#通胀压力 La Reserva Federal recortó las tasas en 25 pb como se esperaba, pero el gráfico de puntos dejó un mensaje frío: solo planean una bajada de tasas el próximo año. Esta señal es muy clara: Powell ya ha pisado el freno, y el espacio para futuros recortes está prácticamente bloqueado.

Resumiendo la lógica principal: aunque la inflación se ha suavizado, todavía está "ligeramente por encima", el mercado laboral se ha enfriado pero aún no se ha deteriorado completamente. Las diferencias internas en la Fed se acentúan, y los funcionarios claramente no tienen mucho interés en mantener una política acomodaticia. La frase de Goldman Sachs lo resume bien: "El recorte preventivo de tasas ha llegado a su fin", y ahora todo dependerá de qué tan mal estén realmente los datos del mercado laboral para volver a actuar.

Desde la cadena, el BTC en algún momento superó los 94,000 y luego retrocedió cerca de los 92,000, lo cual es una reacción bastante directa. Las expectativas de liquidez en el mercado ya se han ajustado a la baja, y la narrativa de relajación a corto plazo ha fallado. Comparando con ciclos de recortes anteriores, este tipo de cambio en la política suele ir acompañado de una reevaluación de los fondos, por lo que hay que seguir de cerca los movimientos de las grandes direcciones y las entradas de fondos en los exchanges.

La presión inflacionaria sigue presente, pero el banco central ya no es un "héroe salvador". En este entorno, el ritmo de las operaciones debe ajustarse: pasar de apostar por la relajación a centrarse en los fundamentos y en las necesidades reales de los activos de riesgo.