Los inversores más destacados de China: Lin Yuan, Dong Baozhen, Duan Yongping, Li Lu - Aplicaciones de intercambios de criptomonedas digitales

Hoy quiero hablar sobre algunos grandes personajes de Lin Yuan,

que son Lin Yuan,

Dong Baozhen,

Duan Yongping y el señor Li Lu.

He hecho cuatro episodios dedicados a hablar de cada uno de ellos,

hablando del señor Lin Yuan en mi opinión,

del señor Dong Baozhen en mi opinión,

del señor Duan Yongping en mi opinión y del señor Li Lu en mi opinión,

estos cuatro inversores tienen en China un estatus de dioses de las acciones,

y también son los cuatro inversores a los que más respeto.

Algunas personas me preguntan,

¿Has hablado alguna vez del señor Zhang Lei? En realidad,

hace dos años alguien me preguntó si quería hablar sobre el señor Zhang Lei.

En realidad, he estado dudando,

una razón es su libro “Inversión en valor”,

que he leído,

está bastante bien escrito.

Además, el señor Zhang Lei en sus primeros años invirtió en Tencent,

JD.com,

e incluso en reformar Baili logró resultados bastante buenos,

esto es un hecho indiscutible.

En cuanto a él,

su forma y conocimiento en algunos aspectos,

porque como inversor en valor,

cuando hablo de este tema,

puedo entenderlo,

pero me preocupa que si hablo de manera superficial en el video,

pueda engañar a los demás,

porque,

el inversor en valor debe tener conocimiento y acción en armonía.

El señor Lin Yuan,

el señor Dong Baozhen,

el señor Duan Yongping,

el señor Li Lu,

en comparación,

su conocimiento y acción son bastante coherentes.

El señor Zhang Lei es un inversor con mucho talento,

que invirtió con éxito en sus primeros años,

sobre la situación actual,

por supuesto,

también hay reportes en línea sobre cuánto ha perdido,

pero ¿y qué?

Algunas cosas tienen éxito y otras fracasan.

Personalmente, creo que es un inversor con mucho talento.

Es muy exitoso,

y se parece un poco a esa chica de Estados Unidos, la “Wood Sister”.

Algunas personas nacen con una sensibilidad muy aguda hacia ciertos sectores,

por ejemplo, Zhang Lei en sus primeros años tuvo éxito en el sector de Internet,

como Tencent,

JD.com y otras empresas aprovecharon muy buenas oportunidades.

Por supuesto,

estos ejemplos ya se han repetido en los medios.

Su característica es concentrar en algunas acciones,

y al mismo tiempo captar las tendencias de desarrollo.

La “Wood Sister” en Estados Unidos,

la razón de que algunos de sus fondos hayan tenido éxito en su momento,

fue por aprovechar sectores como energías renovables,

desarrollo inteligente, etc.,

y ganar mucho dinero con ello.

Pero ambos tienen una característica en común,

que es que ambos tuvieron éxito.

A medida que ese sector se fue saturando,

esperando la recuperación,

y además,

su fama también creció mucho,

se volvieron más exitosos,

cada vez invierten más dinero,

por lo que muchas veces no saben si es por la presión,

o porque otros les dan dinero,

y tienen que invertir en ellos.

Nuevos inversores minoristas entraron,

nuevos inversores también entraron,

y tienen que invertir,

buscando nuevos objetivos,

a diferencia de los inversores minoristas,

que cuando compran, eligen lo que quieren,

y en momentos malos simplemente se quedan en efectivo.

Los fondos también tienen dificultades para hacer esto,

porque están bajo presión de los inversores,

y pueden invertir en objetivos que no son tan buenos,

pero debido a la escasez de fondos,

solo pueden invertir así.

Quizá invirtieron en algo que excede su capacidad,

o en su momento de acumulación,

porque en cualquier sector,

aunque sea emergente,

si crece,

pasará por un período de desarrollo rápido,

y cuando ese período termine,

sus beneficios y otros aspectos pueden disminuir.

