MSCI最近 anunció una decisión que puede considerarse un punto de inflexión para el mercado de activos criptográficos: originalmente planeaba eliminar en 2024 a las empresas cotizadas que poseen Bitcoin (como MicroStrategy) de su índice, pero ahora ha pospuesto esa decisión hasta 2026. Este cambio repentino ha aliviado a muchos inversores.

A simple vista, esta decisión parece muy amigable. Las empresas cotizadas que ya han invertido en activos criptográficos no tendrán que enfrentarse por el momento a ser expulsadas del índice, y los fondos institucionales no se verán obligados a vender sus acciones relacionadas. La presión de venta en las acciones relacionadas con Bitcoin ciertamente se reducirá bastante. Para quienes mantienen una visión optimista a largo plazo sobre este tipo de activos, sin duda es una señal positiva.

Pero si se piensa con más detenimiento, se puede detectar el problema. La verdadera lógica detrás de la postergación de MSCI en esta ocasión es bastante sutil—más que un ajuste de política, parece una especie de compromiso bajo la presión del mercado. El entorno regulatorio y la volatilidad del mercado de criptomonedas siguen siendo la espada de Damocles que pende sobre la cabeza. La prórroga de dos años solo compra tiempo, no significa un cambio definitivo de postura.

El precio de Bitcoin en sí mismo está influenciado por múltiples factores como la tendencia minera, las políticas globales, eventos imprevistos tipo "cisne negro", entre otros. Apostar en grande solo por una postergación en la política del índice implica un riesgo considerable. Lo más realista es que la decisión final de MSCI en 2026 será realmente un punto de inflexión. La prórroga actual quizás solo sea una calma momentánea antes de la tormenta.