La fuerte caída de Sterling tras la caída de la inflación del Reino Unido al 3.2%, lo que indica una posible reducción de la tasa del BoE

Inestabilidad en el mercado: GBP cae tras cifras de inflación más suaves de lo esperado

La Libra Esterlina ha experimentado una presión a la baja significativa en los principales pares de divisas este miércoles, cayendo más de medio punto porcentual hasta aproximadamente 1.3340 frente al Dólar estadounidense tras la publicación de datos de inflación al consumo inesperadamente suaves del Reino Unido. La lectura del IPC de noviembre fue del 3.2% en términos anuales, marcando una caída notable respecto al 3.5% previsto y al 3.6% del mes anterior. Esta desaceleración consecutiva en la inflación general—después de que la tasa se estabilizara en 3.8% durante los meses de verano—refuerza el sentimiento del mercado de que el crecimiento de los precios está regresando gradualmente hacia el objetivo del 2% del Banco de Inglaterra.

La inflación subyacente, que elimina la volatilidad de los commodities y bienes básicos, también se suavizó hasta el 3.2% frente al 3.4% previsto y reportado anteriormente. La cifra mensual de inflación general se redujo en 0.2%, contrariamente a las expectativas de una lectura estable tras el aumento del 0.4% en octubre. La inflación del sector servicios, un indicador clave para los responsables de política del BoE, se moderó hasta el 4.4% desde el 4.5% del período anterior. Estas presiones de enfriamiento han fortalecido sustancialmente las expectativas de los inversores de una flexibilización de la política monetaria en la decisión del BoE del jueves.

Preocupaciones por el empleo fortalecen el caso para alivio en las tasas de interés

Sumando a la narrativa de inflación, las cifras de empleo del Reino Unido para el período de tres meses que finalizó en octubre revelaron condiciones del mercado laboral más débiles de lo esperado. La tasa de desempleo de la OIT subió al 5.1%, alcanzando su nivel más alto en casi cinco años. Esta combinación de inflación moderada y deterioro en las métricas de empleo ha creado un escenario convincente para que el banco central considere recortar las tasas, un movimiento que marcaría un cambio significativo respecto al ciclo de endurecimiento llevado a cabo en los últimos años.

El USD se recupera a pesar de la debilidad del mercado laboral interno

Curiosamente, el Dólar estadounidense ha mostrado una recuperación a pesar de la debilidad concurrente en las condiciones de empleo en Estados Unidos. El dólar, medido por el índice del Dólar estadounidense que rastrea su rendimiento frente a seis monedas principales, ha ganado aproximadamente un 0.4% para cotizar cerca de 98.60. Esta recuperación sigue a una caída pronunciada a un mínimo de 10 semanas cerca de 98.00 después de que el informe combinado de Nóminas No Agrícolas de octubre y noviembre revelara que la economía añadió solo 64,000 trabajadores en noviembre tras perder 105,000 en el mes anterior. La tasa de desempleo en EE. UU. ha subido al 4.6%, el nivel más alto desde septiembre de 2021.

Los participantes del mercado han atribuido en gran medida la reciente suavidad en las estadísticas laborales de EE. UU. a interrupciones en las operaciones gubernamentales de larga duración en lugar de un deterioro económico fundamental. La herramienta CME FedWatch actualmente refleja una expectativa del mercado de que la Reserva Federal mantenga las tasas en el rango del 3.50%-3.75% durante la reunión de política de enero. La próxima publicación del IPC de EE. UU. de noviembre el jueves será fundamental para determinar si los inversores mantienen estas expectativas dovish.

Escenario técnico: El libra mantiene potencial alcista en medio de consolidación

Desde una perspectiva técnica, el GBP/USD ha retrocedido a alrededor de 1.3340 pero mantiene un sesgo alcista fundamental. El par continúa por encima de su media móvil exponencial de 20 días, que actualmente se sitúa en 1.3305, lo que sugiere que el interés comprador subyacente sigue intacto. Sin embargo, el índice de fuerza relativa de 14 días ha caído a 56 tras no lograr superar la zona de sobrecompra, señalando un posible agotamiento del impulso y una posible volatilidad a la baja en el futuro.

Los niveles de retroceso de Fibonacci derivados del máximo de 1.3791 al mínimo de 1.3008 ofrecen puntos de referencia importantes. El retroceso del 50% en 1.3399 presenta una resistencia inmediata, mientras que un cierre diario por debajo del nivel del 38.2% en 1.3307 podría inclinar la balanza hacia un sentimiento bajista y abrir la puerta hacia el retroceso del 23.6% cerca de 1.3200. En el lado alcista, una ruptura sostenida por encima del pico del martes en 1.3456 desafiaría la barrera psicológica de 1.3500—un nivel tradicionalmente importante para los cruces de monedas principales, al igual que la plata del libra sigue siendo un referente en metales preciosos.

Mirando hacia adelante: Decisiones de bancos centrales en el centro de atención

Los próximos días serán decisivos para el Libra, ya que los inversores esperan tanto la decisión de tasas del BoE del jueves como las cifras de inflación de EE. UU. El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, ha advertido contra una flexibilización monetaria prematura en Estados Unidos, advirtiendo que recortar las tasas mientras la inflación sigue por encima del objetivo podría reactivar las presiones de precios. Esta postura hawkish de los funcionarios de la Fed puede seguir apoyando al Dólar estadounidense, incluso cuando su mercado laboral interno muestra signos de suavización.

Para la Libra Esterlina, la probabilidad de un recorte de tasas por parte del Banco de Inglaterra ahora parece mayor, lo que podría ejercer una mayor presión a la baja sobre el GBP/USD a menos que surjan catalizadores positivos que contrarresten. Los inversores deben monitorear tanto las comunicaciones de los bancos centrales como las próximas publicaciones económicas para obtener pistas sobre la dirección en la semana venidera.