Si continúan manteniendo esas empresas,

especialmente las de alto crecimiento,

el precio de las acciones puede sobrepasar el crecimiento futuro de las ventas.

Por eso, estos factores conducen a que,

uno, hay demasiado dinero,

y se invierte en proyectos que quizás no deberían,

y también en los proyectos iniciales,

que con el tiempo, cuando el precio de las acciones se sobreexplotó,

y las ventas siguen creciendo,

pero quizás no alcanzan las expectativas iniciales.

Alguien me pregunta,

Creo que Zhang Lei se parece a esa chica de Estados Unidos,

en realidad, esa chica también tiene mucho talento.

Ella solo es una persona macroeconómica,

que mira desde una perspectiva macrosectorial,

son personas muy agudas en su percepción del sector.

Obviamente, también han disfrutado de esa “tarta”,

pero su rendimiento en inversiones posteriores no fue tan bueno como antes,

por eso, creo que en parte tiene que ver con su suerte,

y en parte con su círculo de habilidades,

porque algunas personas tienen un círculo de habilidades muy sensible a ese sector,

y cuando ese sector no funciona,

el rendimiento de la inversión naturalmente cae.

Por eso, tanto la “Wood Sister” como Zhang Lei tienen una característica en común,

que cuando sus fondos crecen mucho,

empiezan a dispersarse.

Aunque Zhang Lei probablemente hable más de inversiones a largo plazo,

lo que dice en su libro y lo que habla en sus inversiones posteriores puede diferir,

parece que ambos son así,

por eso digo que hay una cierta diferencia entre conocimiento y acción,

y eso es todo.

En su libro, habla más sobre el crecimiento conjunto a largo plazo de las empresas,

y sobre inversiones focalizadas,

pero en la segunda mitad de sus inversiones,

más parece dispersarse.

Cuando mantiene acciones, no es tan firme,

después de invertir, en uno o dos años, las vende,

el mayor debate es sobre la educación en línea,

que en su momento dijo que era una industria permanente,

que nunca pasaría de moda,

pero en menos de uno o dos años vendió esas acciones, entre otras cosas.

Por eso, no he hablado mucho del señor Zhang Lei.

Además,

él utiliza un equipo para análisis sectorial,

como Munger,

Buffett,

Li Lu y Duan Yongping, verdaderos maestros de la inversión,

Duan Yongping incluso no tiene empresa propia,

pero su nivel de investigación de empresas y sectores es muy alto,

el señor Lin Yuan quizás tiene un equipo que le ayuda con tareas sencillas.

El señor Dong Baozhen también puede tener su equipo,

pero la mayoría de los verdaderos expertos en inversión en valor,

trabajan casi en solitario,

como Buffett con decenas de empresas bajo su gestión,

que en realidad son gestionadas por él mismo,

excepto por algunos trabajos sencillos de su secretaria,

por lo que muchas inversiones son muy personales.

No solo dependen del equipo,

claro,

también entiendo que tener un equipo tiene sus ventajas,

sobre todo porque Zhang Lei invierte en todo tipo de empresas,

y necesita un equipo.

Porque ha superado su círculo de habilidades,

y solo puede depender de otros para invertir.

Por eso, la calidad del equipo puede ser garantizada,

tiene ventajas,

pero también desventajas.

Por supuesto,

el sector en el que invierte es bastante desafiante,

porque son empresas en crecimiento,

que tienen una característica,

que es que si identificas bien ese sector,

y está dentro de tu capacidad,

sin importar las razones,

si tienes el tiempo y el espacio adecuados,

puedes ganar mucho dinero,

esa es la ventaja de invertir en crecimiento.

Pero lo negativo de las acciones de crecimiento,

es que si no entiendes ese sector,

o si tu valoración se mantiene en los niveles de rendimiento anteriores,

puedes perder dinero fácilmente,

o no ganar a largo plazo.

