El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de EE. UU. cae a 4.16%, el mercado se centra en los datos de empleo de diciembre

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Fuente: BlockMedia Título original: [Bonos de Nueva York] Los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años caen al 4.16%… Las apuestas cambian antes del empleo Enlace original:

Dinámica del mercado

El mercado de bonos de Nueva York del 5 de diciembre mostró una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Los inversores ajustaron sus posiciones mientras esperan el informe de empleo de diciembre que se publicará el 9, buscando pistas sobre la trayectoria de la política monetaria de la Reserva Federal (Fed). A pesar de la inestabilidad reciente en la situación geopolítica, la actitud cautelosa de la Fed y las señales mixtas en los indicadores económicos ejercen presión a la baja sobre los rendimientos.

El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años cayó 2.6 puntos básicos hasta el 4.163% en comparación con la sesión anterior. El rendimiento comenzó cerca del 4.195% al inicio de la negociación, y con el paso del tiempo fue bajando gradualmente, alcanzando después del almuerzo el 4.16%. El rendimiento de los bonos a 2 años bajó 2.2 puntos básicos hasta el 3.455%.

Impacto de los datos económicos

El contexto de la caída en los rendimientos es que el Índice de Gestión de Compras (ISM) de EE. UU. publicado ese día mostró por décimo mes consecutivo una contracción en el sector manufacturero, reflejando preocupaciones sobre una desaceleración económica. La disminución de nuevos pedidos y el aumento en los costos de inversión ocurrieron simultáneamente, indicando que el desempeño del sector manufacturero fue peor de lo esperado.

El foco de atención del mercado se centra en los datos de empleo de diciembre que se publicarán el 9. Según el consenso de expertos recopilado por Reuters, se espera que el empleo no agrícola aumente en 60,000 en diciembre, y la tasa de desempleo disminuya ligeramente del 4.6% al 4.5%. Esto se considera un punto clave para determinar si la tasa de desempleo, que aumentó inesperadamente el mes pasado, continuará en esa tendencia.

Gnanadi Goldberg, jefe de estrategia de tasas de interés en TD Securities, afirmó: “Aunque el mercado laboral no se ha desacelerado por completo, sí hay signos de debilitamiento gradual. A medida que la recopilación de datos se vuelve más ‘clara’, la Fed y el mercado podrán entender mejor la situación económica real.”

Expectativas de política

Según el mercado de futuros de tasas de fondos federales, hay aproximadamente un 54% de probabilidad de que la Fed reduzca las tasas en marzo. La Fed ya redujo las tasas una vez en la reunión del mes pasado y ha mantenido una actitud cautelosa respecto a futuras reducciones.

El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, afirmó: “Aunque la inflación se está desacelerando gradualmente, todavía existe la posibilidad de un aumento abrupto en la tasa de desempleo”, destacando la cautela de la Fed. La mayoría en la Fed considera que no ajustarán las tasas de manera precipitada hasta que los indicadores de empleo y inflación muestren una dirección clara.

Otros factores

Aunque los riesgos geopolíticos aumentaron en algún momento, en general el mercado se centra más en los indicadores económicos fundamentales como el empleo y los precios. Enero suele ser un período activo para la emisión de bonos corporativos en EE. UU., lo que también puede influir en la tendencia de las tasas a corto plazo.

Los expertos del mercado creen que, antes de la publicación de los indicadores clave de empleo y consumo, los rendimientos de los bonos a largo plazo tendrán dificultades para definir una dirección clara. En particular, si la tasa de desempleo se mantiene en niveles elevados, el mercado podría reforzar las expectativas de que la Fed recortará las tasas antes de lo previsto.

Goldberg afirmó: “Es poco probable que en el corto plazo la situación del mercado laboral empeore drásticamente, pero un aumento en la tasa de desempleo podría influir en la postura de la política. En el corto plazo, el rendimiento de los bonos a 10 años podría fluctuar en el rango del 4.10%-4.20%.”