Las grandes instituciones de Wall Street entran en los ETF de criptomonedas, el verdadero ganador no es el flujo de fondos

La última jugada de Morgan Stanley ha roto la percepción convencional del mercado respecto a los ETF de criptomonedas. Este gigante de la banca de inversión no solo ha solicitado lanzar un ETF de Bitcoin, sino que también ha comenzado a posicionarse con fideicomisos de Solana y Ethereum. Pero lo interesante es que, según expertos del sector, el tamaño del capital no necesariamente es la clave en esta estrategia. El verdadero valor puede residir en la influencia de marca, la atracción de talento y el poder de decisión a largo plazo.

No solo es un producto, sino una señal estratégica

Según las últimas noticias, Morgan Stanley presentó el 6 de enero una solicitud ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. para lanzar fondos cotizados que sigan los precios de Bitcoin y Solana. Luego, el 7 de enero, también presentó una solicitud para un ETF de Ethereum en modo spot. Estas acciones son vistas en la industria como un signo importante de que las instituciones financieras tradicionales están adoptando cada vez más los activos digitales.

¿Por qué ahora?

Es importante destacar que los ETF de Bitcoin en modo spot ya fueron aprobados hace dos años, y en el mercado ya existen productos de gigantes como BlackRock, Fidelity, entre otros. La decisión de Morgan Stanley de entrar en este momento no se debe solo a la competencia por los productos, sino que hay consideraciones más profundas.

Jeff Park, asesor de Bitwise, señala que la estrategia de Morgan Stanley no se limita a los resultados a corto plazo de los ETF. Incluso si estos fondos no alcanzan las expectativas en cuanto a tamaño de capital, la firma aún puede obtener retornos significativos en múltiples dimensiones. Esto refleja un hecho que muchos pasan por alto: para los grandes bancos de inversión, el verdadero significado de ingresar en el espacio cripto va mucho más allá del simple crecimiento en AUM (activos bajo gestión).

¿Qué son exactamente los beneficios invisibles?

Según análisis, los “beneficios intangibles” en los que apuesta Morgan Stanley incluyen principalmente:

• Reconocimiento de marca: lanzar ETF de criptomonedas hace que las instituciones parezcan más visionarias, más jóvenes y más dispuestas a asumir riesgos. Esta imagen en sí misma tiene un valor estratégico, ayudando a atraer a la nueva generación de inversores.

• Competencia por talento: en un sector de banca de inversión altamente competitivo, la presencia en cripto ayuda a atraer talento más joven y con experiencia en criptomonedas, lo cual es crucial para la competitividad a largo plazo.

• Incremento en el poder de decisión: mediante operaciones en criptomonedas y colaboraciones en tokenización, Morgan Stanley está explorando nuevas formas de rentabilidad en su plataforma de corretaje en línea E*TRADE, ganando mayor influencia en el sector financiero cripto.

• Estrategia defensiva: también es una medida de protección contra la desintermediación de plataformas y la fuga de comisiones. En un escenario donde el IBIT (el ETF de Bitcoin en modo spot de BlackRock) ya concentra una alta liquidez, Morgan Stanley opta por lanzar su propio producto, reconociendo que quien controla los canales de distribución tiene la verdadera clientela.

La señal más grande que envía el mercado

Bryan Armour, analista de ETF en Morningstar, comparte una opinión similar. Él señala que la entrada repentina de Morgan Stanley en los ETF de cripto puede tener como objetivo redirigir a sus clientes de inversión en Bitcoin hacia sus propios productos, logrando así una rápida recuperación en un mercado que empezó más tarde.

Más aún, la entrada de grandes bancos en el mercado de ETF de Bitcoin aumentará la legitimidad del sector y motivará a más instituciones financieras a seguir el ejemplo. ¿Qué significa esto?

Con datos actuales, el precio de Bitcoin es de 90,151.90 dólares, con una caída del 2.79% en las últimas 24 horas, pero esto no afecta la percepción del valor a largo plazo de los activos digitales. La acción de Morgan Stanley refleja que la demanda del mercado puede ser mucho mayor de lo que los expertos en criptomonedas habían anticipado. Incluso con el IBIT de BlackRock alcanzando rápidamente los 800 mil millones de dólares en AUM, Morgan Stanley considera que aún existen muchas necesidades reales no satisfechas en el mercado.

Esto envía una señal clara: el mercado de activos digitales todavía está en una fase muy temprana, y la escala de demanda puede estar siendo subestimada severamente.

Un cambio en la competencia en Wall Street

Como uno de los principales bancos de inversión a nivel mundial, junto a Goldman Sachs y JPMorgan, la iniciativa de Morgan Stanley está abriendo una nueva etapa en la integración entre finanzas tradicionales y activos digitales. Se prevé que otras grandes instituciones financieras seguirán de cerca estos avances y posiblemente lanzarán sus propios productos cripto.

En esencia, la competencia ya no se centra solo en quién tiene el mejor producto, sino en quién controla mejor los canales de distribución de clientes. En esta lógica, la marca, los canales, el talento y el poder de decisión suelen ser más importantes que la simple calidad del producto.

Resumen

La entrada de Morgan Stanley en el mercado de ETF de criptomonedas puede parecer, en superficie, solo una solicitud de producto, pero en realidad refleja una reevaluación profunda del papel estratégico de los activos digitales en las finanzas tradicionales. La apuesta de esta firma no solo es por las subidas y bajadas de Bitcoin y Solana, sino por una estrategia a largo plazo basada en marca, talento y canales de distribución. Este movimiento indica que Wall Street está pasando de una fase de exploración a una de planificación estratégica en el ámbito cripto, y la demanda real del mercado puede ser mucho mayor de lo que imaginamos. Para el mercado de criptomonedas, esto significa una mayor legitimidad y una entrada continua de fondos institucionales, lo cual, a largo plazo, es una señal positiva.