Pronóstico de Mercados 2026: ¿Qué esperan realmente Wall Street y los principales bancos de oro, Bitcoin y activos importantes?

La carrera del oro que rompió récords — ¿Seguirá subiendo en 2026?

El oro tuvo un 2025 notable, registrando su mejor rendimiento anual desde 1979 con un impresionante aumento del 60%. El Consejo Mundial del Oro sugiere que este impulso podría persistir en 2026, proyectando ganancias entre el 5% y el 15% en escenarios base. Si vemos recortes más profundos en las tasas de la Reserva Federal junto con una mayor debilidad del dólar y el aumento de puntos de tensión geopolítica, el potencial alcista podría expandirse dramáticamente — alcanzando potencialmente entre el 15% y el 30%.

Las instituciones más influyentes de Wall Street no están frenando el ritmo. Goldman Sachs ha establecido su objetivo para el oro en 2026 en $4,900 por onza, respaldado por una aceleración en la acumulación por parte de los bancos centrales y flujos constantes de compra en ETF. Bank of America adopta una postura aún más optimista, apuntando a $5,000/oz, con la justificación vinculada a la ampliación de los déficits fiscales en EE. UU. y la creciente deuda nacional — ambos vientos de cola tradicionales para el oro. En los principales bancos de inversión, los objetivos de precio en consenso se agrupan en el rango de $4,500–$5,000.

La actuación oculta de la plata: La crisis de suministro de la que nadie habla

La plata superó silenciosamente al oro en 2025, un cambio impulsado por la compresión de la relación oro-plata y el ajuste en los suministros físicos. El Instituto de la Plata ha señalado una escasez estructural en los mercados globales de plata — la demanda industrial sigue siendo robusta, el apetito de inversión se recupera y el crecimiento de la producción se desacelera. Este desequilibrio parece destinado a intensificarse en lugar de resolverse durante 2026.

UBS ha elevado su objetivo para la plata en 2026 a $58–$60 por onza, con potencial alcista hacia $65/oz. Bank of America proyecta de forma independiente que la plata alcanzará los $65/oz en 2026. Para los inversores que buscan exposición a materias primas con menos atención mediática que el oro, el panorama fundamental de la plata es silenciosamente convincente.

Bitcoin en una encrucijada: ¿$150,000 vs. $200,000 — qué camino gana?

El 2025 de Bitcoin fue una historia de euforia seguida de revisiones a la realidad — alcanzó máximos históricos antes de retroceder, terminando el año aproximadamente plano. El precio spot actual de la criptomoneda ronda los $93.64K, tras experimentar una caída del -0.60% en las últimas 24 horas.

Standard Chartered ha revisado a la baja su objetivo para Bitcoin en 2026 a $150,000 desde una anterior llamada de $200,000, citando expectativas reducidas para la compra de criptomonedas por parte de los tesoros, ya que la acumulación de activos por parte del gobierno podría desacelerarse. Sin embargo, los flujos en ETF deberían seguir siendo un mecanismo de soporte potente. Bernstein mantiene una visión más constructiva a medio plazo, modelando Bitcoin en $150,000 para finales de 2026 y $200,000 para 2027, argumentando que Bitcoin ha roto con su ciclo tradicional de cuatro años y ha entrado en una fase alcista prolongada.

Morgan Stanley desafía esta tesis, sosteniendo que el ciclo de cuatro años sigue intacto y advirtiendo que el mercado alcista está llegando a su agotamiento. Esta divergencia de opiniones entre los estrategas de peso captura perfectamente la incertidumbre de Bitcoin en 2026.

La historia de la tokenización de Ethereum: de final plano a $20,000?

Ethereum soportó mayor volatilidad que Bitcoin durante 2025, cerrando también el año cerca del equilibrio, actualmente cotizando alrededor de $3.27K con un movimiento positivo del 1.97% en las últimas 24 horas. Sin embargo, las instituciones ven un potencial transformador por delante.

JPMorgan ha destacado la enorme oportunidad en la tokenización — la representación digital de activos del mundo real en redes blockchain — que dependerá en gran medida de la infraestructura de Ethereum. Tom Lee, presidente de BitMain, va más allá, pronosticando que Ethereum podría alcanzar los $20,000 en 2026 a medida que se materializa el superciclo de tokenización. Argumenta que Ethereum tocó fondo durante 2025 y está en posición para una recuperación sustancial. Para contextualizar, convertir monedas principales ilustra la escala: aproximadamente 20,000 yenes en dólares estadounidenses equivalen a aproximadamente $135–$140 USD, una línea base modesta frente a la trayectoria proyectada de ETH.

