Recientemente, Ethereum ha estado fluctuando en el rango de 3200 a 3300 dólares, y mucha gente nos pregunta si realmente puede superar esa barrera de 3300. He estado siguiendo esto de cerca y simplemente digo: a corto plazo, depende del sentimiento; a mediano plazo, de la oferta y la demanda; y a largo plazo, de la construcción del ecosistema.

**Desde el punto de vista técnico, hay puntos destacados, pero también trampas**

El patrón de cuña descendente acaba de romperse, y según la teoría clásica, podría subir hasta cerca de 4060 dólares, con una ganancia de aproximadamente el 29.5%. Suena bien, pero la realidad es que —para que esto suceda— el volumen de negociación debe acompañar. Y justo ahora, en este período, el volumen no está a la altura, además de que el mercado en vacaciones suele ser tranquilo.

¿Lo más doloroso? Cuando el precio sube, los grandes tenedores con entre 10,000 y 1,000,000 de ETH empiezan a vender en masa. En solo tres días, han vendido 300,000 ETH, lo que equivale a casi 1,000 millones de dólares. Estas ballenas son muy astutas y eligen justo los momentos de ruptura para vender, lanzando un golpe de agua fría al mercado. Si podrán sostenerse a corto plazo o si caerá más, todo depende de si los minoristas y las instituciones están dispuestos a comprar.

**Por otro lado, la oferta y la demanda muestran otra escena**

No obstante, aunque la tendencia del precio no sea muy llamativa, las instituciones no están inactivas. La posición en ETF de Ethereum en el mercado spot ya alcanza casi el 5% de la oferta en circulación, con 67 entidades acumulando 6.81 millones de ETH. Estos grandes jugadores apuestan a largo plazo, confiando en una explosión del ecosistema después de 2026.

La circulación también se está reduciendo silenciosamente. Más del 30% de ETH ahora está en staking o bloqueado en diversos protocolos DeFi, y cada vez hay menos tokens disponibles para negociar libremente. ¿Qué significa esto? La oferta está siendo controlada gradualmente, y cuando el precio suba, habrá menos presión de venta; y cuando baje, no habrá tantos chips para vender.

Por eso, si me preguntan, el nivel de 3300 no es tan simple. La expectativa de que las ballenas vendan todavía está presente, pero las instituciones también están haciendo su planificación a largo plazo. Es una guerra oculta que no se puede ver, y en el corto plazo, nadie puede decir quién ganará.