¡Hola a todos! Soy el streamer wlj, un colega dedicado a equiparte con algoritmos de cognición, no solo a seguir unas cuantas velas K. He tomado nota de las cinco preguntas del presentador en la reunión. Espero que te sea de ayuda, quédate 10 minutos y añade una capa de protección a tus futuras inversiones.

1. Sobre las preguntas del presentador; ¿sigue existiendo el “ciclo de cuatro años” en el mercado de criptomonedas?

Mi opinión: existe, pero su “forma” se está difuminando, y su “esencia” está en evolución.

La difuminación de la “forma”: se refiere a los ciclos macro globales centrados en la Reserva Federal (como tipos de interés, liquidez), cuyo impacto ya supera con creces la reducción a la mitad de Bitcoin. La entrada y salida de capital institucional ya no sigue estrictamente el ritmo de cuatro años, sino que está estrechamente vinculada a la economía macro y a los avances regulatorios. La reducción a la mitad pasa de ser un “motor” a un “turbocompresor”: sigue aportando potencia adicional, pero ya no determina solo la dirección y velocidad del tren.

La evolución de la “esencia”: se refiere a que detrás del ciclo de cuatro años está la alternancia de “tacos y bajadas”, y el núcleo del mercado sigue presente. Pero en el futuro, los “tacos” serán estructurales (como activos que alcanzan nuevos máximos, otros que vuelven a cero). Los “bajones” serán de limpieza, representando una eliminación de proyectos de baja calidad, no una caída total. Desde la perspectiva ecológica, esto es como pasar de la “migración de todos los seres vivos” a la “selección natural dentro de las especies”.

Esto es, en esencia, una “revolución en la eficiencia del mercado”, similar a cómo los nuevos medios (como plataformas de algoritmos sociales) reemplazaron a los medios tradicionales (como periódicos y televisión). En la era de los medios tradicionales, la información se difundía de forma unificada, y los espectadores reaccionaban en sincronía. En la era de los nuevos medios, la información se empuja instantáneamente y de forma personalizada a diferentes círculos, generando respuestas diferenciadas y estructuradas: algunos actúan al instante, otros permanecen indiferentes. La actual criptomercado está en esta era de “nuevos medios”, donde el flujo de capital y de información sigue reglas de alta eficiencia y alta diferenciación.

2. Sobre las preguntas del presentador; ¿cómo reestructurar la modelización de precios del mercado en un entorno institucionalizado?

Mi opinión: pasando de “descuento por narrativa” a “descuento por flujo de caja y prima de riesgo”.

Modelo antiguo (dominado por minoristas): Precio = Gran narrativa (como metaverso, Web3) x Sentimiento del mercado (FOMO/FUD). La valoración es difusa y muy volátil.

Modelo nuevo (dominado por instituciones): Precio = flujo de caja previsible (como ingresos por staking, ingresos de protocolos) + valor de opciones a largo plazo (como potencial del ecosistema) - prima de riesgo regulatorio y de liquidez.

Se manifiesta en tres puntos:

1. Herramientas de valoración: las instituciones introducirán modelos tradicionales de valoración financiera (como DCF, comparación P/E) para evaluar activos que generan intereses por staking y blockchains Layer 1.
2. Mayor correlación: la relación a corto plazo entre criptoactivos, acciones tecnológicas estadounidenses y rendimientos de bonos estadounidenses se fortalecerá, ya que se analizarán dentro del mismo marco macroeconómico.
3. Estructuración de volatilidad: la volatilidad general disminuirá por la acumulación de grandes fondos, pero la diferencia en volatilidad entre sectores y monedas específicas se ampliará rápidamente, haciendo que el análisis (como los tokens Alpha) sea crucial.

3. Sobre las preguntas del presentador; ¿por qué las finanzas tradicionales son tan populares y los activos cripto se enfrían?

Mi opinión: esto es una diferencia de tiempo entre “construir el puente” y “cruzar el río”, y también entre expectativas y realidad.

El “calor” de las finanzas tradicionales es por planear el futuro: bancos y gigantes de gestión de activos invierten en construir la “infraestructura financiera” que conecta el viejo continente con el nuevo (como custodia, ETFs, derivados). Su “calor” es una estrategia para captar cuota de mercado y nuevas clases de activos. Cuando el puente esté listo, no significa que llegue inmediatamente un gran flujo de vehículos.

