El precio del platino alcanza un máximo histórico, ¿cómo pueden los minoristas aprovechar la oportunidad actual?

El mercado de platino en 2025 ha generado una ola de alza espectacular. Antes de fin de año, el precio spot no solo superó la barrera de los 2,200 dólares por onza, sino que también alcanzó un máximo histórico de 2,445.47 dólares. ¿Cuál es la lógica detrás de esta fuerte tendencia alcista? ¿Aún hay espacio para subir en el futuro? Para los inversores que desean participar en esta tendencia, ¿cómo elegir las herramientas de trading más adecuadas?

De la escasez de suministro a la transición energética, los cuatro principales factores que sustentan la tendencia del precio del platino

El destacado rendimiento del platino este año no es una moda pasajera, sino el resultado de múltiples factores que actúan en conjunto.

Primero, la brecha de suministro global continúa ampliándose

Sudáfrica controla aproximadamente el 70% de la producción mundial de platino, una posición insuperable. Pero la situación en Sudáfrica en 2025 no es optimista: déficit de electricidad, envejecimiento de las minas y condiciones climáticas extremas, con una caída del 6.4% en la producción respecto al año anterior. Esto significa que el mercado global ha enfrentado un déficit de suministro durante tres años consecutivos, con una brecha estimada entre 50 y 70 millones de onzas este año. Lo más preocupante es que las existencias en inventario han caído a niveles históricos, solo para cubrir menos de cinco meses de consumo. La ansiedad del mercado por el suministro real ha impulsado directamente los precios spot y de futuros al alza.

Segundo, la nueva demanda por energías verdes y economía de hidrógeno

2025 es considerado por la industria como el año de la comercialización del hidrógeno. En esta revolución energética, el platino desempeña un papel clave: tanto en las membranas de intercambio de protones como en las celdas de combustible, ambos dependen de él como catalizador. Con la expansión continua de la infraestructura de hidrógeno a nivel mundial, la demanda industrial de platino aumenta significativamente.

Curiosamente, la Unión Europea ha mostrado una actitud más flexible respecto a la prohibición de motores de combustión interna, y los vehículos híbridos vuelven a ganar popularidad, lo que refuerza la dependencia de la industria automotriz en los catalizadores de platino. El desarrollo paralelo de tecnologías tradicionales y nuevas genera una doble fuente de demanda para el platino.

Tercero, el efecto de comparación de precios y la entrada de fondos de cobertura

En la primera mitad del año, los precios del oro y la plata subieron considerablemente, mientras que el valor del platino, relativamente subestimado, se convirtió en el objetivo preferido de fondos de cobertura que buscan aprovechar la recuperación. Además, a finales de año, la Bolsa de Futuros de Guangzhou lanzó contratos de futuros de platino, fortaleciendo significativamente la liquidez en el mercado asiático y ampliando la volatilidad de los precios.

Cuarto, el entorno macroeconómico favorable

En la segunda mitad de 2025, el mundo entra en una era de reducción de tasas de interés, lo que reduce el costo de oportunidad de mantener platino. La incertidumbre geopolítica hace que los países prioricen la seguridad de sus cadenas de suministro, y Estados Unidos y otros países desarrollados incluyen el platino en su lista de minerales estratégicos. Esta doble naturaleza —como activo de refugio y reserva estratégica— refuerza aún más su valor.

¿El precio del platino ya ha alcanzado niveles históricos, todavía hay espacio para subir a corto plazo?

La preocupación principal de los inversores es: ¿ya estamos en máximos históricos, es demasiado tarde para entrar ahora?

El consenso de los analistas es: a corto plazo, puede haber oscilaciones en niveles altos, pero la lógica de un mercado alcista estructural a largo plazo sigue vigente.

Las razones que sustentan esta opinión son sólidas. Primero, la crisis de suministro en las minas sudafricanas no se resolverá de la noche a la mañana: los costos de electricidad en aumento, la expansión de capacidad bloqueada, estos problemas estructurales persistirán a largo plazo. El desequilibrio entre oferta y demanda se ha convertido en un soporte para el precio del platino, y difícilmente mejorará en el mediano plazo.

En segundo lugar, la infraestructura de hidrógeno entrará en una fase de aceleración en 2026, y el valor estratégico del platino como material clave se incrementará aún más. Además, tras el aumento de precios del oro y la plata, la base de comparación es relativamente baja, atrayendo una gran cantidad de fondos en busca de recuperación. Deutsche Bank estima que en 2026 la demanda de inversión en platino volverá a 500,000 onzas, y la brecha de suministro representará el 13% del total.

Por último, la investigación bajo la Sección 232 en EE. UU. ha llevado a que grandes inventarios de platino queden bloqueados en las bolsas, reduciendo aún más la oferta spot.

Pero hay que advertir que, aunque los fundamentos son sólidos, las ganancias acumuladas a corto plazo ya son considerables y existe riesgo de sobrecompra técnica. Los inversores deben evaluar cuidadosamente la posibilidad de correcciones en niveles altos y estar atentos a una fase de ajuste del mercado, evitando comprar a ciegas en máximos.

La mejor vía para que los minoristas participen en la tendencia del precio del platino

Los inversores enfrentan cuatro opciones: oro físico, futuros, ETF y CFD. Cada herramienta tiene ventajas y desventajas, y lo importante es escoger la que mejor se adapte a su perfil.

