Las expectativas de flexibilización de la Reserva Federal están en aumento. El director de la Fed, Milan, en su declaración del 6 de enero, indicó claramente que este año debería haber una reducción de tasas superior a 100 puntos básicos, y dado que la inflación subyacente ya se acerca al rango de objetivos de política, esto sugiere cada vez con más claridad que una nueva ronda de flexibilización está oficialmente en marcha. El índice del dólar se ha debilitado debido a esto, y el petróleo, como activo cotizado en dólares, sin duda recibe un fuerte soporte en su valoración.

La situación en el lado de la oferta también merece atención. La OPEP+ anunció oficialmente el 4 de enero que 8 países miembros principales han decidido suspender los planes de aumento de producción en el primer trimestre de 2026, continuando con la política de estabilidad de producción establecida a finales de 2025. Esta medida evita efectivamente el riesgo de exceso de oferta y proporciona un soporte clave para el mercado en términos de suministro.

Según los datos más recientes de inventarios, las existencias de crudo en EE. UU. en la semana del 2 de enero experimentaron una disminución inesperada de 3.831 millones de barriles (el mercado anticipaba un aumento de 1.1 millones de barriles), llevando las reservas a 419.1 millones de barriles. Aunque las existencias de gasolina y destilados mostraron acumulaciones estacionales, la tendencia de reducción en los inventarios de crudo refleja claramente que la demanda final todavía es resistente. La tasa de operación de las refinerías se mantiene en un alto nivel del 94.7%, lo que indirectamente confirma que la demanda final actual se mantiene estable.

En cuanto a los factores geopolíticos, la eliminación de las restricciones a las exportaciones de petróleo de Irán, aunque con expectativas a largo plazo, aún no ha generado un aumento sustancial en la oferta para principios de 2026. La AIE pronostica que para que las exportaciones diarias de Irán vuelvan a 1.8 millones de barriles, se necesitan cumplir múltiples condiciones, y en el corto plazo es difícil cambiar el equilibrio global de oferta y demanda de crudo. La OPEP+ mantiene sus expectativas de crecimiento de la demanda para 2026, reforzando aún más la base para una subida de precios.

Desde el punto de vista técnico, 60.0 es un nivel de entrada adecuado. Aquí se combina la resonancia entre la línea media del gráfico horario y el retroceso del 38.2% de Fibonacci, además de coincidir con la parte superior de una plataforma de consolidación previa, siendo una zona de retroceso relativamente racional para una entrada en una tendencia alcista a corto plazo.

Para una posición de refuerzo, se puede considerar el nivel de 59.5. Este corresponde a la resonancia entre el retroceso del 61.8% de Fibonacci y la media móvil de 55 días en el gráfico diario, además de ser una plataforma de soporte fuerte que ha sido probada en varias ocasiones, lo que puede optimizar eficazmente el costo promedio de la posición.

El nivel de protección se sitúa en 59.0. Aquí se encuentra el soporte en la confluencia del mínimo previo y la media móvil de 20 días en el gráfico semanal, además de ser la línea de cuello clave de la tendencia alcista reciente. Si se rompe efectivamente este nivel (cierre por debajo de esa posición), significa que la estructura alcista a corto plazo se ha destruido, aumentando el riesgo de una reversión de tendencia, por lo que se requiere una disciplina estricta de protección.

En conjunto, el marco operativo es entrar en largo en 60.0, reforzar en 59.5 y establecer protección en 59.0, con objetivo en la zona de 62-64.