¿Por qué el oro se está corrigiendo hoy? La toma de ganancias y la fortaleza del dólar ocupan el centro del escenario

Oro (XAU/USD) retrocedió por debajo del nivel de $4,350 durante el comercio asiático del jueves, rompiendo su reciente rally de siete semanas ya que los inversores tomaron beneficios y el Dólar estadounidense se disparó. La repentina retirada llamó la atención de muchos traders, pero la bajada parece limitada dada la dinámica más amplia del mercado.

La presión inmediata: ¿Qué está impulsando la caída?

El metal amarillo enfrenta obstáculos a corto plazo por dos fuerzas principales. Primero, los traders están asegurando ganancias tras la fuerte tendencia reciente, un comportamiento clásico del mercado cuando un activo alcanza condiciones de sobrecompra. Segundo, el Dólar estadounidense se ha recuperado, haciendo que el oro sea más caro para los compradores internacionales y creando una relación inversa que presiona los precios.

Sin embargo, esta debilidad puede ser superficial. Los datos previos de empleo en EE. UU. reforzaron las expectativas de recortes continuos en las tasas de la Fed, lo cual generalmente apoya al oro al reducir el costo de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento. Además, las tensiones geopolíticas se han intensificado—la armada de Venezuela ahora escolta envíos de petróleo en medio de amenazas de bloqueo por parte de EE. UU.—un desarrollo que históricamente refuerza la demanda de refugio seguro en los metales preciosos.

Catalizadores del mercado que se aproximan: El informe del IPC

Todas las miradas se dirigen a la publicación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de jueves, con el IPC general esperado para mostrar un aumento del 3.1% interanual en noviembre, mientras que el IPC subyacente se proyecta en 3.0% interanual. Estos datos de inflación podrían ser la clave para desbloquear el próximo movimiento direccional de los precios del oro.

Las señales de la política de la Fed siguen siendo mixtas. El gobernador Christopher Waller expresó recientemente su apoyo a más recortes de tasas para normalizar la política, aunque advirtió contra apresurarse debido a las persistentes preocupaciones de inflación. Mientras tanto, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, adoptó un tono más hawkish, oponiéndose al recorte de tasas de la semana pasada y expresando escepticismo sobre recortes en 2025 a menos que la inflación disminuya de manera significativa.

El mercado de futuros de fondos de la Fed ahora valora en un 31% la probabilidad de un recorte de tasas el próximo mes, frente al 22% antes del último informe de empleo. Este cambio refleja una reevaluación del mercado tras el decepcionante aumento de 64,000 en las Nóminas No Agrícolas de noviembre, con la tasa de desempleo subiendo a 4.6%.

Configuración técnica: Espacio para subir más

En el aspecto técnico, el oro mantiene fundamentos constructivos a pesar de la retirada de hoy. El gráfico de cuatro horas muestra que el metal precioso se negocia por encima de su Media Móvil Exponencial de 100 días, un nivel clave de soporte. Las Bandas de Bollinger se están ensanchando y el RSI de 14 días se sitúa por encima de la línea media, ambos sugiriendo que el impulso alcista podría reestablecerse.

Si los toros recuperan el límite superior de la Banda de Bollinger cerca de $4,352, el XAU/USD podría apuntar al anterior máximo histórico de $4,381, con el nivel psicológico de $4,400 como objetivo secundario. Por otro lado, una ruptura por debajo del mínimo del 17 de diciembre de $4,300 podría abrir la puerta a soportes en $4,271, con la EMA de 100 días en $4,233 ofreciendo protección adicional a la baja.

La combinación de demanda de refugio seguro, expectativas de recortes en las tasas de la Fed y una sólida posición técnica sugiere que la retirada de hoy puede representar una oportunidad de compra en lugar de una reversión de tendencia para los inversores en oro que monitorean posiciones a largo plazo.