La máquina impulsada por IA del Nasdaq: ¿Podrá sostener ganancias anuales del 22%?

El Nasdaq 100 subió un 22% en 2025, superando el 18% del S&P 500 y extendiendo un tercer año consecutivo de rendimiento superior. ¿El motor de ganancias? El gasto en capital en inteligencia artificial.

JPMorgan identifica a los operadores de centros de datos hyperscale — Amazon, Google, Microsoft, Meta — como los principales beneficiarios, con un capex combinado que podría alcanzar cientos de miles de millones de dólares hasta 2026. Esta ola de gasto debería sostener a las acciones de semiconductores y diseño de chips como NVIDIA, AMD y Broadcom. JPMorgan traza un camino para el S&P 500 hasta 7,500, mientras que Deutsche Bank presenta escenarios aún más agresivos que apuntan a 8,000 para fin de 2026, dependiendo de un crecimiento robusto en ganancias y un capex impulsado por IA sostenido.

Por extensión, el Nasdaq 100 podría desafiar los 27,000 puntos en 2026 según los objetivos de los analistas derivados de la guía del S&P.

Las guerras monetarias se intensifican: EUR/USD, USD/JPY y el dilema del dólar

EUR/USD: Divergencia en política monetaria creando potencial alcista

El euro subió un 13% frente al dólar en 2025 — su mejor año en casi ocho años — ya que la debilidad del dólar tomó fuerza. De cara al futuro, la divergencia en las tasas de interés se vuelve clave: la Fed recorta mientras que el BCE mantiene estable, una dinámica que debería apoyar una mayor apreciación del euro.

JPMorgan y Nomura ven que el EUR/USD alcanzará 1.20 para finales de 2026. Bank of America es más agresivo, apuntando a 1.22. Sin embargo, Morgan Stanley emite una advertencia crítica: si la economía de EE. UU. supera a Europa en la segunda mitad de 2026, la tendencia alcista podría revertirse. Morgan Stanley espera que el EUR/USD primero suba a 1.23 y luego retroceda a 1.16 si las sorpresas macroeconómicas en EE. UU. son positivas.

USD/JPY: La opinión sobre la dirección del yen se rompe

El USD/JPY terminó 2025 prácticamente plano tras una debilidad inicial y un rebote parcial. De cara al futuro, las instituciones están muy divididas.

JPMorgan y Barclays son optimistas, con JPMorgan argumentando que las expectativas de subida de tasas del Banco de Japón ya están reflejadas y que la expansión fiscal japonesa presionará al yen. Pronostica que el USD/JPY alcanzará 164 para finales de 2026. Nomura, por el contrario, advierte que la reducción en las diferencias de tasas reducirá la atracción del carry trade en yenes. Si los indicadores macroeconómicos en EE. UU. se suavizan, el desenlace de las posiciones de carry podría disparar una rápida apreciación del yen, con Nomura proyectando que el USD/JPY caiga a 140.

El problema de exceso de oferta del petróleo: ¿Un obstáculo para 2026?

Los precios del crudo cayeron casi un 20% en 2025, ya que OPEP+ aumentó la producción y la producción de EE. UU. se aceleró, inundando los mercados con barriles. Para 2026, los riesgos a la baja parecen inclinados hacia una sobreoferta continua.

Goldman Sachs presenta un escenario bajista en el que el WTI promediaría alrededor de $52/barril y el Brent cerca de $56/barril durante 2026. JPMorgan también destaca escenarios a la baja con WTI cerca de $54 y Brent en torno a $58, ambos dependientes de un exceso de oferta sostenido que supere el crecimiento de la demanda. Los inversores deberían prepararse para precios de energía en rango y una presión continua en los márgenes de las empresas energéticas.

Conclusión: La recompensa asimétrica de riesgo en 2026

El panorama emergente para 2026 es de divergencia y narrativas en competencia. El oro y la plata parecen bien respaldados por factores estructurales y la demanda de los bancos centrales. La cripto enfrenta incertidumbre cíclica y política, con los caminos de Bitcoin y Ethereum muy dependientes de los desarrollos macro y la claridad regulatoria. Las acciones disfrutan de vientos de cola impulsados por IA, pero enfrentan dudas sobre valoraciones tras el fuerte rally de 2025. Los mercados de divisas reflejan la ampliación de las diferencias en tasas y el cambio en el peso geopolítico. La energía sigue bajo presión estructural. Navegar con éxito en 2026 requerirá distinguir entre catalizadores estructurales genuinos y ruido cíclico — y las instituciones aún están lejos de un consenso en varias decisiones críticas.