Si tus resultados no son tan buenos como en su momento,

esto no es una casualidad.

Incluyendo a Fisher, muy admirado por Buffett,

que también invierte en crecimiento.

Él escribió un libro llamado “Cómo elegir acciones de crecimiento”.

Buffett dice que un 15% de su inversión es de Fisher,

y en esa línea,

Fisher en sus últimos años,

en realidad, poseía varias acciones.

Algunos dicen que sufrió Alzheimer,

pero no lo creo,

sin embargo, él invierte en acciones de crecimiento,

y al principio,

ganó algo de dinero,

pero después, igual,

no ganó mucho.

Y no es como Zhang Lei,

que prefiere una gran posición en pocas acciones,

esto es otro tema,

que no es el tema principal de mi discurso.

Porque el programa de hoy trata principalmente de Lin Yuan,

Dong Baozhen,

Duan Yongping y Li Lu.

En mi opinión,

no he visto a otros que estén a su nivel,

aunque hay muchos otros inversores que también son bastante buenos,

pero no alcanzan ese nivel.

En mi opinión,

el nivel de estas cuatro personas pertenece a la primera categoría,

a personajes de nivel dios en acciones.

Por eso, espero que con este episodio,

pueda hablar un poco de las características de estas personas.

En el futuro,

como inversor común o minorista,

debes aprender de sus fortalezas,

tomar lo mejor de cada uno para tu beneficio,

aprender y absorber diferentes experiencias.

Por eso,

cada inversor exitoso tiene sus ventajas,

como Warren Buffett,

que en sus inversiones,

aunque copies sus operaciones,

debes hacerlo con criterio.

Aunque es un dios de las acciones,

no significa que puedas convertir cualquier cosa en oro,

Buffett generalmente invierte en bancos o en acciones financieras,

incluyendo seguros,

que es su especialidad.

Si quieres copiar,

puedes copiar esas inversiones.

Pero Buffett no tiene buen rendimiento en otros sectores,

como retail,

aerolíneas,

medicina,

e incluso en energía,

como PetroChina,

que le hizo ganar dinero.

Y otras petroleras en las que invirtió Buffett también tienen rendimiento normal.

En cuanto a tecnología avanzada, ni hablar,

Buffett casi no invierte en eso,

aunque en su momento invirtió en empresas como IBM,

pero rápidamente salió de ellas,

lo que indica que superó su círculo de habilidades.

Este es un ejemplo,

que incluso un dios de las acciones,

si sale de su círculo de habilidades,

no funciona.

¿Y qué es el círculo de habilidades? Es su ventaja.

Por eso, como inversor minorista,

si quieres aprender de estos dioses,

debes conocer su círculo de habilidades,

es decir, sus ventajas.

Este programa principalmente comparte cómo veo las ventajas de estas personas,

y cómo puedes aprovechar sus fortalezas,

compensar sus debilidades,

evitar sus puntos débiles,

esto sería mejor decirlo así,

es algo que trato de no hablar mucho ahora,

porque es mi respeto personal por cada uno.

Este asunto,

cada uno lo ve desde su perspectiva,

sabiduría y valores,

al fin y al cabo, es una cuestión de valores,

por eso, esto no tiene una relación directa con la inversión en sí,

así que no quiero hablar demasiado de ello.

Si me preguntas quién es la persona que más respeto,

por supuesto, es el señor Li Lu,

y también el señor Duan Yongping.

El señor Dong Baozhen,

creo que es la persona que más me ha inspirado en mi inversión,

por eso, estoy muy agradecido con el señor Dong Baozhen.

Ahora empiezo a hablar,

sobre la capacidad general de inversión,

personalmente creo que no hay nadie como Lin Yuan,

que es un inversor con mucho talento.

Algunas personas quizás tardan mucho en alcanzarlo,

pero quizás él nació así.

