El dólar enfrenta una presión creciente a medida que la caída del sector manufacturero intensifica las expectativas de recorte de tasas

El dólar más débil señala un cambio hacia una política de flexibilización

El dólar estadounidense se deterioró aún más el martes, ya que nuevos datos económicos despertaron una renovada especulación sobre reducciones inminentes de las tasas de interés. El Índice del Dólar de EE. UU., en comparación con seis monedas principales, cayó a 99.408 en las operaciones asiáticas—marcando su punto más bajo en dos semanas y extendiendo las pérdidas a una séptima sesión consecutiva. Este deterioro refleja la creciente convicción del mercado de que la Reserva Federal reducirá los costos de endeudamiento en su decisión de política del 10 de diciembre.

La contracción manufacturera profundiza el caso de recorte de tasas

La debilidad persistente en la actividad industrial de EE. UU. se ha convertido en el principal impulsor de las expectativas de política monetaria. El PMI manufacturero del Institute for Supply Management retrocedió a 48.2 en noviembre desde 48.7 anteriormente, señalando el noveno mes consecutivo en territorio de contracción. El deterioro en nuevos pedidos, las caídas en el empleo y los costos de insumos elevados derivados de las tarifas comerciales en curso pintan un panorama de desaceleración económica, según el análisis del equipo de economía G3 de ANZ en Londres. Esta debilidad ha llevado a los economistas a proyectar no solo una reducción inminente de tasas, sino también recortes adicionales de 50 puntos básicos a lo largo de 2026.

Los mercados descuentan una alta probabilidad de recorte de tasas

La herramienta FedWatch de CME Group ahora muestra una probabilidad implícita del 88% de un recorte de 25 puntos básicos durante la reunión del 10 de diciembre de la Fed—un salto sustancial desde el 63% estimado un mes antes. Esta reevaluación dramática demuestra cuán rápidamente han cambiado las expectativas de los inversores en respuesta a las señales de desaceleración del crecimiento. Mientras tanto, el rendimiento del Treasury a 10 años subió a 4.086% tras la volatilidad en el mercado global de bonos el lunes.

Caminos divergentes en los mercados de divisas globales

En los mercados de divisas, la reacción a las señales divergentes de los bancos centrales resultó desigual. El dólar se mantuvo estable en 155.51 yenes, ya que el gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, indicó que la institución evaluaría cuidadosamente los “beneficios y desventajas” de un aumento de tasas en la próxima reunión—un comentario que llevó los rendimientos a dos años en Japón por encima del 1% por primera vez desde 2008. El euro mantuvo su posición cerca de $1.1610, mientras los responsables políticos europeos continuaban con el compromiso diplomático sobre Ucrania. La libra esterlina se fortaleció hasta $1.3216, acercándose a los máximos mensuales tras los desarrollos políticos en la autoridad fiscal del Reino Unido. El dólar australiano se mantuvo estable alrededor de $0.6544, mientras que la moneda de Nueva Zelanda se negoció en aproximadamente $0.5727, ambas mostrando estabilidad relativa al abrir la sesión asiática.