¿CUÁNDO se recuperará la libra esterlina? La bajada de tipos del banco central está cerca, y las corrientes subterráneas en el mercado están en aumento

Los datos económicos se debilitan, la decisión del Banco de Inglaterra en diciembre podría marcar un punto de inflexión

Este jueves, el Banco de Inglaterra anunciará su decisión sobre la tasa de interés de diciembre, y esta reunión probablemente será un punto de inflexión para la libra esterlina. El mercado en general espera que el Banco de Inglaterra reduzca la tasa base en 25 puntos básicos hasta el 3.75%, lo que será la cuarta bajada de este año y la más baja en tres años. Según el sentimiento del mercado, la probabilidad de que el Banco de Inglaterra tome medidas ha superado el 90%, y muchos analistas pronostican que habrá más movimientos antes de abril del próximo año.

El respaldo a las acciones del Banco de Inglaterra proviene de los recientes datos económicos débiles. El PIB del Reino Unido en octubre cayó inesperadamente un 0.1% respecto al mes anterior, en contraste con la expectativa previa de un crecimiento del 0.1%, lo que indica una contracción consecutiva de dos meses. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo se ha elevado a niveles no vistos desde principios de 2021, señalando una debilidad en el mercado laboral.

En cuanto a la inflación, también ha mostrado una tendencia a la baja. El índice de precios al consumo (IPC) de noviembre en el Reino Unido subió un 3.2% interanual, alcanzando su menor ritmo de crecimiento en casi ocho meses, por debajo del 3.5% esperado por el mercado. Además, el IPC subyacente fue solo del 3.2%, rompiendo fácilmente la expectativa del 3.4%. Tras la publicación de estos datos, la libra esterlina/ Dólar estadounidense experimentó la mayor caída en un solo día en un mes, llegando incluso a tocar cerca de 1.3311 durante la sesión, marcando un mínimo de casi una semana; el rendimiento de los bonos a diez años del Reino Unido también cayó más de 7 puntos básicos hasta el 4.44%.

El equipo de políticas del Ministerio de Finanzas del Reino Unido también ha creado un entorno de política monetaria flexible. Las medidas lanzadas a finales de noviembre por la ministra de Finanzas, Rishi Sunak (incluyendo la congelación de tarifas ferroviarias, la extensión de los beneficios fiscales sobre los combustibles, y la reducción de los costos energéticos para los hogares), podrían reducir aún más la inflación en hasta 0.5 puntos porcentuales en el segundo trimestre del próximo año.

Cambio de actitud de la Reserva Federal, la divergencia de políticas entre Reino Unido y EE. UU. en el centro de atención

En contraste, la postura de la Reserva Federal también está experimentando cambios sutiles. William(John Williams) y otros miembros del comité de política de la Fed han adoptado un tono más moderado, considerando que el impacto de los aranceles en los precios es de carácter puntual, aunque la presión a la baja en el mercado laboral se ha intensificado en los últimos meses.

Los datos de empleo en EE. UU. no son muy optimistas. En noviembre, los empleos no agrícolas ajustados estacionalmente aumentaron solo 64,000, aunque superaron las expectativas del mercado de 45,000, pero los datos de octubre son preocupantes: la población no agrícola disminuyó en 105,000, mucho más que la caída esperada de 25,000. Más importante aún, la tasa de desempleo en EE. UU. en noviembre subió al 4.6%, por encima del 4.4% esperado, alcanzando su nivel más alto en cuatro años.

La Reserva Federal ha detenido la reducción de su balance, y ha iniciado el plan de compras de gestión de reservas(RMP), lo que indica una tendencia claramente expansiva en la política monetaria. Además, con la próxima finalización del mandato de Powell el próximo año, el mercado en general espera que la Fed reduzca las tasas de interés dos veces más en 2025.

Cambio en el sentimiento del mercado, la libra podría experimentar una subida inesperada

Todo esto crea un escenario interesante para la libra esterlina/ Dólar estadounidense. Dado que los inversores ya han descontado anticipadamente la expectativa de una bajada de tasas del Banco de Inglaterra, las posiciones cortas en libra en gestión de activos han alcanzado su nivel más alto en más de una década. Si el Banco de Inglaterra emite señales de que el ciclo de recortes de tasas está llegando a su fin o cerca de su fin, el mercado podría revertir rápidamente, formando un “rebound” muy fuerte de posiciones cortas, lo que proporcionaría un sólido soporte alcista para la libra/ Dólar estadounidense.

Análisis técnico: niveles clave de resistencia y soporte por superar

Desde el punto de vista técnico, el gráfico diario de la libra/ Dólar muestra una situación de indecisión entre compradores y vendedores. La atención principal está en el nivel de 1.3455; si se rompe con éxito, el espacio para subir podría liberarse completamente. Por abajo, hay que tener cuidado con el nivel de 1.3355; si se rompe este soporte, podría indicar una reversión en la tendencia alcista. En el contexto actual, los operadores deben seguir de cerca el comportamiento en estos dos puntos críticos.