La verdad detrás de la continua presión sobre el dólar australiano en los últimos años: ¿Desequilibrio entre oferta y demanda o rotación cíclica? Análisis de las perspectivas del tipo de cambio del dólar australiano

Como la quinta mayor moneda de intercambio a nivel mundial, cada movimiento del dólar australiano (AUD) inquieta a los inversores. Sin embargo, en comparación con la actividad de su volumen de comercio, el rendimiento del AUD en los últimos diez años ha sido algo decepcionante.

Desde principios de 2013, cuando cayó de 1.05 a la actualidad, el AUD frente al dólar estadounidense se ha depreciado en más del 35%. Durante ese mismo período, el índice del dólar estadounidense subió un 28.35%, y otras monedas principales como el euro, yen y dólar canadiense también se han depreciado frente al dólar. Esto no es solo un problema del AUD, sino que refleja un ciclo duradero de dólar fuerte que está afectando profundamente la estructura del mercado de divisas global.

El destino de las monedas commodities: ¿Por qué el AUD ha sido “ignorado”?

Para entender la tendencia del AUD, es fundamental comprender su identidad—moneda de commodities.

La economía australiana depende en gran medida de las exportaciones de minerales como hierro, carbón, cobre y gas natural. Esto significa que las fluctuaciones en los precios globales de las materias primas afectan directamente el tipo de cambio del AUD. Cuando los precios de los commodities suben, el AUD también se fortalece; cuando la demanda de estos productos disminuye, el AUD pierde valor.

Pero en estos diez años, aunque Australia se benefició durante la pandemia por su eficaz control y la fuerte demanda de commodities en Asia, alcanzando un pico de subida del 38% en 2020, esta fortaleza no se mantuvo. A partir del cuarto trimestre de 2024, el AUD frente al dólar cayó bruscamente, con una caída anual de aproximadamente el 9.2%.

¿A qué se debe esto?

Disminución del atractivo por diferencial de tasas: Como moneda de alto interés, el AUD solía ser la favorita en operaciones de arbitraje. Pero a medida que la diferencia de tasas entre EE. UU. y Australia se ha reducido, esta ventaja se ha erosionado significativamente.

Impacto de las políticas arancelarias de EE. UU.: Las políticas de Trump aumentaron la incertidumbre en el comercio global, afectando directamente las expectativas de exportación de Australia. A principios de 2025, el AUD cayó hasta 0.5933, alcanzando un mínimo de cinco años.

Debilidad de los fundamentos económicos: El consumo interno en Australia crece lentamente, la economía se desacelera y la salida de capitales se ha vuelto habitual.

¿Puede el AUD recuperar su vigor? Tres factores clave que determinan la dirección

Frente a la situación actual, muchos inversores preguntan: ¿volverá a subir el AUD?

La respuesta depende de tres variables principales:

Factor uno: La orientación de la política del Banco Central de Australia

En el tercer trimestre de 2025, la inflación en Australia aumentó un 1.3% mes a mes, superando tanto el 0.7% del trimestre anterior como las expectativas del mercado. El Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha enfatizado varias veces que las presiones inflacionarias en la construcción de viviendas y en los servicios son más persistentes de lo que se pensaba. Esto afecta directamente la posibilidad de recortar tasas—el mercado esperaba una bajada en noviembre, pero esa expectativa se ha enfriado considerablemente.

Pensamiento inverso: La reducción en las expectativas de flexibilización generalmente favorece a corto plazo al AUD, ya que en comparación con otras monedas que también podrían reducir tasas (como el dólar), el AUD resulta más atractivo. Pero a largo plazo, si la economía australiana continúa débil, la presión para bajar tasas volverá a surgir.

Factor dos: El ciclo de fortaleza y debilidad del dólar

La Reserva Federal en octubre redujo las tasas de interés de fondos a un rango de 3.75%-4.00%, pero las declaraciones de Powell disiparon el entusiasmo del mercado por un ciclo de recortes continuos. El índice del dólar ha rebotado aproximadamente un 3% desde su mínimo de 96 a mediados de año, y la probabilidad de que supere los 100 en el corto plazo está en aumento.

La regla es simple: dólar fuerte significa AUD débil, y suelen tener una relación inversa. La resiliencia actual del dólar supera las expectativas, lo que sigue presionando al AUD.

Factor tres: La recuperación económica de China

China es el mayor comprador de recursos australianos, como mineral de hierro, carbón y gas natural. La salud de la economía china determina directamente su capacidad de absorber estos commodities.

Cuando China muestra una recuperación sólida, la demanda de commodities australianos se fortalece, lo que respalda al AUD. Por el contrario, si el mercado inmobiliario chino sigue débil y el crecimiento económico se desacelera, el AUD pierde una base importante de demanda.

Divergencias en las instituciones financieras: ¿Hasta dónde puede subir el AUD a fin de año?