Primero,

tiene mucha paciencia,

eso es innato; en segundo lugar,

puede entender las acciones.

Quizás habla con un poco de arrogancia,

a mucha gente no le gusta,

porque a los chinos les gusta la humildad,

una actitud buena,

y una buena educación en todos los aspectos.

La virtud y el talento, para un dios de las acciones,

son cosas muy exigentes.

Algunas personas tienen ese carácter,

habla bastante directo,

como el señor Munger,

que también habla con mucha franqueza,

no es como un caballero humilde,

claro,

tampoco es un arrogante,

pero dice lo que piensa,

el señor Lin Yuan es así,

puede que hable un poco directo y sea malinterpretado.

Pero en general,

la capacidad de inversión del señor Lin Yuan es la más fuerte,

si solo quieres invertir,

y ganar dinero,

creo que puedes copiar sus operaciones.

Si tienes que copiar a uno de los cuatro,

él es una opción bastante buena,

quizás no te guste su forma de hablar o sus valores,

pero en esencia, es una buena persona,

muy sincero,

a diferencia de algunos que en China muchos inversores en valor venden una fachada que no es real.

Por supuesto,

el principio de este programa es ser uno mismo,

y no dejarse influenciar demasiado por otros,

tengo una opinión sobre él en mi corazón.

Pero trato de no decirlo públicamente,

aunque si alguien me pregunta sobre su comportamiento o método,

tengo que decir la verdad.

No es con la intención de atacar o despreciar a nadie,

sino de mostrar objetivamente sus virtudes y defectos a mis seguidores y oyentes.

Así no te engañaré,

no puedo ser solo un pacificador o un caballero humilde,

que diga cosas inofensivas o diplomáticas,

que solo pierden tu tiempo,

y pueden causar malentendidos.

Por eso, mi evaluación del señor Zhang Lei,

es mi opinión sincera.

Es un inversor excelente,

pero no un inversor de primera clase,

al menos en conocimiento y acción todavía hay diferencias.

Su libro también está bien,

“Valor”, ese título es muy interesante.

Lo que digo es mi opinión personal,

que no necesariamente es correcta,

muchas personas pueden estar en desacuerdo,

pero quiero expresar mi punto de vista personal.

Porque alguien me pregunta siempre sobre esto,

y por eso, con estas una o dos episodios, intento responder.

Desde la perspectiva de la capacidad de inversión,

el más adecuado para elegir sería Lin Yuan.

Si un inversor minorista quiere aprender de los grandes,

debe pasar por este proceso,

porque muchos no tienen un círculo de habilidades muy desarrollado.

Todos somos vulnerables por naturaleza,

llenos de avaricia,

miedo,

y no entendemos muchas cosas,

entonces, ¿cómo tener éxito? En realidad,

el señor Dong Baozhen tiene una visión muy valiosa,

he aprendido mucho de él,

sus dos libros “La primavera de la inversión en valor en mercados bajistas” 1 y 2 son muy buenos,

ambos son bastante breves,

les recomiendo que los lean.

Luego sacó otros dos libros,

que no he visto mucho,

uno es “El gran juego de Moutai”,

y quizás otro “El gran juego de los bancos”.

Fomenta el pensamiento inverso,

por supuesto, todos los inversores en valor hablan de pensamiento inverso,

pero ¿cómo lograrlo? A través del caso de Moutai,

que aborda diferentes aspectos,

especialmente cómo manejar los medios o los llamados expertos.

Cómo experimentar,

como una película,

como un documental,

regresas a esa época,

cuando Moutai tenía un PER de solo diez veces,

aunque quizás no estabas allí.

¿Cómo era el entorno? ¿Cómo lo veías? Los minoristas suelen tener miedo cuando las acciones caen mucho,

y esa es la sensación de pánico generalizada.

Su descripción del proceso psicológico es muy buena,

por eso, recomiendo que todos lean ese libro,

lo vean varias veces,

se pongan en esa situación,

imaginen que están en ese escenario.

