Los conflictos geopolíticos elevan los precios del petróleo y presionan las acciones tecnológicas. El mercado oscila entre expectativas de flexibilización y riesgos

12月18日 mercado general: Las bolsas mundiales en retroceso generalizado, criptomonedas con volatilidad diferenciada

Los tres principales índices de EE. UU. cerraron en baja hoy, el Dow Jones cayó un 0.47%, el S&P 500 bajó un 1.16%, y el Nasdaq se desplomó un 1.81%. Entre ellos, el índice Philadelphia Semiconductor cayó más fuerte, un 3.78%. En el mercado de futuros nocturnos de Hong Kong, el Hang Seng Futures reportó 25,304 puntos, con una caída de 145 puntos respecto al cierre de ayer; el índice de referencia reportó 8,785 puntos. El mercado de criptomonedas mostró una volatilidad diferenciada, Bitcoin cayó un 0.68% en 24 horas, situándose en 92,640 dólares; Ethereum, en cambio, subió un 2.84%, alcanzando los 3,250 dólares.

Trump intensifica sanciones a Venezuela y los precios del petróleo rebotan más de lo esperado

El aumento en la tensión geopolítica internacional vuelve a avivar el mercado energético. Trump ordenó un bloqueo total a los buques sancionados que ingresan y salen de Venezuela, lo que generó nuevas preocupaciones sobre el suministro mundial de petróleo. La producción diaria de PDVSA se acerca a 1 millón de barriles, y si la capacidad de almacenamiento se vuelve cada vez más limitada, algunas plataformas podrían cerrarse.

A raíz de esto, el precio del WTI subió un 2.85%, situándose en 56.74 dólares por barril, poniendo fin a una racha de cuatro días consecutivos de caída. El oro también subió un 0.85%, alcanzando un máximo de 4,349 dólares, y cerró en 4,338.8 dólares por onza. La consultora Rapidan Energy Group estima que la probabilidad de que EE. UU. tome acciones militares contra Venezuela ha subido del 40% al 60%, y la de un cambio de régimen en Venezuela en 2024 ha aumentado del 60% al 70%. Sin embargo, dado que la producción venezolana es mucho menor que hace 10 años, con una descarga diaria de casi 590,000 barriles en los buques la pasada mes, sigue siendo insignificante en comparación con el consumo global diario de más de 100 millones de barriles. Patterson, director de estrategia de commodities en ING, señaló que, dado el exceso de oferta esperado para el próximo año, la atención del mercado a los riesgos de suministro ha disminuido recientemente.

Por otro lado, EE. UU. se prepara para imponer nuevas sanciones al sector energético ruso. Personas informadas revelaron que, si Putin rechaza un acuerdo de paz con Ucrania, EE. UU. planea sancionar a los buques en la llamada flota sombra de Rusia, que transportan petróleo ruso y también sancionan a los comerciantes que facilitan esas transacciones. Las nuevas medidas podrían anunciarse esta semana.

Se clarifica la señal de flexibilización de la Reserva Federal, y la postura de Powell empieza a delinearse

El miembro de la Junta de la Fed, Waller, reiteró en un evento en Yale que, tras la reducción de 25 puntos básicos la semana pasada, el nivel actual de tasas sigue siendo ligeramente restrictivo, con espacio para una reducción adicional de entre 50 y 100 puntos básicos, lo que podría llevar la tasa de fondos federales por debajo del nivel neutral del 3%. Waller enfatizó que no hay prisa por reducir tasas, y que la Fed puede avanzar de manera estable y gradual en el ajuste de la política monetaria, esperando que la inflación comience a disminuir en los próximos 3 a 4 meses.

Waller será entrevistado el miércoles por la tarde por el presidente Trump, en busca de la nominación como presidente de la Fed. Indicó que enfatizará la importancia de la independencia de la Fed y que considera que desayunar cada dos semanas con el Secretario del Tesoro es un canal de comunicación adecuado entre la Casa Blanca y la Reserva Federal. Goldman Sachs señala que, tras la política acomodaticia de esta semana y la actitud cautelosa de Powell respecto a los riesgos en el mercado laboral, la Fed estará más dispuesta a reducir tasas en 2024 de lo que el mercado había anticipado. Un umbral de reducción de tasas más bajo apoyará una curva de rendimiento más empinada, presionando ligeramente al dólar y aumentando la sensibilidad a los próximos datos del mercado laboral.

Preocupaciones por deterioro en datos de empleo, Trump enfrenta presión política

Trump dará un discurso televisado a nivel nacional a las 9 p.m. hora del Este (10 a.m. hora de Taiwán) del miércoles. La ocasión es sensible, ya que se acerca el primer año de regreso de Trump a la Casa Blanca, con una caída en su apoyo popular y una economía que enfrenta vientos en contra. La Casa Blanca informó que Trump revisará los logros del gobierno en los últimos 11 meses y presentará su plan de políticas para los próximos tres años, centrado en seguridad fronteriza y economía.

