La rotación de activos de fin de año comienza: el renminbi supera la barrera de 7, los metales preciosos lideran las ganancias en el mercado global

El impulso del renminbi se intensifica, la demanda de cierre de fin de año se dispara

En un contexto de mercados principales cerrados durante las vacaciones de Navidad, el 25 de diciembre, el tipo de cambio del renminbi offshore frente al dólar mostró una subida dramática. Alcanzó un máximo de 6.9960, rompiendo nuevamente la barrera de los 7.0 después de septiembre de 2024. El dólar frente al renminbi en el mercado en yuanes también cayó a 7.0051, alcanzando un mínimo desde mayo de 2023. Los operadores en general reflejan que la fuerte demanda de cierre de fin de año, junto con la falta de impulso de rebote del dólar externo, hacen que el mercado apueste a que el banco central apoyará una apreciación gradual del renminbi.

El último informe de Goldman Sachs señala que en los últimos meses, el Banco Popular de China ha alternado entre expresar «resiliencia» y «elasticidad», lo que sugiere una actitud abierta a una moneda más fuerte, pero también busca suavizar el ritmo de apreciación para evitar impactos en las exportaciones. Goldman Sachs mantiene sus pronósticos de tipo de cambio: en 3 meses, 6 meses y 12 meses, el dólar frente al renminbi alcanzará respectivamente 6.95, 6.90 y 6.85.

Oro y plata en alza simultánea, el peso del oro alcanza un nivel histórico

El sentimiento de refugio al cierre del año continúa fermentándose, y el 26 de diciembre, el mercado de metales preciosos alcanzó un nuevo hito. El oro subió hasta 4504 dólares, rompiendo por primera vez la barrera de los 4500; la plata alcanzó los 73.67 dólares, estableciendo nuevos máximos históricos. Ante las expectativas de recortes en las tasas de interés por parte de los bancos centrales mundiales y las tensiones geopolíticas, el peso del oro como activo tradicional de refugio continúa en aumento, convirtiéndose en un componente clave en las carteras de inversión.

La Reserva Federal mantendrá una política de recortes moderados en 2024, cambiando el panorama de las tasas globales

Bank of America presenta una nueva perspectiva para la economía en 2026. La institución espera que la Reserva Federal reduzca las tasas en junio y julio del próximo año, y pronostica que el rendimiento de los bonos a 10 años caerá a un rango de 4% a 4.25% a finales de año, con espacio adicional para una caída. Esto implica que las condiciones de préstamo globales se flexibilizarán, aunque no tanto como en la era de tasas extremadamente bajas del pasado, dificultando que el mercado inmobiliario y de acciones repitan los fuertes avances anteriores.

El Banco de Japón mantiene la senda de subida de tasas, Ueda Kazuo envía señales hawkish

El gobernador del Banco de Japón, Ueda Kazuo, pronunció un discurso en círculos económicos, reiterando que el banco continuará con el proceso de aumento de tasas. Señaló que la inflación básica en Japón se acerca de manera constante al objetivo del 2%, y que las tensiones estructurales en el mercado laboral seguirán impulsando los salarios y los precios. Las empresas ya están trasladando significativamente los costos en alimentos y otros bienes, formando un mecanismo en el que salarios e inflación suben en sincronía. Dado que las tasas reales aún están en niveles bajos, Ueda insinuó que, si se cumplen las condiciones base, el banco continuará subiendo las tasas.

La primera ministra de Japón, Sanae Yoshimura, anunció además que el presupuesto para el año fiscal 2026 alcanzará 122.3 billones de yenes, un récord histórico inicial, pero la emisión de nueva deuda se limitará a 29.6 billones de yenes, y la dependencia de la deuda disminuirá por primera vez al 24.2%, un mínimo en 27 años. Esto refleja un esfuerzo por equilibrar disciplina fiscal y crecimiento económico.

La rotación en acciones tecnológicas está próxima, las semiconductoras podrían superar el billón de dólares

Vivek Arya, analista de semiconductores de Bank of America, afirma que el desarrollo de la IA está en medio de una transformación estructural de diez años, con un impulso aún en ascenso y liderazgo claro de las principales empresas. La firma pronostica que las ventas globales de semiconductores crecerán un 30% en 2026, superando por primera vez los 1 billón de dólares en ventas anuales. Las empresas con altos márgenes de ganancia y posición de mercado sólida serán las principales destinatarias de inversión, destacando a NVIDIA, Broadcom, Lam Research, KLA, AMD y Cadence Design Systems.

NVIDIA ha llegado a un acuerdo de licencia con la startup de chips de IA Groq, autorizándole a usar la tecnología de Groq y contratando a su CEO, Simon Edwards. Groq continuará operando de manera independiente. La compañía se centra en el campo de la «inferencia», un área en la que NVIDIA enfrenta una competencia feroz.

Las acciones estadounidenses difícilmente volverán a registrar subidas de dos dígitos en 2024

Sam Stovall, estratega jefe de inversiones de CFRA, presenta una perspectiva más cautelosa, señalando que para que las acciones estadounidenses vuelvan a registrar subidas de dos dígitos, «todos los motores deben estar en marcha a toda velocidad». La firma establece un objetivo para el S&P 500 de 7400 puntos a finales de 2026, aproximadamente un 7% por encima del nivel actual, sugiriendo que las ganancias en 2024 podrían no repetir los buenos tiempos del pasado.