Las voces en Wall Street no son unánimes respecto al futuro del AUD:

• Morgan Stanley optimista: espera que el AUD alcance 0.72 a fin de año, apoyado en la postura hawkish del RBA y en los commodities.
• UBS más conservador: considera que la incertidumbre en el comercio global y los cambios en la política de la Fed limitarán la subida del AUD, proyectando alrededor de 0.68.
• Economistas de CBA los más cautelosos: creen que la recuperación del AUD será breve, con picos en marzo de 2026, para luego volver a caer.

Estas divergencias reflejan la alta incertidumbre en la tendencia del AUD—ningún factor único puede decidir todo.

Predicción del tipo de cambio AUD/CNY: nuevas oportunidades de inversión

Además del típico par AUD/USD, también merece atención el AUD/CNY.

El gráfico del tipo de cambio AUD/CNY muestra que sigue en gran medida la tendencia del AUDUSD, aunque con menor volatilidad debido a la relativa estabilidad del yuan.

Factores clave que influyen:

• Estabilidad del comercio entre China y Australia: relaciones comerciales estables favorecen al AUD.
• Expectativas sobre la política del yuan: las acciones del banco central chino en la gestión de liquidez afectan directamente al CNY.
• Comparación de datos económicos: Australia débil, China en recuperación, el yuan tiende a fortalecerse.

Predicción a corto plazo: se espera que el AUD/CNY oscile entre 4.6 y 4.75. Si China presenta presiones económicas, el yuan podría debilitarse brevemente hasta cerca de 4.8.

AUD/MYR: una nueva perspectiva desde la economía regional

Malasia, como una de las economías más importantes del sudeste asiático, también tiene su moneda sensible a los precios de los commodities. Se espera que el AUD/MYR oscile entre 3.0 y 3.15 en medio de la incertidumbre global.

Si los datos económicos australianos empeoran, podría probar soportes cercanos a 3.0.

Cómo encontrar oportunidades de trading en la volatilidad del AUD

La naturaleza volátil del AUD lo convierte en un activo popular en el mercado de divisas. Los inversores pueden participar mediante:

Operaciones de compra y venta: aprovechar tanto la apreciación como la depreciación del AUD.

Apalancamiento: usando ratios de 1-200 veces, amplifican las ganancias con una inversión relativamente pequeña.

Bajo umbral de entrada: requisitos mínimos bajos, ideal para inversores con fondos pequeños o medianos que quieren experimentar en el mercado Forex.

Estrategias de inversión a corto, medio y largo plazo en el AUD

Trading a corto plazo (1-3 días): método de ruptura de rango

Condiciones para comprar: si el AUD/USD rompe la resistencia en 0.6450, el objetivo es 0.6464 (media móvil de 200 días) y luego el nivel psicológico de 0.6500. Factores desencadenantes incluyen datos débiles de EE. UU. o una inflación en Australia que supere las expectativas. Stop-loss en 0.6420.

Condiciones para vender: si cae por debajo del soporte en 0.6373 (EMA de 10 días), el objetivo es 0.6336 a 0.6300. Factores desencadenantes incluyen datos sólidos de EE. UU. o una inflación en Australia que se desacelere notablemente. Stop-loss en 0.6400.

Momento de esperar: antes de los datos, mantener cautela, reducir posiciones o salir temporalmente para evitar volatilidad excesiva.

Estrategia a medio plazo (1-3 semanas): seguimiento de tendencia

Escenario alcista: expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed, alivio en las tensiones comerciales, y un aumento en el apetito por riesgo benefician al AUD, con objetivos en 0.6550-0.6600. La ruptura de la media móvil de 200 días (0.6464) confirma la reversión.

Escenario bajista: economía estadounidense resistente, retraso en recortes de la Fed, y una recuperación del dólar, con el AUD cayendo a 0.6250. La escalada en tensiones comerciales o datos débiles en China también presionan a la baja.

Estrategia a largo plazo: inversión periódica y promediado

Para quienes confían en una visión optimista del AUD a largo plazo, pueden construir posiciones en fases en los niveles bajos actuales, aprovechando el tiempo para suavizar la volatilidad, especialmente tras confirmar una tendencia alcista.

Conclusiones y recomendaciones de inversión

Actualmente, el AUD/USD se encuentra en una encrucijada entre análisis técnico y fundamentos económicos. La estrategia a corto plazo es operar en rangos (0.6370-0.6450), con una tendencia a seguir en caso de ruptura. La dirección a medio y largo plazo dependerá de las señales de la política de la Fed y de si se alivian los riesgos comerciales globales.

Los inversores deben seguir de cerca la información sobre:

1. Evolución del CPI en Australia: la caída de la inflación determinará el ritmo de recortes del RBA.
2. Datos económicos de EE. UU.: indicadores directos de la fortaleza del dólar.
3. Recuperación económica de China: un barómetro de las commodities australianas.
4. Riesgos geopolíticos: la escalada en tensiones comerciales.

Advertencia de riesgo: toda inversión conlleva riesgos. El mercado de divisas es de alto riesgo y los inversores pueden perder toda su inversión. Se recomienda diseñar un plan de trading acorde a la tolerancia al riesgo personal.