,50% a finales de julio de 2023; BCE en 4,50% a inicios de septiembre de 2023), el mercado ahora anticipa reducciones progresivas.

Históricamente, la FED ha marcado el ritmo que después sigue el BCE. Las estimaciones de instituciones relevantes proyectan que la Reserva Federal iniciará recortes en diciembre de 2024 (esperado rango 4,50%-4,75%), mientras que el Banco Central Europeo se situaría en 4,00%. Para 2025, se anticipa que ambas entidades continúen bajando, llegando a 3,75%-4,00% la FED y 3,00% el BCE.

Este diferencial de tipos, favorable inicialmente para el dólar, podría invertirse parcialmente si la FED se adelanta significativamente al BCE en sus reducciones, lo que reforzaría la posición relativa del euro.

Contexto histórico: del canal bajista a las perspectivas alcistas

Desde 2008, el par ha operado dentro de un amplio canal descendente, originado cuando la FED llevó sus tipos a cero para combatir la crisis financiera, mientras que el BCE mantenía posturas más restrictivas.

La pandemia de COVID-19 marcó un punto de inflexión. Estados Unidos respondió con estímulos masivos (por ejemplo, un paquete de 2 billones de dólares en fases iniciales), lo que llevó al EUR/USD desde 1,0780 en marzo de 2020 a 1,2299 a cierre de ese año. Posteriormente, los programas TLTRO del BCE comenzaron a reducir esa ventaja.

El evento más disruptivo vino en febrero de 2022 con el conflicto en Ucrania, que agravó la situación geopolítica de la eurozona y presionó a la baja la paridad, consolidando resistencias en los niveles actuales.

Factores determinantes: una mirada equilibrada

Dinámicas favorables para el dólar

• Reducciones del balance de la FED (tapering)
• Incrementos en los tipos de interés
• Repatriación de capitales por parte de corporaciones estadounidenses
• Movimientos hacia activos refugio en momentos de turbulencia
• Crecimiento del PIB norteamericano

Presiones sobre el dólar

• Riesgos de recesión en la economía estadounidense
• Tendencia de economías emergentes a reducir dependencia del USD
• Ampliación del balance de la FED mediante inyecciones de liquidez
• Descenso de tipos que abarata la moneda
• Pérdida de confianza en la fortaleza económica relativa

Elementos de apoyo para el euro

• Subidas de tipos por parte del BCE cuando las condiciones lo permitan
• Mejora gradual en indicadores de la eurozona
• Reducción del desempleo (aunque con disparidades entre miembros)
• Normalización de la actividad bancaria regional

Obstáculos para el euro

• Inyecciones masivas de liquidez que expanden la base monetaria
• Reducciones de tipos que comprimen el valor unitario
• Programas de compra de deuda que fragmentan el mercado
• Volatilidad geopolítica derivada de conflictos regionales

Cómo posicionarse: opciones operativas para inversores minoristas

Los inversores retail cuentan con tres principales caminos para acceder a movimientos en EUR/USD:

Fondos de inversión: Opción de menor interés, ya que replican carteras en activos denominados en divisas sin aprovechar explícitamente las fluctuaciones de cambio.

Contratos de futuros: Instrumentos forward que permiten ganancias si el tipo de cambio evoluciona según el pronóstico establecido. Requieren más capital inicial y gestión de márgenes.

Contratos por diferencia (CFD): La alternativa más accesible, especialmente con apalancamiento. Dado que un lote estándar representa 100.000 unidades de la divisa base y los movimientos típicos son moderados, los CFD facilitan la exposición a posiciones relevantes con capital reducido, permitiendo tanto operativas cortoplacistas como posiciones de mayor plazo.

Riesgos y consideraciones finales

Aunque las previsiones técnicas y fundamentales apunten en una dirección, ningún análisis está exento de sorpresas. Eventos inesperados (cisnes negros) pueden reconfigurar rápidamente la narrativa del mercado. Asimismo, la naturaleza descentralizada de los problemas geopolíticos y económicos implica que una crisis en una región puede ser una oportunidad en otra.

La volatilidad estructural del EUR/USD permanecerá contenida debido a su profundidad de mercado, pero esto no elimina la necesidad de calibrar adecuadamente el tamaño de la posición y mantener disciplina en la gestión del riesgo.

En conclusión, la paridad euro/dólar sigue siendo uno de los activos Forex más rentables y accesibles para inversores que busquen exposición a movimientos cambiarios predecibles, siempre que mantengan atención constante a los desarrollos macroeconómicos que la sustentan.