#稳定币增长与监管 USDe de 147 mil millones a 64 mil millones, la lección de esta crisis de confianza merece un análisis profundo. El modelo de stablecoins sintéticas en sí no está mal, pero la combinación de apalancamiento + riesgo de oráculos puede ser letal si falla, y la velocidad del colapso puede sorprender — los 19 mil millones de dólares en liquidaciones son la prueba.

Observación clave: la retirada de capital regulatorio es la verdadera causa de esta debilidad, no el pánico de los minoristas. Esto indica que la actitud de las instituciones hacia los activos de riesgo está cambiando, lo cual afecta directamente nuestra estrategia de seguimiento. Ahora, es fundamental prestar atención a la lógica de gestión de riesgos de los operadores que mantienen las principales posiciones en ecosistemas de stablecoins — quienes puedan mantener un crecimiento estable bajo presión regulatoria, serán los más confiables en términos de resistencia al riesgo.

USDe en algún momento perdió su anclaje a 0.65 dólares, y aunque se recuperó, sigue mostrando debilidad; esto no es una señal de rebote en el fondo, sino una reevaluación del riesgo por parte del mercado. Si en tu portafolio de seguimiento tienes traders con estrategias de rentabilidad centradas en stablecoins, este es un buen momento para ajustar la distribución — no para liquidar, sino para reducir moderadamente la exposición y usar ese capital liberado para asignar a traders que sean más resistentes en condiciones extremas.

La experiencia me demuestra que la crisis de confianza suele ser la verdadera prueba para los operadores. Ver cómo reaccionan en estos momentos vale más que ver cómo ganan en rachas alcistas.