Lista de acciones de concepto AMD que vale la pena considerar en 2025 Seguimiento de cerca a estas cinco empresas

Como participante importante en la industria global de chips, AMD y sus empresas en la cadena de suministro han sido siempre objeto de atención del mercado. Aunque AMD en sí misma experimentó volatilidad en su precio de acción en 2024, las acciones relacionadas con AMD en Taiwán han tenido un rendimiento bastante destacado. Empresas líderes como TSMC, 嘉澤, 神達 han registrado aumentos superiores al 80% en el último año, y en el campo de la disipación de calor, 健策 ha visto un crecimiento explosivo de más del 120% impulsado por la demanda de servidores AI. Gigantes tradicionales de pruebas y empaquetado como 日月光投控 y 京元電子 también han obtenido beneficios del 20% al 40%. De cara a 2025, con la continua expansión de la ola de AI global, el valor de inversión en estas acciones relacionadas con AMD merece ser reevaluado.

Cinco acciones relacionadas con AMD: ¿quién será el ganador del próximo año?

TSMC: Posición sólida como líder en fabricación de chips AI

Como líder absoluto en fabricación de chips, TSMC desempeña un papel central en el ecosistema de AMD. La compañía alcanzó en noviembre de 2024 unos ingresos mensuales de 276.1 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, aunque con una caída del 12.2% respecto al mes anterior, sigue siendo un nivel cercano a su máximo histórico, demostrando una demanda estable. Según análisis de Nomura Securities, se espera que para 2025, más del 20% de los ingresos de TSMC provendrán del sector AI, adelantándose en tres años a las expectativas previas, y califican esto como una “joya en la corona de la AI”. El precio objetivo se estableció en 1400 nuevos dólares taiwaneses, reflejando un optimismo del mercado respecto a su futuro.

Los ingresos de los dos primeros meses del cuarto trimestre ya alcanzaron el 70% de la previsión trimestral, lo que hace muy probable que se cumpla o supere el objetivo anual. Con la demanda de aceleradores personalizados de NVIDIA y grandes proveedores de servicios en la nube en constante aumento, la posición de TSMC en la fabricación por contrato será aún más indiscutible.

京元電子: Líder global en pruebas, avanzando con fuerza

En la cadena de la industria de semiconductores, 京元電子 controla una etapa clave: las pruebas. En el tercer trimestre, sus ingresos alcanzaron 7.038 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento del 12.9% interanual; la utilidad neta atribuible fue de 2.478 mil millones, un crecimiento del 61% anual, mucho más rápido que los ingresos, reflejando una mejora significativa en eficiencia operativa.

El negocio de AI sigue impulsando a la compañía, elevando tanto los ingresos como el margen bruto. Se considera que la recuperación de los negocios no relacionados con AI debe observarse en la primera mitad de 2025. Las instituciones financieras japonesas le otorgan una calificación neutral y un precio objetivo de 132 nuevos dólares taiwaneses, indicando una actitud cautelosa del mercado respecto a su valoración.

健策: Beneficiario directo del auge en demanda de disipación de calor

Con la demanda de sistemas de disipación de calor en servidores AI en aumento, 健策, especializado en el desarrollo y fabricación de ventiladores de disipación, entra en un período de explosión de resultados. La compañía ha sido incluida en el índice MSCI Global Standard y su acción alcanzó un máximo histórico de 1625 yuanes. En octubre, sus ingresos alcanzaron 1.31 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, un récord, con un crecimiento del 26.21% anual, y sus cuatro principales líneas de productos mantienen una tendencia de crecimiento.

La empresa está activamente ampliando su capacidad, con planes para construir la tercera planta en Taoyuan, lo que aumentará la capacidad en un 30%, dejando espacio suficiente para futuros pedidos. Las instituciones extranjeras ven con buenos ojos su perspectiva, mantienen la calificación de compra y han elevado el precio objetivo, reflejando un consenso optimista sobre la demanda en el campo de la disipación de calor.

日月光投控: El empaquetado avanzado como nuevo motor

Como líder mundial en pruebas y empaquetado, 日月光投控 reportó en noviembre unos ingresos consolidados de 52.933 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, una ligera caída del 6.19% respecto al mes anterior, influenciada por factores estacionales. Sin embargo, la planificación para 2025 se centra en la expansión de la capacidad de empaquetado avanzado, que se espera represente más del 10% de las operaciones, convirtiéndose en el principal motor para la mejora del margen bruto en el futuro.

Con la demanda de empaquetado avanzado en constante crecimiento, 日月光投控 confía en mejorar la rentabilidad operativa mediante la optimización de la estructura de productos. El mercado mantiene una visión optimista respecto a su desarrollo a largo plazo.