El “frío” de los activos cripto es la realidad actual: los precios reflejan vientos macro adversos, la limpieza de burbujas previas y la falta de nuevas narrativas. Esto es, antes de que el puente esté listo, una reevaluación del valor de los modelos antiguos.

El conflicto central ahora es: la “estrategia caliente” de las instituciones y la “transacción fría” del mercado coexisten, demostrando la profundidad del cambio. Cuando los trabajadores que construyen el puente sean más que los viajeros cruzando, indica que se está dibujando un nuevo ciclo, no solo una continuación del pasado.

4. Sobre las preguntas del presentador; ¿de dónde vendrá la nueva lógica de crecimiento en el mercado cripto?

Mi opinión: de pasar de “lego financiero especulativo” a “motor de utilidad financiera en el mundo real”.

Lógica antigua: basada en exceso de liquidez y narrativas innovadoras, un “lego financiero” que circula en un ecosistema cerrado.

Nueva lógica (tres fuentes):

Primera fuente; contribución productiva: blockchain como base de confianza y liquidación, empieza a optimizar la eficiencia y reducir costos en finanzas tradicionales, cadenas de suministro, propiedad intelectual, etc., capturando valor (como tokenización de activos reales, RWA).
Segunda fuente; captura de dividendos regulatorios: protocolos DeFi conformes y servicios de staking regulados, aprovecharán la demanda financiera que surge por la necesidad de cumplir con regulaciones en el mundo tradicional.
Tercera fuente; aplicación global de monedas programables: los stablecoins en dólares serán la “nueva moneda” para comercio y pagos digitales globales, y su red y ecosistema financiero en cadena impulsarán un crecimiento que trasciende fronteras.

5. Sobre las preguntas del presentador; ¿cómo deben responder los inversores individuales ante la forma final de Web3?

Mi opinión: transformarse de “cazadores” a “pastores” y “ecólogos”.

Cambio de mentalidad y actualización de habilidades

Cambio de mentalidad: abandonar la mentalidad de “milagro de 100x” y aceptar la de “buscar activos de calidad con 20-50% anualizado de retorno”.

Actualización de habilidades: en tres puntos

1. Aprender a leer estados financieros: analizar ingresos, flujo de caja, tasas de interés de staking, participación en gobernanza, etc.
2. Identificar “puentes” y “peajes”: enfocar en proyectos que se conviertan en infraestructura básica para instituciones (como cadenas principales, stablecoins principales), y en “peajes” que puedan cobrar en nuevos ecosistemas (como DeFi top, middleware clave).
3. Gestionar “riesgos de diferenciación”: abandonar la inversión “de red de pesca” y adoptar una estrategia “núcleo + satélites”. La posición núcleo, en activos principales (como BTC, ETH), para no quedarse atrás; y en satélites, profundizar en unos pocos ecosistemas que entiendas (como GT)), para obtener rentabilidad superior. En el futuro, activos “sin flujo de caja, sin gobernanza, sin caminos regulatorios” (“tres sin”) serán marginados de forma permanente.

Mi opinión personal: en este momento, los traders deben seguir tres pasos.
1. El mercado cripto está pasando de un “experimento social” impulsado por el sentimiento minorista y narrativas internas, a un “mercado financiero emergente” impulsado por capital institucional y utilidad real. Esta transformación es profunda e irreversible.
2. La forma del ciclo cambia, pero el núcleo de la alternancia de tendencias no. Solo que el futuro será un juego de “quién ve más claramente” en lugar de “quién corre más rápido”.
3. Para cada uno de nosotros, debemos pasar de “buscadores de 100x” a “pastores de valor y planificadores ecológicos basados en investigación profunda”.

Gracias a todos por su tiempo. Los ciclos pueden cambiar de forma, pero no desaparecerán; el mercado puede enfriarse, pero la construcción nunca se detiene. Cuando entendamos la ley del “desvanecimiento de formas y la concentración de la mente”, y el ritmo de “construir puentes y cruzar ríos”, dejaremos de ser pasajeros a la deriva y seremos los capitanes de nuestra propia ruta cognitiva. Que en esta nueva era de trading, caminemos juntos con sabiduría.