He visto con mis propios ojos cómo una posición alcista de 4 mil millones de dólares en plata se evaporó en 70 minutos. De 83.75 dólares cayó a 75.15 dólares. Después de tantos años operando, nunca había visto una caída tan violenta.

Las cadenas de televisión comenzaron a dramatizar la historia de la "burbuja estallando", intentando crear pánico para que la gente venda. Pero esa narrativa omite la parte más importante: qué estaba pasando en Shanghái al mismo tiempo.

Los operadores estadounidenses estaban vendiendo agresivamente a 75 dólares, mientras que los compradores chinos estaban comprando la misma plata a 90 dólares. ¡90 dólares! Lo más loco es que, durante la caída, esta prima no solo no se redujo, sino que siguió aumentando. Piensa en lo que eso significa.

Esto no es una simple volatilidad del mercado, es una manifestación de vacío de liquidez. Entre 83 y 76 dólares no había órdenes de compra, las operaciones algorítmicas eliminaron todas las órdenes. El precio no bajó, sino que colapsó directamente. Cuando llegó a 75 dólares, la demanda física entró como una inundación, absorbiendo toda la presión de venta en un instante.

La presión desde el lado de la oferta es aún más absurda. China implementó un control total de exportación de plata de 72 horas desde el 1 de enero, permitiendo solo a exportadores con licencia operar. Ellos controlan el 70% del suministro mundial de plata. Al mismo tiempo, las reservas en COMEX han caído un 70%, y los almacenes de Londres también están bajo una presión extrema. Elon Musk recientemente expresó en redes sociales que la escasez de plata "no pinta bien".

Mirando los datos de la relación oro/plata, se entiende claramente. Ahora está en 60:1, pero el promedio histórico es 30:1. Para volver a equilibrar, el precio de la plata debería dispararse a 150 dólares.

Algunos dicen que esto es una repetición de la historia de 1980. Pero la diferencia es grande. En aquel entonces, la familia Hunt era especuladora, jugaba con papel. Ahora no, esto es una demanda industrial real que impacta en inventarios vacíos. Las células solares no van a regatear, y la industria de chips tampoco puede esperar.