嘉澤: La demanda de conectores en auge

嘉澤, especializado en conectores y componentes estructurales, reportó en los primeros diez meses de 2024 unos ingresos consolidados de 24.578 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento del 23.08% anual. En octubre, sus ingresos alcanzaron 2.76 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, un máximo histórico para ese mes, con un crecimiento del 35.51% anual, demostrando una demanda continua y fuerte.

La rápida penetración de las nuevas plataformas de servidores CPU, junto con la preparación anticipada de inventarios antes del Año Nuevo Lunar, hace prever que el cuarto trimestre será mejor que en años anteriores. Las instituciones extranjeras en Hong Kong mantienen la calificación de compra y un precio objetivo de 1900 nuevos dólares taiwaneses; las instituciones en Asia incluso han elevado sus expectativas de beneficios por acción para 2025 y 2026, elevando la calificación a “mejor que el mercado”, confiando en su perspectiva en el campo de servidores AI.

La brecha en los resultados financieros de AMD genera una reacción en cadena

En el tercer trimestre, AMD reportó ingresos de 6.82 mil millones de dólares, un aumento del 18% anual, superando ligeramente las expectativas de los analistas, pero la guía de ingresos para el cuarto trimestre de 7.5 mil millones de dólares fue ligeramente inferior a la expectativa del mercado de 7.55 mil millones, y las previsiones anuales de ventas de chips AI no alcanzaron las expectativas, lo que provocó una caída en el precio de las acciones tras el cierre de más del 7%.

El departamento de centros de datos volvió a superar expectativas, con un crecimiento del 122% anual y del 25% respecto al trimestre anterior, representando el 52% del total de ingresos; el departamento de computación para clientes creció un 29% anual y un 26% trimestral, mostrando un rendimiento destacado; aunque las divisiones de juegos y embebidos aún están en mínimos, ya muestran signos de recuperación. El CEO Su Zifeng señaló que el pico del tercer trimestre se debió principalmente al aumento en las ventas de productos de centros de datos EPYC e Instinct, así como a la fuerte demanda de procesadores Ryzen para PC.

Hasta fin de año, el precio de AMD ha caído un 8%. Desde principios de año hasta marzo, alcanzó un máximo de 211 dólares, pero posteriormente cayó aproximadamente un 35%, entrando en una fase de ajuste. El mercado en general considera que la intensificación de la competencia en chips, la desaceleración global de la demanda y las ganancias excesivas previas han contribuido a la caída del precio.

¿Por qué las acciones relacionadas con AMD son resistentes a la caída? Surge una lógica de crecimiento independiente

A pesar del impacto negativo de los resultados de AMD en el mercado, las caídas en empresas relacionadas con AI como TSMC, 南電, 健策, 欣興, 廣達 han sido relativamente moderadas. Una razón importante es que estas empresas no dependen únicamente de AMD; su estructura de clientes diversificada dispersa eficazmente el riesgo de depender de un solo proveedor.

No obstante, cuando bancos como Bank of America y Morgan Stanley redujeron su precio objetivo para AMD, las acciones relacionadas en Taiwán generalmente ajustaron su valor. Empresas como TSMC, 日月光投控 y 京元電子 también vieron caer sus precios en ese día, lo que indica que la sensibilidad del mercado a los movimientos de AMD todavía existe.

Este fenómeno refleja un cambio importante: con el tiempo, estas acciones relacionadas han ido construyendo una lógica de crecimiento independiente, dejando de seguir completamente el movimiento del precio de AMD, y basando su valoración en sus propias perspectivas de negocio y tendencias del sector.

Perspectivas del mercado de semiconductores en 2025: factores alcistas en conjunto

Según IDC, en 2025, el mercado global de semiconductores crecerá un 15% interanual impulsado por la demanda de AI y computación de alto rendimiento, con un aumento en memoria superior al 24%, y en no memoria del 13%.

En Taiwán, se espera que en 2025 continúe la tendencia alcista, aunque con un crecimiento menor que en 2024, y las instituciones del mercado estiman que el índice de Taiwán superará en unos mil puntos el máximo de 2024. Factores como una economía global estable, beneficios sostenidos en la industria de AI, ciclos de reducción de tasas de interés favorables para el mercado bursátil y una liquidez abundante, crean un entorno favorable para las acciones relacionadas con AMD beneficiadas por la industria de AI.

En conjunto, a medida que la ola de AI en 2025 siga avanzando, las empresas de la cadena de suministro de semiconductores en Taiwán continuarán beneficiándose. Los inversores pueden centrarse en las acciones relacionadas con AMD que tengan ventajas competitivas clave y una alta certeza en sus resultados, aprovechando las oportunidades de inversión que trae la actualización industrial.