Echemos un vistazo a un conjunto de datos comparativos sobre la valoración de las acciones de A-shares.

Hasta la fecha, la capitalización total del mercado de A-shares es de aproximadamente 107 billones. Si se separan los 15 billones del sector bancario, el valor de mercado de los demás sectores es de unos 92 billones. Esta diferencia es muy importante, ya que en la estructura de beneficios de A-shares, los bancos aportan la mayor parte. Por ejemplo, el beneficio neto anual del Banco Industrial y Comercial de China alcanza los 3500 millones, y excluyendo los bancos, el beneficio neto anual de todos los demás sectores juntos es de solo 3.08 billones.

Desde otra perspectiva: si consideramos todo el mercado de valores como un negocio, ¿qué tenemos ahora delante? Una empresa con un ingreso anual de 3.08 billones que requiere gastar 91.55 billones para comprarla. La relación entre precio y beneficios ya es bastante avanzada.

Aplicando una lógica de inversión sencilla para hacer una retroalimentación, ¿a qué corresponde esta valoración? Si se adquiriera a este precio, se necesitarían casi 30 años para recuperar la inversión a través de los beneficios. Esto significa que el mercado ya ha valorado el potencial de crecimiento para los próximos 30 años, pero si ese crecimiento se materializará o no, sigue siendo una cuestión. Por supuesto, la situación de A-shares es mucho más compleja, pero esta cuenta realmente vale la pena considerarla, especialmente al elegir el momento de subir a bordo.