Sobre por qué dYdX fue superado por Hyperliquid en la pista de derivados, los análisis en la comunidad apuntan a una cuestión central: las diferencias en los mecanismos de responsabilidad de liquidez.

Algunos expertos del sector señalan que la lógica de "el protocolo no garantiza" que adopta dYdX se considera una verdadera diseño descentralizado desde la perspectiva de los idealistas de DeFi. Pero surgen problemas: cuando el mercado experimenta movimientos extremos, los market makers retiran activamente su liquidez, haciendo que la profundidad desaparezca instantáneamente. En estas circunstancias, los traders posteriores solo pueden obtener precios muy desfavorables, y la experiencia de uso se deteriora drásticamente.

En cambio, la estrategia de Hyperliquid es diferente. Implementa mecanismos de incentivos más agresivos para la provisión de liquidez, asegurando que incluso en condiciones extremas se mantenga una profundidad básica. Esto puede parecer un pequeño detalle, pero tiene un impacto enorme en la experiencia real del usuario: la rapidez en las transacciones, el control del deslizamiento, estos son los aspectos que realmente importan a los traders.

En cierto modo, esto refleja dos rutas de desarrollo distintas: una que mantiene los principios originales de DeFi, y otra que se acerca más pragmáticamente a la experiencia del usuario. La que tenga más éxito, ya lo ha decidido el mercado.