Los datos más recientes son preocupantes. La tasa de desempleo en EE. UU. en noviembre subió del 4% al 4.6%, superando las expectativas. Según The Wall Street Journal, desde 1953, seis presidentes estadounidenses han experimentado un aumento en la tasa de desempleo en los primeros diez meses de su mandato, y, salvo Bush Jr., todos los partidos políticos de los presidentes han perdido al menos 12 escaños en la Cámara de Representantes en las elecciones intermedias posteriores.

La inflación en Reino Unido sorprende a la baja, expectativas de recortes de tasas aumentan

El índice de precios al consumidor (IPC) de Reino Unido en noviembre subió un 3.2% interanual, la menor tasa en 8 meses, frente a un 3.5% esperado y un 3.6% anterior. Mensualmente, el IPC bajó un 0.2%, tras un aumento del 0.1% en el mes previo. El IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 3.2% interanual, por debajo del 3.4% esperado y del 3.4% anterior.

Tras la publicación, las expectativas de recortes de tasas por parte del Banco de Inglaterra aumentaron notablemente. Bloomberg indica que los inversores anticipan una reducción adicional de tasas superior al 0.68% en 2024, aproximadamente un 0.1% más que antes del anuncio, lo que equivale a un 72% de probabilidad de que se produzcan tres recortes. La libra esterlina retrocedió desde su nivel más alto en casi dos meses, cayendo por debajo de 1.34 frente al dólar en algún momento.

Las tecnológicas bajo presión, grandes empresas compiten por dominar la IA

El sector tecnológico fue el mayor perdedor hoy. Oracle cayó un 5.4% en cierre, debido a que la firma de crédito privado Blue Owl Capital no avanzó en negociaciones, y no apoyará un proyecto de centro de datos valorado en 10 mil millones de dólares.

Simultáneamente, la competencia en chips de IA se intensifica. Google colabora estrechamente con Meta para mejorar la integración de su chip de IA propio, TPU, y la plataforma de código abierto PyTorch, apoyada por Meta, para satisfacer las necesidades de diferentes desarrolladores de modelos de IA y reducir la monopolización de Nvidia. Google incluso considera liberar parte del software como código abierto para atraer rápidamente clientes. Como resultado, las acciones de Nvidia cayeron un 3.8%.

El lanzamiento más reciente de Google, Gemini 3 Flash, se ha convertido en pieza clave en su estrategia de IA. Este modelo, versión de bajo costo del flagship Gemini 3 Pro, obtiene puntuaciones en pruebas de referencia incluso superiores a Gemini 3 Pro, con una velocidad de operación tres veces mayor que Gemini 2.5 Pro, y cuesta solo una cuarta parte del precio de Gemini 3 Pro. Se vende a 0.5 dólares por millón de tokens de entrada y 3 dólares por millón de tokens de salida, ligeramente más caro que Gemini 2.5 Flash, pero con mejor rendimiento. Gemini 3 Flash reemplazó a la versión 2.5 Flash en la aplicación Gemini y ahora es el sistema predeterminado para impulsar el modo de IA en Google Search.

Avance en la fabricación de EUV en China, la autosuficiencia en chips en agenda

Según Reuters, fuentes informaron que científicos chinos construyeron a principios de año en Shenzhen un prototipo de litografía por ultravioleta extremo (EUV) para producir chips semiconductores avanzados. Este proyecto secreto, apodado “el Manhattan chino”, refleja la ambición de China de igualar a Occidente en tecnología de chips de IA.

El prototipo fue desarrollado por exingenieros de ASML, fabricante holandés de equipos de litografía, quienes realizaron ingeniería inversa en la tecnología EUV de ASML. China ya produce EUV en su prototipo, pero aún no fabrica chips funcionales. El objetivo del gobierno es lograr producción en 2028, con una meta más realista de llegar a producción en masa en 2030.

Huawei juega un papel central en el proyecto, coordinando una vasta red de instituciones de investigación, proveedores y equipos, con miles de empleados involucrados. La litografía EUV es uno de los procesos más precisos en la fabricación de chips, usando luz ultravioleta para grabar circuitos extremadamente finos en obleas de silicio. La meta final de China es producir chips avanzados con equipos completamente nacionales, para reducir la dependencia de las cadenas de suministro de EE. UU. y aliados.

Mercados de divisas y otros movimientos

El índice del dólar subió un 0.19%, situándose en 98.39. El dólar frente al yen subió un 0.63%, y el euro cayó un 0.07% frente al dólar. La rentabilidad del bono a 10 años de EE. UU. se mantiene en aproximadamente 4.15%, sin cambios respecto al día anterior.

Las bolsas europeas variaron: el DAX 30 de Alemania bajó un 0.48%, el CAC 40 de Francia cayó un 0.25%, y el FTSE 100 del Reino Unido subió un 0.92%. El índice de China, el Golden Dragon, retrocedió un 0.73%.