Las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal aumentan, el euro/dólar sube suavemente hasta el nivel de 1.1645

El lunes durante la sesión en Asia, el euro frente al dólar mostró una tendencia moderada al alza en torno a 1.1645. Los operadores del mercado están principalmente enfocados en la decisión de política de la reunión de la Reserva Federal del miércoles, mientras que las señales del Banco Central Europeo proporcionan un soporte adicional al euro.

Alta probabilidad de recorte de tasas por parte de la Reserva Federal, el dólar enfrenta presión de corrección

Según la valoración del mercado, la probabilidad de que la Reserva Federal implemente un recorte de 25 puntos básicos esta semana se acerca al 87%. Si este recorte se confirma, la tasa de fondos federales se reducirá aún más a un rango de 3.75%-4.00%. Sin embargo, el riesgo radica en que los responsables de la decisión puedan adoptar una postura “hawkish” en los recortes, lo que respaldaría al dólar y dificultaría el avance de pares principales como euro/dólar.

Bob Savage, estratega senior de mercado en BNY, advirtió a los clientes que se espera que las voces de los miembros del comité en favor de una postura “hawkish” y “dovish” entren en conflicto, por lo que los inversores deben estar atentos a la conferencia de prensa y a los detalles del “dot plot” de las previsiones económicas para buscar mayor impulso en las operaciones.

La orientación de política del BCE ya está clara, apoyando el rendimiento a corto plazo del euro

Al otro lado del Atlántico, el ciclo de recortes de tasas del Banco Central Europeo (BCE) ha llegado progresivamente a su fin. Aunque los datos de inflación en la zona euro de noviembre estuvieron ligeramente por encima de las expectativas, el mercado espera que el BCE mantenga las tasas de interés sin cambios en la reunión del 18 de diciembre. Los economistas están cada vez más convencidos de que el banco ha terminado con los recortes, lo que proporciona un soporte para la tendencia a corto plazo del euro frente al dólar.

El equipo de análisis de Goldman Sachs señaló que la tasa de depósito podría mantenerse en torno al 2.0% hasta 2026, a menos que la inflación muestre una reversión significativa. Al mismo tiempo, los economistas de Deutsche Bank ven más probable un aumento de tasas, con un espacio de 25 puntos básicos hasta finales de 2026, principalmente debido a que las presiones inflacionarias globales aún no se han disipado completamente.

Enfoque de operaciones a corto plazo y advertencias de riesgo

El lunes por la noche se publicarán los datos de producción industrial de Alemania y el índice de confianza de los inversores Sentix en la zona euro, los cuales podrían impactar las expectativas de política futura del BCE. Los operadores deben estar atentos a los riesgos políticos, especialmente a la reacción del mercado si la Fed adopta una postura hawkish en los recortes. Además, las monedas de mercados emergentes como el dólar australiano frente al dólar de Taiwán también se verán afectadas por los cambios en la política de los bancos centrales globales.

En general, la reciente tendencia alcista del euro frente al dólar refleja la digestión de la política acomodaticia de la Fed y la confirmación del fin del ciclo de políticas del BCE. El rendimiento futuro dependerá de si los resultados de la reunión de la Fed cumplen con las expectativas del mercado.