Limitaciones del oro físico

Las monedas y barras de oro, aunque son activos de refugio, tienen costos elevados de almacenamiento y custodia, además de primas de compra-venta que no son baratas. Al vender, también puede haber problemas de liquidez. Estas herramientas son más adecuadas para inversiones a muy largo plazo; para los minoristas que buscan aprovechar movimientos a mediano y corto plazo, no son la mejor opción.

Futuros: barrera de entrada alta

Los futuros de platino ofrecen apalancamiento y eficiencia de capital, pero los contratos son grandes y tienen fechas de vencimiento, requiriendo un nivel profesional en la operación. Los inversores minoristas suelen tener dificultades para navegar en reglas complejas y riesgos asociados.

ETF: estable pero unidireccional

Los ETF ofrecen una vía sencilla y sin preocupaciones de custodia física. Para quienes no buscan apalancamiento y quieren participar en el mercado, son una buena opción. Pero los ETF tradicionales solo permiten posiciones largas; si el mercado cae, el inversor solo puede soportar pérdidas pasivas. En un mercado en niveles altos, esta limitación es especialmente problemática.

CFD: máxima flexibilidad

Los contratos por diferencia permiten operar en ambas direcciones. Cuando el precio sube, se puede abrir una posición larga; cuando baja, una corta. Siempre hay oportunidad de obtener beneficios. Incluso si el precio cae desde niveles altos, se puede aprovechar la bajada con posiciones cortas.

Otra ventaja de los CFD son: primero, el bajo umbral de entrada, con pequeñas cantidades; segundo, el uso de apalancamiento flexible, que permite controlar mayores posiciones con menos capital, mejorando la eficiencia del capital. Además, no hay necesidad de entrega física, alta liquidez y sin problemas de vender en mercados poco líquidos.

Por supuesto, el apalancamiento amplifica tanto las ganancias como las pérdidas. Para los principiantes, se recomienda usar apalancamiento bajo o sin apalancamiento para gestionar el riesgo.

Para la mayoría de los minoristas, ETF y CFD son las herramientas más amigables para captar la tendencia del precio del platino. Los primeros evitan problemas de primas y liquidez del oro físico, los segundos ofrecen flexibilidad para operaciones a corto plazo, lo que puede ser más ventajoso en el contexto actual.

La historia del precio del platino

Entender el pasado ayuda a prever mejor el futuro. La evolución del precio del platino ha sido llena de altibajos:

En los años 70, la demanda de catalizadores para automóviles aumentó, y el platino empezó a destacar en la industria, impulsando su precio al alza.

En los 80, la inestabilidad política en Sudáfrica provocó interrupciones en la oferta, generando volatilidad en el precio.

En los 90, con el crecimiento económico global, el precio del platino subió lentamente.

De 2000 a 2008, el precio del platino experimentó una tendencia alcista, alcanzando más de 2,000 dólares por onza en 2008. Tras la crisis financiera, cayó bruscamente y luego se recuperó gradualmente.

Entre 2011 y 2015, la desaceleración económica global y la menor demanda de China presionaron a la baja el precio.

Desde 2019, la crisis de deuda de la compañía eléctrica sudafricana provocó apagones prolongados, afectando la minería de platino.

En marzo de 2020, Sudáfrica implementó un confinamiento de tres semanas, deteniendo toda la producción minera. Simultáneamente, la caída en la producción de autos en China y la doble presión en oferta y demanda hicieron que los precios cayeran.

De marzo de 2020 a principios de 2021, la reactivación económica global tras la pandemia impulsó la demanda de autos y la recuperación del precio del platino, apoyada por políticas monetarias expansivas.

Desde mediados de 2021 hasta 2022, la escasez de chips y problemas logísticos afectaron la producción automotriz, reduciendo la demanda de platino. La recuperación de minas en Sudáfrica y Rusia generó exceso de oferta, presionando a la baja los precios.

A finales de 2022 y en 2023, las expectativas de recuperación de la demanda tras la relajación de las restricciones en China impulsaron los precios.

Desde 2023 hasta mediados de 2025, el mercado mostró consolidación, con altibajos. La persistente crisis energética en Sudáfrica, huelgas y cierres mineros redujeron la producción, mientras que las políticas agresivas de la Reserva Federal y la recuperación económica en China no cumplieron las expectativas, presionando los precios a la baja.

Desde mayo de 2025, la escasez de suministro, la creciente inversión y el apoyo de aplicaciones industriales impulsaron la tendencia alcista, con un aumento del 130% en el spot, superando los 2,200 dólares y alcanzando un máximo de 2,445.47 dólares.

Aprovechar la oportunidad, pero también gestionar los riesgos

La situación actual del precio del platino presenta tanto oportunidades como riesgos. Bajo el respaldo de la oferta y demanda desequilibradas y la transición energética, el mercado sigue con fuerte impulso. Quienes quieran participar en esta tendencia deben no solo fijarse en los niveles de precio, sino también detectar oportunidades en la volatilidad. Lo más importante es gestionar estrictamente el riesgo de las posiciones para proteger el capital mientras se busca maximizar las ganancias.