Después de leerlo,

tu mentalidad cambiará,

te hará más maduro,

y en la próxima burbuja,

estarás mejor preparado.

Si no has pasado por estas experiencias,

realmente necesitas pasar por varias fases de mercado bajista.

La primera puede ser confusa,

la segunda, para los que tienen más intuición,

puede estar bien,

pero después de dos mercados bajistas,

han pasado unos quince años,

y esa lección todavía está en la última.

Por eso, leer los libros de estas personas,

y experimentar las experiencias de quienes han pasado por ello,

especialmente si alguien lo ha hecho y no ha escrito un libro.

El señor Dong Baozhen lo ha vivido,

y está dispuesto a escribir libros,

porque tiene un espíritu de divulgación,

por eso, recomiendo que los lean.

Sus libros explican claramente,

que el mercado de valores es una lucha de conocimiento y de la naturaleza humana,

esas palabras son excelentes.

Por eso, en mi programa también repito mucho esas palabras,

muy sinceras,

muy prácticas,

para un inversor minorista,

es un método muy útil.

Por supuesto,

no digo que todo lo que dice el señor Dong Baozhen sea correcto,

en algunos programas también lo he mencionado,

en comparación, en términos de racionalidad en inversión, es un poco débil.

Pero en sus libros, también promueve mucho el pensamiento racional.

Pero cada uno tiene sus debilidades,

y quizás no sean solo debilidades,

solo es mi percepción,

esa es la característica del señor Dong Baozhen.

Por eso, como inversor minorista,

te recomiendo que leas más sus libros,

incluso sus programas,

puedes escucharlos,

especialmente sus opiniones sobre bancos,

y Moutai.

Y el señor Duan Yongping,

tiene sus ventajas innatas,

porque fue el fundador de BBK,

es un empresario excelente,

y luego se convirtió en fundador de marcas de teléfonos como OPPO,

VIVO,

y OnePlus.

Las industrias de teléfonos que ha desarrollado,

le dan esa ventaja empresarial,

que tiene desde nacimiento.

Por eso, cuando invierte,

puede ver problemas internos de una empresa,

ya sea en finanzas,

cultura empresarial, etc.,

que quizás no se reflejan en los estados financieros.

El señor Duan Yongping tiene mucha experiencia,

esto es indudable,

relacionado con su trayectoria,

esa es su ventaja innata.

Es un empresario,

porque invertir es invertir en empresas,

y en eso tiene mucha experiencia,

pero, al mismo tiempo,

es un pensador,

que discute más sobre macroeconomía,

por eso se le llama “gran camino”.

El gran camino es intangible,

yo tengo lo tangible.

Su influencia es muy fuerte,

en la comunidad de Xingqiu,

hay muchos seguidores,

yo también los reviso de vez en cuando.

También es seguidor de Buffett.

No es discípulo de Buffett,

pero sí un seguidor de Buffett.

Y la última persona es Li Lu.

Li Lu también tiene sus ventajas innatas,

porque estuvo en contacto con Munger,

se puede decir que es discípulo de Munger.

Porque,

antes de invertir,

casi no sabía nada,

leía muchos libros,

y tiene un estudio profundo de la civilización occidental.

Su libro "Civilización,

Modernización,

Inversión en valor y China" está muy bien escrito,

por eso, su conocimiento es muy amplio,

y su experiencia también muy rica.

Pero, en realidad, es un estudiante,

que después de estudiar, empezó a invertir en valor,

y tuvo la suerte de conocer a Munger,

por eso, es un discípulo de Munger,

y muchas de sus estrategias de inversión son muy similares a las de Munger.

Se enfoca más en los cambios de tendencia,

los cambios en la industria,

y en las tendencias sociales a largo plazo,

porque en el futuro, la sociedad generará grandes empresas.

Y cuando encuentre esas grandes empresas,

las mantendrá en su cartera