Reducción de precios de los productos: ¿Cómo afecta a las tasas de salario y a la inversión?

La caída de los precios no es una buena noticia, en su mayoría enfrentamos deflación

Al hablar de economía, hay dos palabras que se mencionan con frecuencia: inflación y deflación. La mayoría de las veces escuchamos advertencias sobre la inflación, pero lo opuesto—la caída de precios—es un problema económico igualmente grave.

Si la inflación es una situación en la que los precios suben continuamente, reduciendo nuestro poder adquisitivo, entonces la deflación (Deflación) es exactamente lo contrario: los precios de bienes y servicios bajan de forma constante, la tasa general de precios es negativa, la gente tiene más poder de compra, pero de una manera diferente a lo que se piensa—porque la reducción de precios suele venir acompañada de problemas laborales, ingresos más bajos y una recesión económica generalizada.

¿Por qué ocurre la deflación y es peor que la inflación en realidad?

La caída de precios tiene varias causas:

1. Disminución de la demanda: Cuando las personas no confían en el futuro, dejan de comprar, lo que reduce la demanda de bienes. Las empresas deben bajar precios para estimular las ventas.

2. Cantidad de dinero en circulación demasiado baja: Si el banco central no inyecta suficiente dinero en la economía, el dólar (o cualquier otra moneda) aumenta de valor, pero la actividad económica se detiene.

3. Políticas gubernamentales erróneas: Aumentar demasiado los impuestos, restringir los créditos o decisiones fiscales inapropiadas pueden causar recesión.

Ejemplo histórico claro: La Gran Depresión (1929-1932) en EE. UU. fue la más severa—el PIB cayó un 15%, la tasa de desempleo alcanzó el 23%, y los precios agrícolas bajaron más del 60%. Este impacto duró hasta la Segunda Guerra Mundial. No son solo números—es un estado en el que la economía se encuentra en un ciclo propio: precios bajan → empresas reducen empleos → desempleo aumenta → demanda disminuye aún más → precios siguen bajando.

Señales de advertencia de la deflación: ¿está en peligro Tailandia?

Los indicadores clave son los siguientes:

En abril de 2563 (2020), Tailandia registró una inflación negativa de -2.99%, la tasa de contracción más alta en 10 años y 9 meses. Las verificaciones adicionales muestran que el 70% de los bienes y servicios mantienen precios estables o incluso aumentan—lo que indica que la reducción de precios no se distribuye por igual.

Resumen: La economía tailandesa aún no ha entrado en una deflación completa, pero está en alerta alta. El mercado global en 2023 tiene un crecimiento del 2.7% solamente, menor que antes de la COVID (3.0%). Además, el índice LEI (Global Leading Economic Index) muestra una tendencia bajista continua, lo que indica que el riesgo de recesión global aumentará en 2023-2024.

La cadena de impacto: ¿quiénes se ven afectados por la deflación?

Beneficiados:

• Personas con ingresos fijos (mensuales): su dinero tiene más valor
• Acreedores: cuando los deudores pagan, el dinero que reciben vale más

Perdedores:

• Empresarios y textiles: sus márgenes se reducen, luchan por mantener empleos
• Inversores en acciones: mercado en contracción, valor de sus carteras disminuye
• Deudores: las deudas que deben pagar se vuelven “más pesadas” en términos de valor

Otra razón por la que la deflación está vinculada a la recesión es la expectativa: cuando la gente espera que los precios sigan bajando, dejan de comprar, esperando mejores precios. Los negocios deben reducir aún más los precios para vender. Pero en cierto punto, no pueden reducir más los costos, y la economía se estanca. La gente pierde empleos, la contratación disminuye, y este ciclo alimenta la deflación.

¿Cómo invertir en estos tiempos?

Durante la deflación, la inversión es un escenario complicado, porque aunque los precios bajen, no significa que se obtengan ganancias fáciles. Estas son las opciones para los inversores:

Bonos (Bonds)

Cuando la economía se desacelera, los bancos centrales suelen reducir las tasas de interés, lo que aumenta el valor de los bonos emitidos anteriormente. Comprar bonos de alta calidad (investment-grade) es una opción segura.

Acciones de alta calidad

En mercados bajistas, hay que escoger empresas que aún generen ingresos—generalmente negocios esenciales (Staples): alimentos, bebidas, salud, utilities (electricidad, agua). Estas empresas resisten mejor los ciclos económicos.

Oro

En tiempos de incertidumbre, los inversores suelen buscar refugio en el valor tradicional. El oro siempre mantiene su valor, incluso si las tasas de interés son cero (o negativas). La inversión en CFD con oro permite especular sin importar si el precio sube o baja, en mercados alcistas y bajistas.

Bienes raíces

Cuando la economía está en recesión, muchos vendedores quieren convertir activos en efectivo, por lo que los inmuebles bajan mucho de precio. Si tenemos efectivo, podemos comprar propiedades a menor costo y esperar la recuperación.

Efectivo

En tiempos de deflación, el dinero en efectivo tiene un poder adquisitivo muy alto. Mantener efectivo puede ser la mejor protección para esperar mejores oportunidades.

Activos digitales y DeFi

Esto está cambiando las reglas para los inversores modernos. Bitcoin, Ethereum y las criptomonedas son vistas como el “oro digital”. En un entorno de política monetaria incierto, las criptomonedas no dependen de instituciones financieras.

Las Stablecoins (monedas vinculadas al dólar) ofrecen estabilidad, mientras que los protocolos DeFi permiten a los inversores obtener rendimientos mediante provisión de liquidez (Liquidity Farming) o staking—que a veces ofrecen intereses superiores a los bancos tradicionales.

Invertir en bienes raíces digitales y NFTs de activos con valor también es una opción.

Medidas y planes de respuesta

¿Qué harán las empresas privadas y los gobiernos en una economía en recesión?

1. Bancos centrales: reducir tasas de interés, aumentar liquidez, comprar activos (Quantitative Easing)
2. Gobiernos: reducir impuestos, aumentar gasto público, promover inversión, reducir tarifas (electricidad, agua)
3. Empresarios: adoptar nuevas tecnologías para reducir costos o pivotar sus negocios

¿Qué deben hacer los inversores?

• Diversificar su dinero (Diversification)
• Mantener un 20-30% en efectivo como reserva
• Estudiar empresas con fundamentos sólidos
• Invertir en activos no correlacionados (Uncorrelated)—oro, cripto, bonos, acciones de calidad

Resumen breve

La deflación y la inflación son diferentes, pero ambas son problemas. La deflación ocurre cuando la economía se detiene, los precios bajan, hay desempleo y un ciclo sin fin.

Invertir en estos momentos requiere conciencia. No todo lo que baja de precio es oportunidad; a veces, es una trampa. Algunas empresas no podrán recuperarse, y algunas acciones seguirán cayendo.

Por eso, los inversores deben:

• Estudiar bien los estados financieros
• Observar las tendencias económicas globales, no solo locales
• Preparar varios planes
• No confiar solo en que todo lo que baja es buena oportunidad

Sin embargo, muchos clientes están mirando hacia Bitcoin, Ethereum y activos digitales—que no dependen de las instituciones financieras tradicionales y pueden ser una buena protección en tiempos de incertidumbre económica.

Nota: La inversión implica riesgos. Siempre estudie a fondo antes de decidir.